Всем привет!
Эта новость особо не афишировалась, но для многих пассивных инвесторов она будет иметь значение: Мосбиржа изменила методику расчета индекса и соответственно в нем произошли значительные изменения. Причем настолько значительные, каких не было, наверное никогда.
Если вкратце
Теперь ко всем акциям применяется поправочный коэффициент, который учитывает долю заблокированных активов (надеюсь все помнят, что не только наши инвесторы пострадали от заморозок, но и иностранцы, инвестировавшие в наши компании), теперь эти акции не входят во free float, учитываемый наряду с капитализацией при расчете веса в индексе.
Вот, что получилось в итоге:
Ключевые изменения:
Компании, веса которых снижены сильнее всего:
▪️ Яндекс. Снижение более чем в 3 раза
▪️ Тиньков. Снижение более чем в 3 раза
▪️ Полиметал. Снижение более чем в 3 раза
▪️ Мосбиржа. Снижение более чем в 3 раза
▪️ Х5 (Пятерка). Снижение более чем в 3 раза
▪️ Новатэк. Снижение почти в 2 раза
▪️ Роснефть. Снижение почти в 2 раза
▪️ Фосагро. Снижение почти в 2 раза
Компании, веса которых выросли:
▪️ Татнефть. Увеличен в 2 раза
▪️ Сургутнефтегаз. Увеличен в 2 раза
▪️ ПИК. Увеличен в 3 раза
▪️ Магнит. Увеличен в 2 раза (стал сразу 6-й компанией в индексе по весу)
▪️ Русал. Увеличен в 2 раза
▪️ Аэрофлот. Увеличен в 2,5 раза
▪️ Русагро. Увеличен в 3 раза
Сами изменения, новые и старые веса приведены в таблице выше.
Теперь фонды, которые ориентировались на этот индекс будут вынуждены делать балансировку (впрочем не думаю, что это хоть как-то скажется на ценах, так как обороты фондов относительно всего рынка у нас копеечные), люди, которые в точности старались его повторить тоже наверное будут как-то балансироваться. Ну а я ничего балансировать не буду, так как когда составлял собственный индекс, я хоть и также сделал его пропорционально капитализации компаний, но изначально выкинул учет коэффициента free float (без всякой разницы, заблокировано там что-то или нет), поэтому у меня все остается как прежде и никаких изменений в портфель из отдельных я вносить не буду.
Но косвенно эта новость меня все равно заденет, так как часть капитала я инвестирую через фонды, и в том числе и на индекс Мосбиржи. Как такая перестановка скажется на доходности индекса сказать сложно, скорее всего никак и все равно на выходе будет примерно тоже самое, тем более мастодонты рынка (Лукойл, Сбер, Газпром), занимающие почти половину веса индекса почти не изменили своих коэффициентов.