Я хочу рассказать вам о захватывающем случае, который впервые заставил меня задуматься, что инвестирование в акции не сводится только к вложению в производственные предприятия, выпускающие эти ценные бумаги. Личные инвестиции в первую очередь основаны на доверии и компетентности людей, управляющих этими активами. Как говорили наши предки: "Лучше иметь стадо баранов под руководством льва, чем стаю львов под руководством барана". При составлении личного инвестиционного плана понимание этого принципа открывает огромные возможности для получения прибыли.
Позвольте мне поделиться небольшой личной историей: я не слишком часто занимаюсь инвестированием. Еще в школе я понял, что успех в инвестициях не зависит от известности компании и ее рыночного имиджа. Когда я учился, наш преподаватель экономики нас обязывал открывать демонстрационные счета на Инвестопедии, но когда наступил финансовый кризис 2008 года, мы все совместно "прогорели" на ценах акций ведущих мировых компаний.
Сейчас я понимаю, что портфель инвестиций нужно строить осторожно, без слепого следования стандартным подходам. В настоящее время я иногда инвестирую в опционы и другие производные финансовые инструменты. В данный момент я скорее являюсь наблюдателем на фондовом рынке, и у меня на это есть свои причины.
Фактически, на рынке ценных бумаг каждую минуту появляются выгодные возможности для инвестирования. Однако отслеживать их все время не так просто. Традиционное экономическое образование научило меня тратить большую часть времени на анализ цифр. Это включает чтение финансовых отчетов компаний, проведение сравнительного анализа, изучение графиков и бесконечные расчеты различных коэффициентов и мультипликаторов. Однако, когда инвестиции приводят к потерям, образованный неудачник лишь пожимает плечами и говорит о непредвиденных обстоятельствах.
Тем не менее, необходимо понимать, что компании управляют люди, а не только цифры. Все решения, касающиеся бизнес-процессов, принимаются людьми, а не алгоритмами. Однако, при составлении инвестиционного плана мы зачастую уделяем мало внимания человеческому фактору.
Опытные инвесторы используют цифровой анализ только в качестве дополнительного инструмента. Они сделали много ошибок, но со временем поняли, что инвестиции в личные финансы требуют тщательного изучения людей, управляющих компаниями. И хорошо, что в нашу эпоху Интернета у нас есть возможность узнать все о них.
Я могу привести пример из моей собственной инвестиционной практики в подтверждение этого. В 2015 году я работал в "Equity Research" и изучал алкогольный сектор в США. В мои интересы входили как акции крупных компаний, так и компаний с малой капитализацией (small caps). Эти малые компании практически не привлекают внимание инвестиционных аналитиков, что открывает потенциально хорошие возможности для персональных инвестиций.
Однажды мне представилась возможность изучить компанию «MGP Ingredients» (также известную как MGPI) и она привлекла мое внимание. В то время она переходила от небольшого производителя этанола к значительному участнику на рынке алкогольной продукции. Анализ показал, что расширение бизнеса компании имело логическое обоснование, так как она не могла долго продолжать оперировать только на одном типе сырья.
Однако, то, что привлекло мое внимание, это изменение генерального директора (СЕО) компании. Я начал искать информацию в интернете и узнал, что он перешел в MGPI из позиции "Head of Global Sales" в известном бренде "Jack Daniels". Его имя было Гас Гриффин (сейчас он на пенсии). Это было весьма необычно. Бренд "Jack Daniels" широко известен и популярен, и любой, кто хоть раз посещал бар, слышал о нем. Более того, Гас Гриффин опубликовал амбициозный пятилетний план по развитию компании MGPI и ее финансовым показателям. Я решил более подробно изучить этого человека.
Я ознакомился с его профилем на LinkedIn, прочитал статьи о нем и послушал его интервью. Также изучил динамику выручки "Jack Daniels" за период, когда Гас был коммерческим директором.
Меня заинтересовали две вещи: он работал в одной компании более 20 лет до перехода в MGPI, и во время его руководства выручка "Jack Daniels" продолжала расти со значительным темпом (CAGR объема за 20 лет составил 10%).
После изучения информации о Гасе и других топ-менеджерах компании, я пришел к выводу, что у MGPI очень сильная команда. Этот факт стал весомым аргументом для моего решения рекомендовать покупку акций компании в рамках личных инвестиций для клиентов "Equity Research". Я дал рекомендацию на покупку акций с целевой ценой от $18 до $20 за акцию, в то время как она тогда торговалась по $15 за акцию. Оказалось, что я даже немного занизил ожидания. К концу года акции уже стоили $27, а в июне 2018 года достигли своего пика в $95 за акцию!
Я считаю, что моя рекомендация была наилучшей и принесла потенциальную доходность в размере более 500% для моих доверителей-инвесторов. Личный анализ, проведенный мной в течение нескольких часов, принес мне приятный годовой бонус от «Equity Research». Напоминаю, что основной акцент в моем анализе был сделан на команду, в которую я поверил, а также на амбициозные планы развития, представленные СЕО. Я настоятельно рекомендую всем финансистам (и не только) в первую очередь изучать команду, прежде чем обращать внимание на остальные аспекты!
