$€ Друзья, привет.
Давайте начнём сегодняшнее обсуждение с глобальной обстановки. Как ни крути, но ситуация даже на нашей, частично отрезанной от мира бирже, зависит от мирового капитала. Точнее, от его настроя.
А настрой у него - покупать риск. То бишь, акции и сырьевые фьючерсы. Об этом я в последний раз упоминал примерно с месяц назад, сразу после экспирации.
С тех пор есть некоторые изменения. Точнее одно, но самое важное. Тогда индекс доллара был слаб, но всё равно находился на высоких значениях. А в пятницу, он пробил 100 пунктов и закрылся ниже. Там индекс не был более года.
Именно сей факт говорит о том, что большие деньги ставят на продолжение экономического роста, и как следствие - роста акций.
Об этом же говорит и индекс страха - VIX, который находится на минимальных значениях, и уже достаточно давно.
Тут надо сделать одну ремарку, прежде чем продолжить. Теоретически возможно, что пробитие 100 пунктов - это ложный пробой и индекс доллара вернётся выше 100. Но сейчас, мы этого знать не можем. И соответственно рассуждаем пока так, что пробой этот не ложный.
По сути - это идеальные условия для обвала. Никто ничего не боится. Обычно это и предшествует чёрным понедельникам. Только вся проблема в том, что такая ситуация может длиться годами, прежде чем на бирже случится крах. 😊
Продолжаем. Что является поводом для такого оптимизма у крупного капитала? Несомненно, это состояние экономики США. Как я пару раз отмечал, первая экономика мира чувствует себя прекрасно. Там была единственная проблема - это инфляция.
И вот, судя по последним данным, инфляция продолжает существенно замедляться. И это уже похоже на устойчивый тренд. Получается, что и безработица на минимуме, и инфляция снижается. И ВВП показывает умеренный рост. Это идеальное сочетание для американской экономики. Лучше не придумаешь.
Поэтому мировой капитал делает ставку на то, что экономика США вытянет за собой всех остальных. И самое главное, вытянет Китай, где сейчас есть проблемы в экономике. Там не так давно, вышли худшие за 4 года данные по экспорту и импорту. Что не может не настораживать.
В итоге получаем, что многие мировые индексы на максимальных значениях. В Китае падение замедлилось несмотря на статику. Американские индексы близки к максимумам. Всё это очень похоже на бычье мировое ралли. И таковым оно и является.
Да, это может закончиться резко и неожиданно. Как 1987 или 2008. Так оно и будет. И будет это в период такого оптимизма. Но когда это будет? Хоть в следующий понедельник, хоть через два года. Этого мы знать не можем. Соответственно и обсуждать нет смысла.
Российский фондовый рынок.
А теперь переходим к нашей бирже. К бирже, которая чувствует себя хорошо по трём причинам:
- Отсутствие явного геополитического негатива.
- Девальвация рубля.
- Рост мировой экономики.
Каждый из этих трёх факторов в равной степени, вносит свой вклад в рост наших акций.
Однако, давайте справедливости ради отметим, что рост индекса ММВБ за последние полгода равен примерно, величине девальвации рубля. Я не хочу принижать значимость роста последних месяцев.
Купившие акции в начале года - неплохо заработали. Но не стоит переоценивать этот рост. Валютная переоценка - это всё-таки не совсем абсолютный рост. Индекс РТС тому подтверждение.
Да, к росту курсовой стоимости нужно ещё добавить выплаченные дивиденды. И доходность приличная. Но этот рост акций был бы совсем другим по своей сути, если рубль при этом остался в районе 70.
Что дальше? Как я повторяю уже пару месяцев - экономических поводов для снижения пока немного. Один из них - это окончание дивидендного сезона. Вот пожалуй, пока и всё. А в остальном условия для роста акций по-прежнему есть. Я их перечислил выше.
И соответственно, пока разворот рынка вниз, возможен только на геополитике. Это может произойти и на следующей неделе, и через несколько месяцев.
Друзья, вы уж не обессудьте за эти скрины из прошлых статей, а-ля Я ЖЕ ГОВОРИЛ. В последнее время Sola любят уколоть, говоря что все прогнозы не туда. Припоминая каждый раз, что акции выросли уже на 30%, а Sol ждал снижения. Ну и про нефть, которая не сходила на 65. Поэтому, решил вставить сегодня эти отрывки из прошлых статей и постов.😊
Сбербанк.
По-прежнему, как и пять лет назад когда покупал эти акции, так и сейчас, хоть и не покупаю, считаю эти акции одним из лучших вариантов для инвестиций. Рекордная ожидаемая прибыль в 2023 году тому подтверждение.
Единственное смущает, что этих акций накупил народ по самые не хочу, в ожидании этих прекрасных результатов. И соответственно больших дивидендов по итогам 23 года. Но как-то уж слишком это очевидно и просто. 😊
Даже рыба под водой, когда охотится на живца, частенько проявляет осторожность и сомнения, когда видит слишком лёгкую добычу. Если уж рыбы проявляют осторожность, то нам сам Бог велел.
Сейчас акции находятся в консолидации, под самым уровнем сопротивления. И пока ничего острого с svo не происходит, есть все шансы сходить ещё выше.
Газпром.
Тут много не напишешь. Так как много уже сказано на этом канале про ГП. Повторять аргументы не буду. Но, как и прежде, эти акции остаются худшим вариантом для инвестирования. И отговаривать вас от их покупки я не перестану, как и ранее.
Норникель.
Ждал слабости от этих акций, но сам же удивлён тому, что эта слабость так очевидна. Акции уже долго стоят на месте, когда весь рынок идёт в рост. За исключением Газпрома, конечно. 😊
Хоть я и ожидал нечто такое от этих акций, но не предполагал, что это будет прям так слабо. Кстати, эту слабость и отсталость от рынка некоторые уже подметили, и ждут что норка будет догонять рынок.
Это возможно. Но лично я не покупаю акции, которые ведут себя "хуже рынка". Такая у меня внутренняя установка.
Валютный рынок.
Важное событие будет в пятницу. Будет очень интересно. ЦБ будет действовать, но пока не совсем понятно, как резко. Ставку подымут, хотя явно, этого в правительстве не хотят. Но придётся, деваться некуда. Инфляция разгоняется.
Под ожидания этого заседания, рубль залег в боковик. Я Ожидал его снижения три недели назад.
Ожидаю и сейчас. Но это уже, скорее будет рост (доллара) в пределах текущего коридора. Сложно представить, что рубль уйдёт выше 94, не потоптавшись как следует в диапазоне 86-94.
На мой взгляд, ставка ЦБ повлияет только в моменте. Не думаю, что ставку повысят сильнее чем на 0,5 п.п. А такое повышение, принципиально на курс доллар/рубль не повлияет. По крайней мере на долго уйти ниже 86, из-за такого повышения не получится.
При этом, вполне возможны словесные интервенции и сюрпризы. Заседание 21 июля. Ждем-с...
Итог.
Мировые рынки, судя по косвенным показателям, должны и дальше идти в рост. Этот рост продолжится до следующего "чёрного понедельника".
Наши индексы продолжат рост до геополитических потрясений.
Рубль пока в коридоре 86-94, на какое-то время. Выход из этого диапазона допускаю, но считаю вероятность этого в ближайшие пару недель, не высокой.
На этом у меня всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol.
Мой Telegram про инвестиции. Добро пожаловать.
