Фраза «продать в мае и уйти» — распространенная пословица среди инвесторов, особенно на фондовом рынке. Это говорит о том, что период с мая по октябрь обычно неблагоприятен для акций, и что инвесторам следует продать свои активы и вернуться в ноябре, когда рынок, как правило, работает лучше. Но работает ли эта стратегия и для крипторынков? И какие факторы могут повлиять на показатели обоих рынков в 2023 году?
Происхождение поговорки «продай в мае и уйди» неясно, но некоторые историки прослеживают ее до 18 и 19 веков, когда лондонские торговцы уезжали из города на лето и избегали фондового рынка до конца октября. , когда проходили знаменитые скачки под названием День Святого Леже. Поговорка отражает историческую тенденцию фондового рынка к отставанию в летние месяцы по сравнению с зимними месяцами. Согласно отчету Carson, в среднем период с мая по октябрь показал наименьший рост на 1,7% по сравнению с другими шестимесячными комбинациями.
Однако эффективность этой стратегии может варьироваться в зависимости от рыночных условий, экономических факторов и отдельных акций. Например, в 2022 году индекс S&P 500 (SPX) прибавил 16% с мая по октябрь, несмотря на пандемию Covid-19 и президентские выборы в США. Поэтому инвесторы не должны слепо следовать этому правилу, а должны анализировать рыночные тенденции и возможности, прежде чем принимать какие-либо решения.
Влияние политики ФРС и банковских кризисов на фондовые и криптовалютные рынки
Одним из основных факторов, которые могут повлиять как на фондовые, так и на криптовалютные рынки в 2023 году, является денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы (ФРС), которая, как ожидается, многократно повысит процентные ставки для борьбы с инфляцией. ФРС уже повысила ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в марте и апреле и, вероятно, сделает это снова в мае и июне. Вероятность очередного повышения ставки в мае в настоящее время составляет 80%, увеличившись с 75% после появления сообщений об очередном банковском кризисе.
Банковский кризис связан с крахом First Republic Bank, одного из 20 крупнейших банков США, который 28 апреля был передан Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC). на спасение частного сектора «больше не было времени». Это был четвертый банкротство банка в 2023 году после Silicon Valley Bank, Silvergate Bank и Signature Bank, которые рухнули в первом квартале из-за проблем с ликвидностью и безнадежных кредитов.
Эти события оказали негативное влияние на фондовый рынок, так как инвесторы опасаются усиления нестабильности и неопределенности в банковском секторе. SPX снизился почти на 344,63 пункта или 8,25% с января по апрель. Однако они также оказали положительное влияние на цену биткойна (BTC), которая сохранила обратную корреляцию с фондовым рынком. Цена биткойна выросла почти на 40% с января по апрель, достигнув нового исторического максимума в 32 000 долларов 29 апреля.
Перспективы рынков акций и криптовалют в период с мая по октябрь во многом зависят от того, как ФРС будет проводить свою политику процентных ставок и как это повлияет на инфляционные ожидания и склонность инвесторов к риску. Федеральная резервная система проведет заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 2-3 мая, на котором объявит о своем следующем решении по ставке и даст указания относительно своих планов на будущее.
Например, если ФРС повысит ставки быстрее, чем ожидалось, это может сигнализировать о том, что инфляция выходит из-под контроля и что ФРС отстает от кривой. Это может повредить как фондовому, так и криптовалютному рынку, поскольку более высокие процентные ставки повысят стоимость заимствований для компаний и потребителей, снизят прибыль и рост доходов от акций, а также снизят спрос на рисковые активы, такие как биткойн.
С другой стороны, если ФРС будет повышать ставки медленнее, чем ожидалось, или приостановит свою политику процентных ставок, или начнет сокращать покупку активов, это может сигнализировать о том, что инфляция находится под контролем и что ФРС уверена в восстановлении экономики. Это может стимулировать как фондовый, так и криптовалютный рынки, поскольку более низкие процентные ставки будут стимулировать рост и расходы, увеличивать прибыль и рост доходов от акций, а также повышать спрос на рисковые активы, такие как биткойн.
Еще одним фактором, который может повлиять на оба рынка, является сезонная тенденция поведения инвесторов. Как упоминалось ранее, период с мая по октябрь исторически был слабым для акций, поскольку инвесторы склонны сокращать свои позиции и фиксировать прибыль перед летними каникулами. Это может создать давление со стороны продавцов и волатильность на фондовом рынке, которые также могут распространиться на рынок криптовалют. Тем не менее, эта тенденция может быть не такой сильной в этом году, поскольку у инвесторов может быть больше оптимизма и уверенности в связи с внедрением вакцины против Covid-19 и возобновлением работы экономики.
Поговорка «продай в мае и уходи» может быть ненадежной стратегией ни для фондовых, ни для криптовалютных рынков, поскольку оба рынка подвержены влиянию различных факторов, которые являются динамичными и непредсказуемыми. Инвесторы не должны основывать свои решения исключительно на этой пословице, а скорее на собственном анализе и исследовании рыночных условий и возможностей. И фондовый, и криптовалютный рынки могут столкнуться с некоторыми проблемами и неопределенностями в 2023 году, особенно из-за политики процентных ставок ФРС и банковских кризисов, но они также могут извлечь выгоду из некоторых положительных катализаторов, таких как восстановление экономики и сезонная тенденция. Поэтому инвесторы должны быть готовы к обоим сценариям и соответственно корректировать свои портфели.
