В январе-апреле 2023 г. продажи алкогольных напитков (за исключением пивных) в России увеличились на 3% по сравнению с предыдущим годом и составили 71 млн. декалитров. Из них продажи коньяка увеличились на 9,2%, вина - на 3,2%, игристого вина - на 7,6%, а продажи водки снизились на 0,2% и составили 24,2 млн. декалитров. Beluga уже опубликовала отчет за первое полугодие 2023 года.
- Из операционного отчета следует, что в 2022 году общий объем отгрузок алкогольной продукции Beluga снизился на 5,7% до 7 млн. декалитров, что соответствует тенденции в секторе. Однако в 2021 году эта тенденция все еще была положительной (+7%). Видим явное замедление темпов роста, однако, как видно из отчета, поставки импортных марок увеличились на 27% до 1,6 млн. декалитров в 2022 году и на 64% в 2021 году.
- Рост премиальных марок из более высокодоходных сегментов показал двузначные значения и положительно сказался на марже компании. Еще большее влияние оказало развитие компании Vinlab. Объем продаж в этом сегменте вырос на 33,5% по сравнению с предыдущим годом, а количество точек достигло 1500 (на 155 больше в этом году). Увеличились и другие ключевые показатели. Трафик увеличился на 27%, а средний чек - на 5%. Сеть, скорее всего, станет опорной точкой роста для показателей компании.
- За отчетный период были подписаны новые соглашения с партнерами в менее дружественных странах: в Италии, Ирландии, Мексике, Франции и Шотландии. У компании есть все необходимое для дальнейшего уверенного развития: обширный портфель популярных брендов, уникальная дистрибьюторская платформа, уникальная розничная сеть и сильная команда.
Операционные результаты превзошли ожидания. Во II квартале улучшилась динамика, что позволило компании сохранить денежный поток. В результате компания может поддерживать новую дивидендную политику, которая высоко ценится современными инвесторами.
Beluga взяла на себя обязательство дважды в год выплачивать не менее 50% чистой прибыли; без отчетности по МСФО рассчитать размер дивидендов сложно, но двузначная доходность может быть достигнута, а в октябре-ноябре компания должна получить новые рекомендации. Это позволит сохранить инвестиционную идею, хотя и с меньшим потенциалом роста.
Понравилась статья-ставьте лайк, и подписывайтесь здесь, чтобы не пропустить новые новости! Буду рад услышать ваши мысли в комментариях.