Вся представленная информация – личное мнение авторов, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
ФНС опубликовал данные для расчета НДПИ за март, платеж пройдет в апреле. Средняя цена Urals: 48,67 долл. США/баррель, средний курс: 76,0852 руб./долл. США. Рублевая цена Urals: 3703 руб./баррель. В апреле можно ожидать 0,5-0,6 трлн руб. нефтегазовых доходов с учетом дополнительного НДПИ Газрома 50 млрд руб./месяц и НДД по итогам 1 кв. 2023 года. Цифра за январь-апрель может приблизиться к 2,3 трлн руб.
Считаются по новой формуле последующие поступления. Вместо цены Urals используется котировка Brent с дисконтом:
- -34 долл. США апрель
- -31 долл. США май
- -28 долл. США июнь
- -25 долл. США июль и далее
Налог платится с лагом месяц: результат увидим в мае.
Стабилизировлась ситуация с выполнением годового плана 8,9 трлн руб. по нефтегазовым доходам: отставание от плана составит 0,6 трлн руб. при курсе 80 руб./долл. США и цене Brent 85 долл. США/баррель за апрель-ноябрь.
Помогают бюджету слабый рубль и подорожавшая нефть: на них вся надежда. Изменят картину укрепление российской валюты или падение стоимости Brent.
Пришло время вспомнить бюджетное правило. Минфин покупает валюту в ФНБ при превышении базовых показателей и продает, если цифры окажутся ниже. Налог на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья платится по итогам квартала и распределяется равномерно по месяцам для оценки базовых доходов.
Нефтегазовые доходы мая могут приблизиться к порогу 671,7 млрд руб. при курсе 80 руб./долл. США и цене Brent 85 долл. США/баррель. Апрельское отставание вряд ли позволит перейти к покупкам, но в июне-июле появляется шанс возобновить приобретение валюты в Фонд национального благосостояния, ФНБ. Объем покупок может превысить 100 млрд руб./месяц с августа по декабрь при сохранении котировок Brent и курса рубля на этих уровнях.
Операции в рамках бюджетного правила осуществляются в юанях, поэтому эффект для валютного рынка может быть неожиданным при росте спроса на китайскую валюту.
Замедлились темпы бюджетных трат в первом квартале 2023 года, что сдвигает расходы на второй-четвертый кварталы. В условиях дефицита бюджета могут потребоваться средства ФНБ и продажа валюты и золота. Любопытно посмотреть, как будут сосуществовать бюджетное правило и финансирование дефицита. Усложнит задачу возможный рост дефицита.
P.S. Обновил калькулятор для оценки нефтегазовых доходов.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.
#рубль #нефть #бюджет