21 июля нас ждёт очередное заседание Центрального Банка по ключевой ставке. И практически все аналитики уверены в том, что ставку повысят. Ещё весной я говорил о том что нет причин для повышения ключевой ставки, т.к инфляция достаточно низкая, но сейчас эти причины появились, и теперь тоже склоняюсь к версии о том что ключевую ставку поднимут. Какие же это причины?
- Ускорение инфляции.
- Ослабление рубля.
- Рост доходности длинных ОФЗ.
Инфляция ускоряется и за июнь составила более 0,5% что в годовом выражении уже более 6%.
Повышая ключевую ставку ЦБ даёт хороший стимул крупным держателям валюты перевести часть валюты в рубли и разместить под 10% годовых в банках, корпоративных облигациях или ОФЗ. Многие банки уже начали повышать ставки по вкладам, а доходности облигаций стали расти.
Ну и конечно же рынок государственных облигаций (ОФЗ). Доходность 10-летних облигаций перевалила за 11%. Не смотря на то, что минфин отчитался о профицитном бюджете за июнь, тем самым подтвердив свой тезис о том что гигансткий дефицит бюджета в начале года не стоило проецировать на весь год, оценки на следующий год у минфина не столь радужные, и занимать придётся снова. Так что есть вероятность что одновременно простимулировав спрос на ОФЗ и снизив их предложение до конца этого года всё таки удастся удержать ОФЗ от дальнейшего снижения.
Кстати говоря, про ОФЗ стоит упомянуть, что в июне минфин разместил свежий 15-летний выпуск ОФЗ 26243 со ставкой купона аж 9,8% в год. Сейчас его цена как раз пришла к среднерыночной для государственных облигаций с такой дюрацией и торгуется на уровне 93,5% от номинала, что даёт 11% годовых к погашению.
Многие аналитики и инвесторы в облигации считают, что после повышения ключевой ставки центральным банком будет как раз подходящий момент для захода в длинные ОФЗ. И речь идёт не только о долгосрочных инвестициях чтобы зафиксировать такую доходность на 10-15-20 лет, но и среднесрочной перспективе 2-3 года когда снова начнётся цикл снижения ключевой ставки длинные ОФЗ дадут дополнительный доход за счёт роста их рыночной стоимости.
Думаю повышение ключевой ставки скорее всего будет разовой акцией, а не началом нового цикла повышения ключевой ставки, и будет в диапазоне 0,5-1%. Тут даже важна не сама цифра, а сам сигнал рынку о готовности ЦБ действовать если понадобится.
Что делать с рублями в данной ситуации? Можно зафиксировать высокую ставку на длительный срок открыв вклад 2-3 года т.к именно на такие сроки банки дают максимальный процент.
Но лично я не любитель замораживать деньги сроком более чем на год, поэтому предпочитаю накопительные счета т.к ставки по ним следуют за ключевой ставкой ЦБ и при этом деньги всегда можно снять без потери процентов, либо выбираю корпоративные облигации с такой же или более высокой ставкой как по трёхлетним вкладам, но такие короткие облигации (3 года это относительно короткие облигации) всегда можно продать на бирже не потеряв уже полученные купоны.
Подписывайтесь на канал и ставьте лайк если вам понравилась статья. Всем ликвидности и прибыльных инвестиций!
