НЕФТЬ РОССИИ
НЕФТЯНАЯ ИНДУСТРИЯ ОСТАНЕТСЯ ПРИБЫЛЬНОЙ
После продолжительного роста Российский, слегка перегретый рынок вошел в коррекцию. Именно коррекцию, а не кризис. Коррекция с хаев — этонормальное явление, когда маркет становится перекуплен, и идет вниз, невзираяна все положительные факторы, о которых расскажем ниже.
А кризис — это когда никому не нужно то, что у нас есть, даже с большим дисконтом. Несмотря на прогнозы МВФ о падении российской экономики на 2.3-3.5% в 23 году, она не только не вошла в штопор, но и довольно динамичноразвивается. И теперь по итогам 1го квартала текущего года тот же МВФ предрекает нашей экономике незначительный, но рост в 0.3%. И этот рост будетобеспечен в значительной степени нефтянкой.
Несмотря на эмбарго на трубопроводную нефть и потолок цен в 60 долларов за баррель на морские перевозки, Россия не только не потеряла объемы экспорта нефти, но и увеличила их путем переориентации потоков в страны, не присоединившиеся к санкциям. С весны Россия перестала публиковать официальные данные по отгрузкам нефти. Но о тенденциях можно судить по данным за январь 2023, когда объемы экспорта увеличились на 7% по сравнению с декабрем 22го и составили рекордные 13,9 миллиона баррелей.
Такого результата Россия смогла добиться путем использования «теневого» флота, состоящего, по разным оценкам, из 500-600 судов разной тонажности. Лидерами среди стран-импортеров стали Китай, закупая у нас почти 2 миллиона баррелей в день, и Индия, которая покупает примерно половину всей российской нефти, экспортируемой по морю.
Предполагается, что в Китае в этом году будет снята установка нулевой терпимости к COVID, что должно привести к оживлению экономики в стране, а значит и к увеличению потребности в энергоресурсах. Индия продолжит покупать российскую нефть, в т.ч. для перепродажи.
Даже США закупают у Индии нефтепродукты, предположительно произведенные из российского сырья. Европа как закупала нашу нефть, так и закупает. Только не напрямую, а через ту же Индию, Турцию, Арабские Эмираты и Сингапур. Есть еще один положительный фактор в пользу повышения цен.
Главному экспортеру нефти - Саудовской Аравии, цена за баррель нужна на уровне 80 долларов, для того что бы продолжать финансирование футуристичного проекта “ NEOM”, который оценен в 500 миллиардов долларов.
Поэтому все соглашения стран ОПЕК будут направлены на поддержание этого ценового диапазона. В ближайшей и среднесрочной перспективе для падения цен на нефть нет серьезных оснований. Некоторой проблемой остается дисконт на нефть, связанный с рисками из-за транспортировки. Но логистические цепочки постепенно отлаживаются, необходимая инфраструктура для обеспечения перенаправления экспорта создается, и мы уже видим тенденцию снижения дисконта, которая будет только нарастать.
Так, на западном побережье Индии цена на российскую нефть составляла Brent минус $14/барр на конец 2022. С начала года этот дисконт сократился на $5. Далее, по мере оптимизации схем доставки, дисконт будет сокращаться вплоть до минимума, а, следовательно, доходы российских нефтяных компаний будут расти. И та небольшая коррекция, которую вы видели за последние несколько дней, никак не отражает фундаментальных аспектов развития Российского сырьевого рынка, а носит чисто технический характер.
ДЛЯ ПАНИКИ НЕТ ПРИЧИН. Российская нефть продолжает быть востребованной. И лучшие компании российской нефтянки – ЛУКОЙЛ, ТАТНЕФТЬ,РОСНЕФТЬ, СУРГУТ НЕФТЕГАЗ, ГАЗПРОМНЕФТЬ, ТРАНСНЕФТЬ.
Часть российских нефтяных компаний прекратила публичные отчеты в силу разных причин, в т.ч. и для сокрытия истинного положения дел от недружественных государств. Но отрасль не просто жива, но и развивается. Хоронить российскую нефтянку РАНО! Именно для таких моментов и нужен кэш резерв, чтобы подкупить просевшие позиции.
