Как понять, что пришло время продать акции компании в вашем инвестиционном портфеле? Как и зачем делать ребалансировку инвестиционного портфеля? И при чем тут акции МММ?
Речь, конечно, идет не о МММ от Мавроди, а о компании 3M Company, которая какое-то время назад была первоклассной, а сейчас... перестала быть таковой. Зачем я рекомендовал эту компанию в портфели своих клиентов и почему сейчас ее может быть целесообразно продать?
Сначала начну с кейса клиента, который начал инвестировать в акции в середине сентября 2018 года. Его звали Виталий и инвестиции были на 3923$. Я могу сказать это точно, потому что поднял архивы при подготовке к этому материалу.
Мы можем видеть, что портфель с 2018 года принес отличную среднегодовую доходность - более 14% в долларах в среднем. И заметно обогнал индекс S&P500.
В портфеле все акции показали отличные результаты, кроме одной: 3M Company с тикером МММ. Зачем же она присутствовала в портфеле?!
Потому что на момент включения ее в стратегию, она действительно была первоклассной акцией! И потому, что именно так работает нормальный диверсифицированный портфель. Диверсификация позволяет вам защититься от негативной динамики какого-нибудь "неудачника" и все равно получать великолепный результат. Как вы сами можете оценить, в отстающих могла бы оказаться еще 1-2 акции (до 30% от общего числа!) - и инвестор все равно бы получил отличную прибыль.
Но что же случилось с МММ?
Это бизнес, ничего личного. И бизнес сопряжен с рисками, которые иногда реализуются и могут поставить под угрозу даже компанию с 65-летней историей выплаты и увеличения дивидендов.
Все дело в том, что последние события в бизнесе компании ударили по ее денежному потоку - коэффициент выплаты дивидендов из прибыли сильно вырос. Плюс, 3M Company стала ответчиком по важному иску, который может повлиять на финансовые позиции компании. Кроме того, компания запланировала спин-офф части своего бизнеса, занимающегося медицинским оборудованием. И это тоже негативный сигнал. В результате образуется проблемная ситуация: доходы снижаются, расходы растут, а для их финансирования придется изыскивать даже самые непопулярные варианты.
Под давлением этих вполне реальных факторов риска, МММ может сократить дивиденды (прервав историю 65-летних выплат!). А значит - просесть в цене и утратить привлекательность по денежному потоку с дивидендов.
Страшно ли это? Нет, не страшно - ведь так работает фондовый рынок и так работает фундаментальный анализ. Диверсификация защищает вас от каких-либо негативных сценариев, сам фундаментальный анализ снижает вероятность появления такого сценария в принципе. Ну а регулярные ребалансировки помогают "ловить" проблемные бизнесы, исключать их из портфеля и заменять компании на более перспективные.
Вот почему я рекомендую внимательно относиться к бумагам в вашем портфеле. И вот почему я рекомендую проанализировать ваш портфель на актуальность - особенно сейчас, в период отчетности компаний!
Если вам будет нужна помощь с анализом, разработкой и корректировкой вашего портфеля - обращайтесь, я буду рад вам помочь.
Удачи в инвестициях!
#инвестиции #ребалансировка #портфель #ммм #инвестиционныйпортфель
