Всем привет!
Существует мнение, что самое лучшее решение для инвестора - просто купить акции и больше ничего с ними не делать, а получать дивиденды. Это мнение настолько укоренилась в головах инвесторов, что они начали считать тех, кто продает акции, "инвесторами второго сорта".
В этой статье я постараюсь показать почему удержание акций не всегда является лучшей идеей.
1. "Деревья не растут до небес"
Начнем с того, что ни одна компания не растет вечно. Если вы сталкивались с теорией жизненных циклов организаций Ицхака Адизеса, то знаете, что развитие организации напоминает человеческую жизнь и в конечном счете любая организация рано или поздно умирает.
Отсюда вопрос - зачем вам продолжать держать акции компании, которая начинает стагнировать или деградировать? А при длинном горизонте инвестирования вы рано или поздно столкнетесь с подобной ситуацией.
2. Цикличность экономики
Всем известно, что экономика циклична и не растет постоянно. Фазы роста сменяются фазами стагнации и депрессии, на смену которым в конечном счете опять приходит подъем.
Было бы странно предполагать, что разные компании одинаково себя чувствуют во всех фазах экономического цикла.
А это значит в разных фазах циклов будут выигрывать разные по специализации компании.
3. Ключевая ставка
Я уже много раз писал, что первое, чем должен озаботиться инвестор - разобраться в основах экономики и том как она влияет на те или иные инструменты.
Самое простое - чем ниже ключевая ставка, тем лучше себя чувствует себя экономика и бизнес. Компании могут занимать под минимальный процент инвестировать в будущий рост. Растет спрос, растут прибыли. И наоборот при высоких ставках спрос и прибыль падают.
Это значит, что котировки акций большинства компаний достигают максимумов в момент приближения цикла снижения ставок и уже к моменту разворота начинают падать.
Это только часть факторов, просто чтобы было понимание, что акции не могут расти линейно, а значит регулярное инвестирование с удержанием не всегда будет наиболее эффективной стратегией. С другой стороны, это значит, что если вы понимаете, как устроен рынок, то вы можете грамотно управлять своим портфелем, закрывая позиции на пиках роста рынков и перекладываясь в более эффективные инструменты.
Предыдущие статьи на близкую тему:
Надеюсь, что данная статья оказалась вам интересной и полезной. Напишите в комментариях считаете ли вы целесообразным продавать одни акции и покупать другие акции (или иные активы) или все-таки правильнее будет ничего не продавать?
Поставьте лайк и не забудьте подписаться, если еще не подписаны на наш канал.
