Долгие годы большой удачей считалось купить акции Сбера по цене капитала 1:1 это 257₽ за акцию на данный момент. Я тоже придерживаюсь мнения, что банки должны оцениваться по капиталу плюс премия за эффективность. Сбер будучи лидером отрасли всегда имел премию в виде наценки до коэффициента 1.2-1.5 это 300-380₽ за акцию на данный момент.
Летом 2022 по оценкам непонятно каких аналитиков потери капитала Сбером могли достигать 30-50%, то есть справедливая цена акций была в районе 125-175₽, а по этому я с удовольствием скупал акции Сбера при падениях ниже 120₽, сформировав в дивидендном портфеле среднюю 112₽, далее по этой же логике я не видел смысла продавать акции ниже цены по капиталу 1.2-1.5 и спокойно удерживал.
Когда в ноябре вышел отчёт Сбера где стало ясно что банк закроет год без потери капитала и его справедливая цена в районе 250-300₽ при том что акция торговалась по 135₽ я просто продал все акции во втором(спекулятивном) портфеле и купил all in Сбера. Считаю что грамотно оценив и сконцентрировав капитал в нескольких акции можно нести меньшие риски, чем диверсифицировать портфель на 20+ компаний.
С ноября 2022 ничего не изменилось, таргет по капиталу все тот же, поход к уровню 1.2-1.5 или 300-380₽ за акцию, до тех пор пока акция не пройдет коэффициент 1:1 (257₽) я бы не ждал коррекций(не считая дивгэп) если есть непрекращающийся шортовый зуд, то шортить есть смысл от ~270₽ все кто шортят ниже капитала это спонсоры отложенного роста Сбера.
Продолжаю удерживать Сбер, позиция показывает больше 100% прибыли. А вы как думаете Сбер за 230 это дорого?
