Вся представленная информация – личное мнение авторов, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Банк России отметил в недавнем обзоре финансового сектора, что суммарный вес доллара США и евро в расчетах за импорт и экспорт держится у отметки 50% несмотря на ограничения и риски. Часть таких платежей может осуществляться в валютах, отличных от валюты контракта. Китайский юань выступает одной из альтернатив, поэтому любопытно оценить ситуацию на валютном рынке и динамику торговли с восточным соседом.
Продолжает расти объем торгов юанем на МосБирже: 2,3 трлн руб. в марте в сравнении с 2,5 трлн руб. по долл. США и 1,7 трлн руб. по евро. В отдельные дни объем торгов юанем превышает долларовые показатели. Выросли суммарные обороты по трем валютам: с 4,2 трлн руб. в январе до 6,4 трлн руб. в марте.
Картина выглядит любопытно, если смотреть на доли валют в объеме торгов. В начале 2022 года долл. США занимал 81%, но концу 1 квартала 2023 года значение опустилось до 39%. Доля юаня выросла с 1% до 36%. Китайская валюта частично заместила американскую. Неожиданную динамику демонстрирует евро: рост с 18% на начало 2022 года до 26% на конец 1 квартала 2023 года. Европейская валюта не теряет популярности, несмотря на санкционные риски.
Китайский внешнеторговый оборот демонстрирует сезонное сокращение, что объясняется длительными новогодними праздниками.
Аналогичную динамику показывает объем торговли с Россией: традиционное сокращение в начале года. Единственный нюанс: снижение российского импорта началось с сентября 2022 года, что коррелирует с падением нефтяных цен.
Доля России в общем объеме показывает репрезентативную картину в сравнении с абсолютными показателями. Китай традиционно импортирует значительные объемы сырья, поэтому снижение цен привело к сокращению импорта в целом, но доля России сохраняется у пиковых значений 4,5-4,8%. Экспорт в Россию увеличивается: по итогам февраля доля достигла 3,2% в сравнении со средним значением 2% в 2019-2021 гг. Данные не учитывают потоки через третьи страны, поэтому результат может оказаться выше.
Продолжают развиваться экономические отношения между Россией и Китаем, что подтверждается статистикой. Соотношение импортных и экспортных потоков влияют на курс рубля к юаню, поэтому операции с китайской валютой в рамках бюджетного правила не лишены логики. Примечательно, что по итогам декабря 2022 года объемы импорта и экспорта практически совпали.
Юань занимает место доллара на валютном рынке, но доля евро неожиданно сохраняется на уровне 25% с середины прошлого года. Увеличение количества финансовых инструментов в китайской валюте будет дополнительным фактором, который поддержит интерес к юаню. Долларизация экономики может смениться тенденцией к юанизации.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.
#экономика #Китай #юань #рубль #валюта #финансы
