Значительный рост объёмов международной торговли к середине 19 века обусловил необходимость создания общепринятого механизма, который бы смог облегчить проведение взаиморасчётов между странами. Наиболее подходящей валютой для проведения межгосударственных расчётов было признано золото. Юридически это было оформлено соглашением на Парижской конференции в 1867, которая утвердила этот драгоценный металл в качестве единственной формы мировых денег. Так возник «золотой стандарт» и валютная система которая была названа «Парижской», получившая своё название по месту заключения соглашения.
Однако просуществовала она относительно недолго. Недостатки использования золота в расчётах между странами стали очевидны практически сразу. В первую очередь, перемещение металла из страны в стану была связана со значительными дополнительными расходами и определёнными рисками. Затратный процесс был, к тому же, весьма трудоёмким. Вторая часть проблем использования золота заключалась в том, объём поступающего в оборот золота нарастал темпом, который явно не поспевал за темпом прироста объёмов международной торговли.
После Первой мировой войны разразился мировой валютный кризис, причины которого лежали, в том числе, и в бесконтрольной эмиссии осуществляемых в странах – участницах во времена конфликта. Это стало ещё одной причиной спровоцировавшей дестабилизацию существовавшей валютной системы. Необходимость в её реформировании стала очевидной
Найденное решение состояло в том, чтобы дополнить существующую систему девизами. Под ними понимаются любое денежное средство, выраженное в определённой валюте. Согласно соглашения, заключенного на Генуэзской конференции в 1922 году, девизами стали валюты Великобритании и США. Они напрямую обменивались на золото, в отличие от валют других стран, которые могли осуществлять подобный обмен только через девизные валюты.Через семь лет, Великобритания отказалась от привязки своей валюты к доллару, поскольку более не могла обеспечивать обмен.
«Новый золотой стандарт» был установлен на Бреттон-Вудской конференции в 1944 году. Изменения последовавшие вслед за окончанием Второй мировой войны, сказались и на состоянии валютной системы – ещё было необходимо реформировать. Поскольку США на тот момент владели около 60% мировых запасов золота, то это непосредственно сыграло роль при принятии решения о выборе резервной валюты.Отныне только доллар США свободно обменивался на золото. Курс был фиксированным и устанавливался соглашением. Остальные курсы устанавливались по отношению к золоту и к американской валюте. Долларовый и золотой запас являлся основой для определения возможного объёма эмиссии.
По объективным причинам, роль доллара США в мировой финансовой системе значительно увеличивалась. Этому способствовало то обстоятельство, что его стоимость в конечном итоге была подкреплена золотом. Данный факт долгое время ограничивал возможность эмиссии доллара.
Данная валютная система некоторое время оставалось стабильной. Однако достаточно скоро США прибегнули к дополнительной необеспеченной эмиссии, которая была необходима для покрытия расходов от участия в Холодной войне. На некотором этапе стало очевидно, что количество напечатанных долларов давно не соответствует весу золота, находящегося в американских хранилищах.
В 1971 году США в одностороннем объявили о выходе из соглашения и отмене «золотого стандарта».Мировая валютная система была дестабилизирована, поскольку объявление этого решения превращало все валюты в необеспеченную бумагу. Для того чтобы остановить разрастающийся глобальный кризис, странам пришлось в кратчайшие сроки договариваться о новых правилах игры. Было принято решение перейти к плавающим курсам. Поскольку к этому времени доллар стал доминирующей валютой в мире, занимающей лидирующую позицию в международных расчётах, отказаться от него стало невозможным. Ввиду ограниченности сроков для принятия решения и отсутствия очевидных альтернатив страны договорились оставить всё как есть. При этом в сложившихся условиях контролировать курс доллара и его эмиссию стало практически не возможно.
