В прошлой части мы рассмотрели виды рисков, как нужно ими управлять и на практике провели риск-менеджмент на примере бизнеса (кофейни).
В этой части мы рассмотрим управление риском в инвестиционной деятельности на примере рынка активов (акций/криптовалют).
Введение
Инвестиции - всегда рисковая сфера деятельности. Ведь ты никогда не угадаешь со стопроцентной вероятностью куда можно вложить деньги для получения доходов. Тем не менее любыми рисками можно управлять, даже инвестиционными.
Сегодня мы рассмотрим основные виды инвестиционных рисков и научимся их минимизировать.
Понятие и виды инвестиционных рисков
Инвестиционные риски представляю собой опасность понести убытки или напрочь лишиться своих средств в результате вложений в различных инвестиционных инструменты.
Существует прямо пропорциональная зависимость между уровнем дохода и уровнем риска. Чем выше потенциальный доход, тем выше риск, и наоборот.
К основным видам инвестиционных рисков можно отнести:
Деловые риски - риски, связанные с принятием неверных управленческих решений, в результате которых инвестор несёт убытки (выбор неверной инвестиционной стратегии);
Операционные риски - связаны с потерей денежных средств в результате технических ошибок при проведении операции, в том числе связанных с непрофессиональными действиями персонала (некомпетентные сотрудники);
Финансовые риски - связан с финансовым состоянием эмитента актива (в случае ухудшения состояния корпорации Tesla - это отразится на прибыли компании, а также на котировках акций);
Также есть системные риски (системными называются они потому что оказывают влияние на ВЕСЬ рынок):
Рыночный риск - изменение цены на активы в результате изменения настроений потребителя в следствие изменения рыночных факторов: индексы, процентные ставки и т.д.
Валютный риск - риск, вызванный колебанием курса валют при инвестировании в активы иностранных государств в валюте.
Инфляционный риск - риск, вызванный повышением уровня инфляции и обесценением денег. Актуален при вложении в банковские депозиты.
Случайный риск - риск, который невозможно предсказать (пандемия).
Это самые важные виды рисков на мой взгляд. В учебниках вы можете также увидеть другие классификации. Для меня эта классификация - лучший сводный вариант.
Способы МИНИМИЗАЦИИ инвестиционных рисков
Я избрал 4 варианта минимизации инвестиционных рисков:
1) Инвестировать только в то, в чём разбираешься
Если у вас отсутствует понимание о самом активе, то с ним лучше не связываться. Вы можете начать свой инвестиционный путь с конкретного актива: токены, крипта, ценные бумаги, а уже потом добавлять в него фьючерсы, индексы.
Перед тем, как инвестировать, изучите материалы/статьи по данному активу, посмотрите видео о том, как ведётся торговля на этом рынке. Не нужно просто пробовать наобум, надеясь на удачу.
Есть такая цитата: "Больше всего денег за всю историю инвесторы потеряли сразу после мысли: "Ну когда ещё будет такая возможность?""
2) Диверсификация
Является основным видом минимизации рисков. Заключается в том, чтобы в случае снижения стоимости одних активов, общая стоимость инвестиционного портфеля компенсировалась за счёт других. Для этого необходимо инвестировать в разные виды активов как в рамке одного рынка, так и в рамках других.
Например: если вы неплохо разбираетесь в криптовалютах - держите ваши активы в разной крипте, а ещё лучше на разных биржах. В случае краха одной из них (как это было с биржей FTX), вы не потеряете все свои средства.
Что касается рынка акций: имейте ценные бумаги из разных сфер: что-то с нефтянки, что-то с банковского/финансового сектора, что-то с транспортного и так далее.
Цитата: "Нельзя держать все яйца в одной корзине"
3) Проводить периодическую ребалансировку
В нужное время избавляться от некоторых активов: какой-то из них больше не вырастет, какой-то стал более рисковый. Разработайте свою стратегию. У вас может портфель состоять из 50% рисковых активов (крипта, акции), а остальные 50% в менее рисковых (облигации). Постоянно мониторьте ситуацию.
