“Долгосрочный импульс высок для 10-летней доходности. Это указывает на то, что доходность, вероятно, достигает пика циклически с пиком инфляции. Зеленые стрелки на графике подчеркивают, что доходность 10-летних облигаций достигла пика непосредственно перед или когда ставки по 3-месячным ГКО выросли, чтобы соответствовать им.
Это происходит снова. Ставки по ГКО выросли и теперь соответствуют доходности за 10 лет. Это дополнительный признак того, что инфляция достигла пика в июне”.
Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла и немного выше того уровня, который был в июне, когда инфляция и нефть достигли пика. В результате долгосрочный импульс вырос до самого высокого уровня с 1997 года, в то время как доходность незначительно превышает 3-месячную ставку по ГКО. Эта комбинация по-прежнему предполагает, что урожайность, вероятно, достигнет циклического максимума к концу 2022 года.
12 августа сработал краткосрочный сигнал, указывающий на то, что доходность десятилетних казначейских облигаций достигла краткосрочного дна. Это говорит о том, что доходность облигаций будет неустойчиво колебаться в ближайшие недели и снова начнет расти. Однако, поскольку инфляция достигла пика (как мы это видим), а снижение доходности с июня было значительным, предстоящий рост вряд ли приведет к доходности выше июньской. Это ожидание подкрепляется тем, что долгосрочный импульс стал высоким. Через несколько месяцев она будет еще выше. Это будет указывать на циклический спад, начинающийся до конца 2022 года.
Обвал цен на нефть в течение следующих трех месяцев приведет к ожиданиям быстрого снижения инфляции на фоне замедления мировой экономики”.
Доходность 10-летних облигаций, похоже, находится в процессе повторения модели 2017 года (желтые круги в нижней части графика выше). Однако инфляция все еще циклически росла в 2017 году, в то время как сейчас она достигла своего пика. Таким образом, вполне вероятно, что доходность 10-летних казначейских облигаций снизится и, вероятно, к концу 2022 года составит около 3%, как мы предполагали в начале 2022 года. Резкое падение доходности становится все более вероятным, поскольку акции находятся в неустойчивом состоянии и могут упасть во всем мире в ближайшие три месяца.
Мой Телеграмм- https://t.me/shternkuker
______________________________________________________________________
Торгуй Америку и забудь про санкции, пополни счет от $500 картой МИР и получите + 20% к депозиту.
Открыть счет картой МИР и получи БОНУС до 100% на депозит.
