1 п.п. - это 1 процентный пункт.
ЦБ РФ недвусмысленно намекал об ужесточение монетарной политики📈, вот только сложно было узнать величину повышения и догадок на этот счёт было уйма. Был пресс-релиз ЦБ РФ, где регулятор назвал несколько серьезных про инфляционных факторов:
1️⃣Во-первых, это рост потребительской активности за счет высоких темпов кредитования, роста реальных заработных плат и адаптации населения к новой структуре предложения товаров и уровня цен в экономике. Вероятно, регулятор также опасается фактора “отложенного спроса”, который формируется на фоне увеличения госрасходов в стране. При этом, инфляционные ожидания населения остаются на достаточно высоком уровне.
2️⃣Во-вторых, рост предложения на внутреннем рынке на данный момент ограничен состоянием рынка труда. В апреле 2023 года безработица составила 3,3%, что соответствует минимальному значению за период наблюдений показателя с 1991 года. Дефицит рабочей силы особенно сильно проявляется в регионах, где происходит значительный рост потребительской и деловой активности. Это будет способствовать увеличению оплаты труда, что в конечном итоге приведет к росту цен. ЦБ РФ не хочет допустить рост реальных заработных плат выше роста производительности труда.
3️⃣В-третьих, локальное производство не может удовлетворить растущий спрос полностью. По этой причине наблюдается рост импорта, что в условиях снижения экспорта будет приводить к девальвации рубля и создавать дополнительное инфляционное давление через эффект переноса. При этом ЦБ РФ считает, что рост курса доллара в последние месяцы еще полностью не отражен в текущих ценах. Глобально ослабление рубля на 10% приводит к увеличению инфляции на 0,5-0,6 п.п.
Подведем итоги. Дисбаланс спроса и предложения в России создает серьезные риски для усиления инфляционного давления. А рост расходов гос. сектора и высокие инфляционные ожидания населения формируют базу для устойчивого роста цен в экономике.
Отметим, что c 1 августа 2023 года по 31 января 2024 года Банк России будет дополнительно продавать валюту в рынок. Ежедневный объем данных операций Банка России составит 2,3 млрд рублей. Это может привести к укреплению рубля и смягчить инфляционное давление в экономике.
Учитывая все вышеупомянутые факторы, ЦБ РФ с высокой вероятностью повысит ставку на следующем заседании, которое пройдет в сентябре. Поскольку на 17 июля инфляция с начала года достигла 3,6%, и скорее всего будем наблюдать её ускорение в ближайшие месяцы. Банк России прогнозирует инфляцию 5,0–6,5% в 2023 году и 4% в 2024 году.
Что особенно интересно при текущих действиях нашего регулятора?
- Можно обратить внимание на рынок ОФЗ с плавающей ставкой, что позволит лишь сохранить покупательную способность капитала. (При гипер инфляции такой вариант не подходит)
- Можно обратить внимание на инвестирование в недвижимость, путем приобретения квартир, создания добавочной стоимости за счёт ремонта и последующей перепродажи. (Вариант требует определённой вовлечённости в процесс и полностью риск ликвидности нельзя забывать)
- Можно обратить внимание на коммерческую недвижимость, этот вариант наиболее подходящий в нынешних условиях, так как имеет больше защитных механизмов, чем вышеперечисленные варианты. (AKTIVO)
Выбор за вами!
Я буду рад, если что-то в прочитанном оказалось полезным для вас.
Благодарю за внимание!
Подписывайтесь!