Чем активные ETF(фонды) отличаются от пассивных?
В активных Exchange traded fund управляющие занимаются индивидуальным подбором акций и облигаций в то время как пассивные ETF ( в дальнейшем буду называть фонды для удобства) просто <<копируют>> движение определенных индексов.
В чем преимущества активных фондов?
Преимущества таких фондов становятся понятны, если их сравнить с пассивными ETF и Mutual Funds (фондами взаимного инвестирования). Так, активные фонды восполняют недостатки пассивных: позволяют заработать больше биржевого индекса - особенно во время падения рынка.При этом издержки управления активных фондов существенно ниже, чем в Mutual Funds.
Как работают пассивные фонды?
Основная задача управляющей компании заключается в максимально аккуратном следовании биржевого индекса (бенчмарка). Пассивный фонд может <<копировать>> любые индексы:
- индексы актива (например, индекс нефти);
- отраслевые индексы (например, здравоохранение);
- индексы разных стран (например, S&P500 - индекс американской экономики);
- индексы бумаг, совместной характеристикой (например, краткосрочные казначейские облигации США).
Чем ближе к бенчмарку окажется доходность фонда за год,тем лучше. В этом заключается логика индексного инвестирования с использованием ETF-фондов.
В отличие от Mutual Funds? активные ETF свободно торгуются на бирже.
Что еще нужно знать об активных фондов?
Фонды с активным управлением обладают и другими особенностями:
- Более высокая комиссия за управление в сравнении с пассивными фондами заставляет их управляющих стабильно показывать результаты выше рынка.
- В отличие от фондов взаимных инвестиций, активные фонды, в силу требований со стороны регулятора,должны раскрывать свои вложения на ежедневной основе. По сути, управляющие вынужденно делятся своей стратегией с конкурентами, что не может не вызывать недовольство.
- Активные управляющие стараются реагировать на рыночную ситуацию и перекладывать средства в более перспективные,по их мнению,сегменты и отрасли. Это ведет к снижению диверсификации (распределение ресурсов) портфеля и может стать причинной потенциальных потерь, которые могут быть больше, чем у пассивных фондов.
Во что инвестируют активные ETF?
На данный момент существует более 600 фондов ETF с активным управлением, а их совокупные активы под управлением превышают $270 млрд. Большинство крупных фондов - это фонды облигаций, но популярность фондов акций тоже быстро растет.
На данный момент 5 из 10 крупнейших активных ETF инвестируют в инструменты с фиксированной доходностью ( в первую очередь облигации) - по данным ресурса ETF.com.