Многие из вас заглядывают в квартальные или годовые бухгалтерские отчёты компаний? Вопрос риторический!
В инвестировании, как правило, нужно задавать правильные вопросы, если хочешь остаться при своих кровный деньгах или нарастить капитал. И это не касается вопросов о вездесущих спекулянтах, на чём растём-падаем, сколько заплатят дивидендов и т.п. К этому со временем приходишь либо своим умом, либо через умные книжки!
Большинство инвесторов не хотят думать своей головой, поэтому так популярные различные финансовые разборы компаний.
Большинство инвесторов не хотят учиться чему-то новому и постигать азы финансовой и бухгалтерских хитросплетений, например! Зачем? Есть же дивидендная стратегия! Где платят большие дивиденды, акции той компании и покупаем!
Изучение компании весьма увлекательный процесс! Но здесь существует неких парадокс! Многие заявляют, что они не покупают акции, а покупать часть бизнеса! Когда просишь рассказать какие вы знаете "фишки" компании или устройство самого бизнеса, всё сводится к тому, например, Лукойл был, есть и будет через 15 лет. Нефть всегда будет нужна и т.д. Это всё, что нужно знать о бизнесе! Вместо "Лукойл" можно вставить любую другую компанию, суть от этого не изменится!
На изучение компании, её годовых отчетов и бухгалтерских отчётов нужно дофига свободного времени. Занятие скучное, поэтому стоит ещё запастись терпением. Если этих компаний десяток и более, то задача становиться непосильной, чтобы одному переварить такой объём информации.
По своему наблюдению, могу сказать, что обзоры (телеграммные и т.п.) компаний, в том числе финансовые, носят в большинстве однобоких характер. Нельзя сказать, что там враньё! Просто там много чего вырвано из контекста. Чтобы публика переваривала и не задавала лишних вопросов.
Мой совет! Если есть время, то стоит изучить всё самому. Хотя бы по выборочным компаниям, которые имеются в инвестиционном портфеле. Иногда глаз цепляется за ту информацию, которую обзорщики просто выкидывают или не обращают на это внимание. Порой делаешь для себя некие открытия. Только об этом уже не трубишь на каждом углу! Да, возможно, они могут оказаться ошибочны, а если нет...
Что нам может дать финансовая отчётность?
Финансовая отчетность позволяет оценить состав и структуру активов предприятия, его ликвидность и платежеспособность, наличие капитала и ряд других показателей.
Понимание финансовых показателей компании необходимо для принятия обоснованных решений, максимально точного прогнозирования, оценки эффективности ведения бизнеса и для предотвращения инвестиционных ошибок.
Анализ баланса компании
Анализ баланса компании позволяет получить ответы на важные, очевидные вопросы о бизнесе, такие как:
- Какова структура капитала?
- Достаточно ли у компании ликвидности для погашения текущих обязательств?
- Не перегружено ли предприятие долгами?
- Сколько денег в настоящее время должна компания?
- Быстро или медленно движутся товарно-материальные запасы?
- Сколько времени уходит на получение оплаты от клиентов?
- Является ли инвестирование в эту компанию высокорискованным?
Обычно в процессе анализа баланса компании оцениваются активы, обязательства и капитал. Это можно представить в виде такой схемы
Существует пять общепринятых подходов к анализу баланса компании:
- Горизонтальный анализ
- Вертикальный анализ
- Анализ соотношений
- Анализ тенденций
- Анализ "затраты-объем-прибыль"
Теперь вопрос на засыпку! Каким по вашему мнению методами пользуются интернетовские обзорщики? И сколько времени потребуется, чтобы хотя бы освоить парочку методов?
Краткое описание каждого метода:
- Горизонтальный анализ сравнивает исторические данные (такие как коэффициенты и статьи), его результаты обычно изображаются в виде процентного роста по сравнению с той же статьей в базовом году. Это позволяет легко выявить тенденции и закономерности роста, а также составить прогноз на будущее. Этот вид анализа также дает возможность оценить результаты операционной деятельности компании и определить, насколько эффективно и прибыльно оно работает. Кроме того, использование горизонтального вида анализа значительно облегчает сравнение темпов роста среди конкурентов по отрасли.
- Вертикальный анализ – это пропорциональный анализ финансового отчета, при котором каждая статья указывается в процентах от другой
статьи. Например, каждая статья баланса – как процент от общей суммы активов. Такой подход дает аналитикам понимание общей эффективности деятельности с точки зрения доходов и расходов. - Анализ соотношений позволяет провести значимое сравнение между различными элементами финансового отчета и используется для выявления общей тенденции к росту или снижению эффективности работы компании. Это быстрый метод получения общего представления о финансовом состоянии компании, а также о более детальной взаимосвязи между различными показателями, такими как долг и собственный капитал или цена по отношению к прибыли. После расчета коэффициентов их можно сравнивать с предыдущим периодом, что крайне важно для определения будущих целей работы компании.
- Анализ тенденций использует исторические данные (такие как движение цен и объем продаж) для прогнозирования долгосрочного направления рыночных настроений. В его основе лежит идея о том, что тренд, который имел место в прошлом, повторится в будущем. Это помогает бизнесу лучше прогнозировать и готовиться к восходящим тенденциям и разворотам в определенных сегментах рынка.
- Анализ "затраты-объем-прибыль". Этот метод анализа помогает лучше понять взаимосвязь между продажами, затратами и прибылью, которую приносит бизнес. С помощью этого метода изучаются постоянные и переменные затраты, а также устанавливает взаимосвязь между продажами и переменными издержками, чтобы лучше планировать и прогнозировать прибыль.
Как насчёт оврагов?
Бухгалтерский баланс компании не позволяет получить полную картину, потому что активы и пассивы могут давать неверное представление
об истинной стоимости компании. Например, активы иногда могут быть оценены намного ниже их истинной стоимости, либо же в балансе не нашли свое отражение условные обязательства и договорные соглашения о которых решили не афишировать и т.д.
Также не стоит забывать, что в бухгалтерском балансе могут быть ошибки, упущения, которые могут привести к некорректным выводам. Особенно риск искажения баланса, отражения неточных или сфальсифицированных данных никто пока не отменял. А в текущих условиях он вообще выступает на первом месте!
В качестве заключения
С помощью анализа бухгалтерского баланса можно выявить сильные
и слабые стороны компании, быть в курсе обязательств компании, определять размер прибыли.
Также изучение бухгалтерского баланса позволяет установить зарабатывает ли компания деньги, и какова разумная стоимость одной акции.
Регулярный анализ бухгалтерского баланса из квартала в квартал и из года в год помогает увидеть тенденции роста и сформулировать новые инвестстратегии с учетом разнообразных рисков.
Вот примерно таким делом и заняты на "Уолл-стрит" и тому подобных контор, а не очередным раздеванием "хомячков", как некоторые думают!
На сколько по силам вам осилить, хотя бы частично, всё это, каждый решает сам?!
И стоит ли вообще во всё это ввязываться и тратить драгоценные часы своей жизни на изучение и анализ бухгалтерского баланса?!