4) Усреднённая стратегия стоимости (DCA)
Усреднение стоимости предназначено для снижения волатильности на рынке. Это способ регулирования риска при заходе на рынок.
Данная стратегия является популярной, подразумевающая скупку активов инвестором с определённой периодичностью независимо от их цен.
Такой подход нивелирует влияние рыночной волатильности и отлично подходит ленивым инвесторам: не нужно постоянно мониторить состояние рынка и искать точку входа.
Пример: у инвестора есть 10000 у.е. Он боится вложить в биткоин сразу всю сумму, так как существует риск изменения стоимости в пользу уменьшения. Он может распределить свои инвестиции на 10 месяцев, вкладывая каждый месяц по 1000 у.е. На дистанции он нивелирует риск.
Минусами стратегии DCA является упущенная потенциальная прибыль, так как мы вложили 1000, а остальные 9000 просто так лежат. Но это также можно нивелировать вложением в какой-нибудь менее рисковый актив: государственные облигации или банковский депозит.
Управление риском на примере РЫНКА АКЦИЙ
Вспоминаем все этапы управления риском из предыдущей статьи:
1) Определение объектов риска
- цены на акции.
2) Определение самих рисков
- колебание цены акций;
- финансовое положение организации;
- возможность манипулирования общественным мнением;
- крах биржи;
- мировой кризис.
3) Оценка рисков
Ранжируем в порядке важности:
- колебание цены акций: определяющий фактор. Он связан со всеми рисками, но я решил его обособить. На цену влияет всё: общественное мнение, мировое ситуации, финансовое состояние компании. Если всё это рухнет, рухнет и цена на актив (критический риск);
- финансовое положение организации: наличие плохого менеджмента неудачные управленческие решения, несоответствие действительности (критический риск);
- возможность манипулирования общественным мнением: наличие лидера мнений, который при желании может одним постом в твиттере обрушить котировки, как это делал Илон Маск (некритично, так как этот риск несильно распространён);
- крах биржи: скорее всего, вы будете приобретать активы через биржу и информация о них у вас тоже будет храниться на бирже. Потенциально, возможен крах биржи, как это было на криптовалютной бирже FTX, и вы потеряете все свои деньги (некритично, так как такие случае очень редки);
- мировой кризис: война, пандемия, дефицит природных ресурсов - всё это может привести к негативным последствиям на фондовых рынках (некритично, очень редкий случай).
4) Оценка стратегии
- колебание цены акций: ничего никогда нельзя предугадать со стопроцентной вероятностью, поэтому необходимо диверсифицировать свой портфель;
- финансовое положение организации: хорошим навыком будет умение читать финансовую отчётность, постоянное отслеживание новостей. Это поможет заблаговременно избавиться от рискового актива.
- возможность манипулирования общественным мнением: нужно понимать, что слова лидиров мнения - это просто слово. Необходимо смотреть на факты: периодичность выплаты дивидендов и их размер, чистая прибыль организации, законность и т.д.
- крах биржи: сразу или постепенно приобретать активы на различных биржах;
- мировой кризис: неуправляемый фактор. Либо быстро продавать всё на начальной стадии, либо холдить и не обращать внимания: это рано или поздно закончится, и активы снова подрастут в цене. Также кризис даёт новые возможности. Например, как было при пандемии: упали акции транспортных компаний, ресторанного бизнеса, но подрожали акции всевозможных доставок, IT-стартапов и т.д.
5) Мониторинг
Не нужно приобретать активы и забивать на них. Несколько раз в день нужно посмотреть динамику котировочек, постоянно отслеживать новости. Это защитит ваши деньги.
Резюме
В ходе прочтения двух статей у вас сложится понимание РИСКА и как управлять им как в бизнесе, так и в финансах.
Понятное дело, что этого недостаточно, вам ещё многому предстоит научится. Но использование этих базовых этапов уже поможет вам в вашей дальнейшей жизни. Постоянно совершенствуйте свои знания. Лучше не пробовать себя в чём-то, предварительно не подготовившись: это чревато последствиями.
Всем спасибо за внимания, до встречи в следующий материалах.
