Компания Novatec объявила производственные результаты за второй квартал и первое полугодие 2023 года.
Результаты излучают позитив. Объемы добычи и реализации углеводородов выросли как по сравнению с предыдущим кварталом, так и по сравнению с полугодием. В частности, продажи за рубеж выросли в 1,5 раза и уже составляют 15% от общего объема реализации природного газа. Позвольте объяснить, как компании удалось увеличить продажи газа за рубеж в 1,5 раза.
Прежде всего, необходимо уточнить, что данные, представленные в этом пресс-релизе, являются прогнозными результатами Новатека на второй квартал и первое полугодие 2023 года. Эти данные являются предварительными и могут быть уточнены по мере подготовки статистической, финансовой, налоговой и бухгалтерской отчетности.
Поэтому фактические результаты и цифры могут существенно отличаться от представленных или прогнозируемых на второй квартал и первое полугодие 2023 года.
- Несмотря на то, что существенного изменения цифр не ожидается, риск изменения статистики следует учитывать.
Новатэк также ощутил санкционное давление и некоторые компании отказываются сотрудничать с Новатэком по проектам СПГ. В частности, это касается компании Baker Hughes, изготовившей специализированные газовые турбины для "Артик СПГ 2", что в том году привело к срыву сроков ввода турбин в эксплуатацию для этого проекта.
Однако, по словам руководства компании, проект предусматривает завершение строительства первой линии в 2023 году, второй - в 2024 году и третьей - в 2026 году, при этом мощность каждой линии составит 6,6 млн. тонн в год (всего 19,8 млн. тонн в год).
В настоящее время СПГ у России покупают страны Азиатско-Тихоокеанского региона и Европы, и географическое распределение продаж не представляет особой проблемы. При этом с нестабильной ситуацией в 2022 году "Новатэк" смог продать только 6 млн. т СПГ при производстве 13 млн. т.
А тут назревает большой вопрос: как компании удалось увеличить продажи СПГ на международном рынке в полтора раза при умеренном росте производства СПГ? Эта тенденция сохранится, по крайней мере, до конца года, поскольку у компании еще есть запасы СПГ.
- К сожалению, рассчитать справедливую стоимость акций в отсутствие финансовых показателей непросто. Кроме того, дивидендный метод в данном случае не может быть использован, так как компания продолжает расти. Учитывая будущий потенциал компании - увеличение мощностей по производству природного газа и СПГ, а также то, что у Новатэка достаточно интересных проектов ("Артик СПГ 2", крупнотоннажный морской строительный центр, "Обь СПГ" и др.), Эксперты рассчитывают что справедливая стоимость акций в настоящее время находится в районе 1300-1900 руб. ).
Пока нет явных предпосылок для такого роста и думаю справедливыми можно рассматривать только цены на наших мониторах. Данный диапазон является результатом просчета некоторых методик, касающихся справедливой оценки акций на основе показателей, скорректированных с учетом имеющихся финансовых показателей и перспектив на будущее, а перспективы есть.
Подписывайтесь здесь, чтобы не пропустить новую аналитику! Буду рад услышать ваши мысли в комментариях.
Доля Новатека в моем инвестиционном портфеле 3,5%, поэтому продолжу наращивать количество акций, с учетом рисков.