По рыночной логике, на фоне геополитической напряженности (референдумы на освобожденных территориях, частичная мобилизация, угроза новых санкций), курс рубля должен был пойти вниз. Но рубль, вопреки всему, укрепил свою позицию до самого высокого за последние месяцы уровня.
За последние три дня перед закрытием торгов рубль укрепился к доллару на 7%. Если 21 сентября доллар США находился на уровне 62 рублей, то к закрытию в пятницу, 23 сентября, за него уже давали 57 рублей.
Почему это происходит и долго ли еще это будет продолжаться? рассказали эксперты.
Специально для «МК» рассказывает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев:
На усиление рубля помимо геополитики, работают и чисто экономические причины:
- Во-первых, это сентябрьский налоговый период, пик выплат которого придётся на 26-28 сентября. «По нашим оценкам, объем сентябрьских налогов в бюджет составит 2,4 трлн рублей, — говорит банкир. — Это примерно на 14% больше, чем в августе».
Но нефтегазовые компании размещают средства на краткосрочных депозитах или просто аккумулируют всю сумму, и только в конце месяца, за несколько дней до уплаты, начинают конвертировать полученные доллары, евро и другие иностранные валюты. Это приводит к традиционному всплеску на бирже спроса на рубли с одновременной реализацией инвалюты.
- Во-вторых, возрастают риски западных санкций в отношении Национального клирингового центра (НКЦ). Если такие ограничения введут, то биржевая торговля долларом и евро станет невозможной, а безналичная валюта может оказаться заблокированной. Это снижает привлекательность валютных сбережений и побуждает наших граждан и компании избавляться от валют недружественных стран.
- В-третьих, ряд участников рынка ожидал скорого ослабления рубля из-за возвращения покупок валюты Минфином в резервы в рамках обновленного бюджетного правила. Правительство 22 сентября одобрило проект бюджета на ближайшую трехлетку, однако про валютные интервенции ничего сказано не было. В результате некоторые инвесторы решили, что бюджетное правило заработает не скоро и стали закрывать позиции против рубля, продолжает Васильев. По его мнению, до 28 сентября рубль может продолжать укрепление при поддержке налогового периода.
Ближайшими ориентирами являются уровни 55 рублей за доллар, 54 рубля за евро и 7,8 рулей за юань. Правда, до конца года прогнозы для нацвалюты более пессимистичны.
«Мы ожидаем умеренного ослабления рубля к концу года до уровней 65-70 рублей за доллар, 62-67 рублей за евро и 9,2-10 за юань», — сообщил Михаил Васильев.
Давление на рубль могут оказать падение цен на сырье из-за глобальной рецессии (нефть Brent уже упала со $120 за баррель до $85), сокращение объемов экспорта из-за текущих или новых западных санкций. Это снизит предложение валюты на Московской бирже. В то же время, спрос на валюту может возрасти благодаря восстановлению импорта по мере переориентации цепочек поставок с Запада на Восток, а также всё ещё возможному возобновлению покупок валюты в резервы по новому бюджетному правилу, подчеркнул аналитик.
Так как же лучше хранить сбережения россиянам в таких условиях?
Мнения экспертов разделились между недвижимостью, золотом в слитках металлических счетах, облигациях и акциях российских компаний и валюты дружественных стран. Но никак не пары доллар-евро.
Читать в источнике: "МК" от 25.09.22
