Президенту Байдену угрожает катастрофический банковский кризис, если правительство США не сможет организовать спасение вкладчиков банка Силиконовой долины (SVB) до открытия филиалов завтра.
Почему это важно: убивать банки, независимо от того, насколько хорошо или плохо они управляют рисками. (Краткое руководство см. в знаменитом документальном фильме о финансовом кризисе "Мэри Поппинс".)
Как это работает: Банки не хранят депозиты в сейфах — они выдают их предприятиям и частным лицам. Поэтому, если вкладчики потребуют вернуть все свои деньги сразу, как это было в SVB, банк, скорее всего, обанкротится.
- Корпоративная Америка только что получила суровое напоминание о том, что ни один из их депозитов не застрахован Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) на сумму более 250 000 долларов.
- Если вкладчики SVB не выздоровеют к утру понедельника, корпоративные депозиты на сотни миллиардов долларов, вероятно, утекут из региональных банков. Большая часть перетечет в горстку так называемых системно важных банков — если они слишком велики, чтобы обанкротиться, они не обанкротятся. Некоторые могут уйти в другие сверхнадежные убежища, такие как казначейские векселя.
Положение дел: каждый небольшой банк в Америке должен беспокоиться о том, сможет ли он удержать своих корпоративных клиентов.
- Инвесторы тоже обеспокоены. Акции First Republic упали на 34% на прошлой неделе, Signature Bank упал на 38%, а PacWest упал на 55%.
В краткосрочной перспективе: администрация Байдена должна найти покупателя с хорошей капитализацией для коммерческого бизнеса SVB, если не для его частного банка, ценных бумаг и подразделений в Великобритании.
- Это позволило бы клиентам получить доступ к своим деньгам, в том числе для выплаты заработной платы на этой неделе, и обеспечить спокойствие, которое препятствует работе банков в других местах.
- Если он не сможет найти покупателя, правительство окажется под давлением, чтобы поддержать незастрахованные депозиты. Это было бы политически неприятно, особенно для банка Силиконовой долины, но это предпочтительнее альтернативы.
Где это происходит: FDIC, безусловно, является главной ответственной организацией. Его руководство прекрасно понимает, что лучший способ избежать банкротства — это дать понять, что все, у кого есть деньги в SVB, получили полный доступ ко всем своим средствам.
- Казначейство и Белый дом также должны сыграть свою роль, устранив любые нормативные препятствия для немедленного приобретения SVB такими крупными банками, как JPMorgan или Goldman Sachs.
В долгосрочной перспективе: во время великого финансового кризиса Федеральная резервная система гарантировала корпоративные операционные счета в рамках так называемой Программы гарантирования транзакционных счетов (TAG). Однако срок его действия истек в конце 2012 года.
- Если бы на прошлой неделе был введен TAG или что-то подобное, SVB, возможно, все еще был бы жив сегодня, и тысячи компаний сейчас не беспокоились бы о своей финансовой состоятельности.
Между строк: одна из причин ограничения гарантированных депозитов в размере 250 000 долларов США заключается в том, что страхование большего количества депозитов, как правило, обходится дороже, как для участвующих банков, так и для FDIC.
- Но так получается не всегда. Более низкий лимит может означать более высокие расходы на страхование, если это приведет к увеличению количества банковских операций. В этом смысле распространение страхования депозитов на корпоративные операционные счета может фактически сэкономить государственные деньги.
Итог: посмотрите по всему миру: почти во всех странах доминируют три или четыре банка. США с их тысячами банков являются исключением. Задача FDIC - укрепить доверие к каждому из этих банков. Сейчас эта работа сложнее и актуальнее, чем когда-либо.
P.S. Уже после публикации этой стать стало известно, что Федеральное правительство США не будет спасать обанкротившийся банк Силиконовой долины. Об этом заявила недавно министр финансов Джанет Йеллен — после того, как выяснилось, что работники банка получили бонусы всего за несколько часов до краха в пятницу.
Вкладчики теперь могут получить обратно всего лишь 30% своих денег во время ожидаемой проверки банка в понедельник утром, говорится в сообщении.
Приходите на мой канал ещё — буду рад. Комментируйте и подписывайтесь!
Поддержка канала скромными донатами (акулы бизнеса могут поддержать и нескромно):
Номер карты Сбербанка — 2202 2056 2618 8509 (Александр Васильевич Ж.)
