Глава 1. Деятельность.
Сектор: Строительство и девелопмент
Деятельность:
АО «ГК «Пионер» является классическим девелопером, который осуществляет строительство объектов жилой и коммерческой недвижимости в г. Москве. Основные проекты компания реализует под брендами «YES» и «LIFE».
Первый обзор - https://t.me/birzhevikbondsofficial1/156
Второй обзор - https://t.me/birzhevikbondsofficial1/3965
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 2. Характеристики:
1. Номинал облигации Пионер 1P5 составляет 750 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).
2. Текущее состояние цены облигации: Пионер 1P5 стоит сейчас 951.8 руб. или 95.18% от номинала.
3. Срок обращения (дата погашения) состоится 17-12-2024 года.
4. Оферта не назначена.
5. Текущая доходность составляет 15.36%
6. Купон составляет 24.31 рублей. Выплаты раз в 91 день.
7. Размещена на Московской бирже.
8. Уровень листинга (надёжности) - ВТОРОЙ УРОВЕНЬ.
9. Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) от 3 до 20 и более млн. рублей в день.
10. Волатильность в диапазоне 3%.
11. Дюрация составляет 387 дней.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 3 Ключевые экономические показатели компании
Отчет за 2022 год, в сравнении с 2021 годом. Формат отчетности РСБУ.
1. Выручка снизилась на 0,5% (в числовом выражении с 75,5 до 75 млн. руб.)
2. Чистая прибыль выросла на 4838% (в числовом выражении с 67 до млн. до 3,3 млрд. руб.)
Примечание:
Доходы от участия в других организациях по итогам 2022 года составили 3,2 млрд. рублей(в 2021 году доходов от участия в других организациях не было). Так как этот показатель довольно непостоянен, мы можем очистить от него чистую прибыль компании чтобы сравнить эти показатели без вмешательства столь крупной переменной.
Таким образом за вычетом доходов от участия в других организациях чистая прибыль компании по итогам 2022 года составила 66,5 млн. рублей против 66,8 млн. рублей, то есть снизилась на 0,4%.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 4. Кредитный рейтинг и кредитная нагрузка.
10 ноября 2022 года «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «ГК «Пионер» на уровне ruА-.
27 октября 2022 года АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ АО «ГК «ПИОНЕР» НА УРОВНЕ A-(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»
10 окября 2022 года НРА подтвердило кредитный рейтинг АО «ГК «Пионер» на уровне «А-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, изменив прогноз с «Позитивного» на «Стабильный»
Несмотря на продолжающийся рост масштабов бизнеса и снижение финансовых результатов в отчетном периоде, компании по-прежнему удаётся поддерживать низкий уровень долговой нагрузки. Отношение долга на 30.06.2022 за исключением объема проектного финансирования, покрытого денежными средствами на эскроу-счетах, к EBITDA за отчётный период составляет 1,9х, годом ранее аналогичный показатель составлял 1,1х. Агентство не ожидает ухудшения показателя в среднесрочной перспективе. По состоянию на 30.06.2022 объем проектного финансирования составлял порядка 31.6 млрд руб. (против 20 млрд. руб. годом ранее) при накопленных средствах на эскроу-счетах в размере 27,9 млрд. руб. Дополнительную поддержку рейтинговой оценке в части долговой нагрузки оказывает значительный объем собственных средств компании. По состоянию на 30.06.2022 отношение собственных средств к активам составляло 0,20.
Рейтинг из сектора "А" у всех рейтинговых агентств обозначает умеренно высокий уровень кредитоспособности / финансовой надежности / финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга в Российской Федерации, однако присутствует некоторая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 5. Итоги обзора.
ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций.
В целом у компании сейчас наблюдается стагнация исходя из ее экономических показателей, плохо это или хорошо? Скорее не очень хорошо, но могло быть куда хуже. Доходность и ликвидность на хорошем уровне + облигации можно взять по неплохой цене(95.18% от номинала). Сейчас эмитент уверенно удерживает позиции на рынке, а что будет дальше покажет время.
Наша редакция не рекомендует на одну компанию в инвест. портфеле выделять более 3-5% от капитала, и 1-2% на более рисковые активы.
Главное это сохранять риск-менеджмент и следить за новостями и отчетами об эмитентах держателями облигаций которых вы и являетесь, таким образом можно нивелировать многие риски.
‼️Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.
