$€ Привет, друзья. Сегодня коротко обсудим фондовый и валютный рынок. За последнюю неделю, принципиальных изменений не было. Поэтому тем для обсуждения не так много. А как вы знаете, тут писать ради писать не приветствуется. 😊😉
Есть пару тем, которые есть смысл обсудить. Это и сделаем.
Экспирация и её сигналы.
Доллар/рубль.
На следующей неделе вторая квартальная экспирация этого года. Она и будет оказывать основное влияние на биржи в ближайшие дни.
Каждый раз накануне экспирации, я делаю свой прогноз на основании срочного рынка. И в этот раз, сигналы срочного рынка не соответствует моим внутренним ощущениям. И это, естественно, мне не очень нравится. 😊
Но что поделать. Как есть. Начнём с валютной части срочного рынка. Обратим внимание на фьючерс на пару доллар/рубль (Si).
Основной сигнал, который чаще всего указывает на направление движения, это стоимость следующего контракта относительно текущего. В нашем случае это Si-9.23 и Si-6.23. Как видим, 9.23 значительно дешевле, чем 6.23.
И получается, что те кто в лонге им крайне удобно и выгодно переходить в следующий контракт. А шортистам, наоборот - невыгодно. Следующий контракт дешевле, и переносить шорт, это автоматически терять в позиции.
И чаще всего, следующий контракт идёт в том направлении, в каком невыгодно и некомфортно открывать позицию. Т.е выгоднее перейти в следующий контракт в лонг, так как он дешевле. В таких случаях рынок чаще идёт против тех, кому выгодно и удобно. В данном случае вниз. За долгое время на бирже, в большинстве случаев происходило именно так. И первые несколько недель после экспирации, рынок шёл в таком направлении. В направлении против удобного перехода из одного контракта, в другой.
И сейчас, этот сигнал против моей внутренней позиции, когда я жду дальнейшего роста доллара. Возможно, на моё внутреннее ощущение влияет моя валютная (закопанная😁) позиция.
Однако, в данном случае, мне всё равно куда пойдёт рубль в ближайший месяц. Даже если он пойдёт снова на 77, мне ни холодно ни жарко. Фьючерсов у меня нет, и в ближайшее время свои своп позиции, я закрывать не собираюсь. Ни при 77, ни при 85.
Как и говорил, в течение года жду 100₽ за $. Когда это произойдёт, там и подумаю о частичной фиксации. А пока, текущая волатильность, которая меня никак не тревожит.
Акции.
Теперь перейдем к акциям. Там всё ещё менее однозначно. Следующие контракты по акциям дороже. Что подразумевает продолжение роста. А вот по фьючерсам на индексы, такой однозначности нет.
А раз нет синхронности и по акциям и по индексам, то это для меня значит, что нет определённого сигнала. Поэтому, на данный момент, срочный рынок не даёт мне однозначного направления после экспирации.
Это, что касается исключительно сигналов со срочного рынка. Есть и другие моменты. И нужно анализировать всё сигналы вместе.
Если смотреть на рынок акций, то там по-прежнему очень много денег, которые готовы нести акции на новые вершины. А движение вниз, пока возможно только при существенном геополитическом негативе. Как мы видели, такие события как на Каховской ГЭС, для нашего рынка абсолютно не важный факт.
Отсюда подтверждение тому утверждению, что снижение будет только при резкой эскалации и сильном негативе. А если ничего не произойдёт, то снижение начнётся только после того, как деньги кончаться. А когда это произойдёт, сказать нельзя. Сколько там ещё денег в закромах - мне неизвестно. 😁
Но в одном можно быть уверенным точно, вторник и среда - будут днями высокой волатильности и в России, и по всему миру, из-за экспирации. И не только из-за неё.
Заседание ФРС.
Заседание ФРС 14 июня тоже привнесёт сумбур. На мой взгляд, после всех этих болтанок, во второй половине июня на западные рынки может прийти некое успокоение. Экспирация - всё, заседания - всё. После этого многие инвесторы уйдут в отпуска. Это обычно и проводит к летнему затишью.
Что касается самого заседания, то предлагаю сегодня эту тему не мусолить. По результатам заседания и комментариям Пауэлла, всё и обсудим в следующую пятницу.
Заседание ЦБ РФ.
Заседание было 9 июня. Ставку оставили без изменений (7,5%). Однако в комментариях, ЦБ устами Набиуллиной признал угрозы инфляции и обесценивания рубля. И было сказано о возможности повышения ставки в дальнейшем.
И тут, хочу обратить ваше внимание на ситуацию с дефицитом бюджета РФ, который мы с вами обсуждаем уже с начала года. Помните? Много было голосов в интернете, что зачем это нужно, зачем нам эта информация? И всякое бла-бла-бла.
А именно там мы с вами обсуждали, как могут повлиять бюджетные проблемы на рубль и инфляцию. О платежном балансе страны и сокращении поступления валютной выручки. И вот то что мы с вами обсуждали зимой и весной, об этом сейчас и говорила Набиуллина. И именно из-за тех бюджетных тенденций, рубль уже обесценился на 40% за пол года.
Поэтому, в очередной раз напоминаю, что рост проблем бюджета касается каждого из нас. Наши деньги будут терять покупательскую способность тем сильнее, чем быстрее растёт бюджетный дефицит.
Мне лично приятно, что те темы, которые мы с вами поднимали пару месяцев назад, теперь обсуждают на каждом инвестиционном канале. 😁✌
И сейчас ЦБ стоит перед вопросом, как это всё разрулить и купировать. Только вопрос в том, что не всё от них зависит.
Такие дела. Всех с наступающим праздником. У меня на сегодня всё. Ваш Sol. $€😊✌
Мой Telegram про инвестиции тут.
