❗️По итогам недельных торгов на фондовом рынке:
- Индекс МосБиржи: 2.113,57 (-13,21%)
- Индекс РТС: 1.152,56 (-9,61%)
Главное событие недели: частичная мобилизация.
Бюджет РФ будет дефицитным ближайшие три года, проект учитывает выход в 2025 году на бюджетное правило.
Минфин РФ будет делать упор на внутренние заимствования и налоги. В следующую бюджетную трехлетку заложены заимствования в валюте в эквиваленте до $1 млрд в год.
Объем госдолга в 2023 году ожидается на уровне 16,9% ВВП.
По проекту: общие расходы бюджета увеличатся на 5,4% до 29,1 трлн рублей с 27,6 трлн.
Главные статьи бюджета:
- расходы на Нацоборону и нацбезопасность увеличатся на 1,7 трлн (+23%)
- расходы на социальную политику — на 0,6 трлн (+12%)
- расходы на экономику уменьшатся на 0,6 трлн (-14%)
✅ Факторы/меры поддержки
- Еще высокие цены на сырьевые товары и энергоресурсы.
- Минфин разрабатывает новое бюджетное правило для поддержания курса рубля.
- Ключевая ставка постепенно снижается Центральным банком.
- ЦБ смягчает политику.
- Ввиду отсутствия вариантов инвестирования (зарубежные рынки практически закрыты или рискованны) большая часть капитала, как ожидается, будет направлена на поддержку отечественного фондового рынка (по иранскому сценарию).
- Расширение спектра торгуемых инструментов и валют дружественных стран.
🛑 Факторы давления (риска)
- Продолжение спецоперации на Украине, затяжной характер операции имеет негативное влияние. Частичная мобилизация.
- Исключение России из мировой финансовой системы.
- Санкции стран НАТО/ЕС и др. Введен 7 пакет санкций от ЕС.
- Запрет Минфина США на обслуживание внешнего долга Россией.
- Остановка иностранных инвестиций в Россию.
- Заморозка зарубежной части активов Цетробанка.
- Введение полного «нефтяного эмбарго». Частичное существующее эмбарго не мешает переориентации на азиатские и другие рынки. Это процесс длительный по времени.
- Ослабление кредитной активности граждан и бизнеса.
- По оценкам Банка России, в ближайшие кварталы произойдет снижение ВВП.
- Риск глобальной рецессии порождает угрозу внешнему спросу на товары российского экспорта.
📋 Прогноз
Долговой рынок и рубль
- RGBI: 129,28 (-4,99%)
- USD/RUB: 58,5250 (-2,9%)
🏦 RGBI: рост котировок оборвался гэпом.
🏛 Российский рубль: котировки пришли в движение после нескольких недель застоя.
Позитивные факторы для рубля:
- Введение частичной мобилизации – инвесторы понимают, что вслед за действиями в политике последуют очередные санкции экономического характера, в т.ч. и возможна полное отключение от SWIFT.
- Приближение налогового периода.
- ЦБ не отпускает котировки в «свободное плавание», используя все возможные меры для стабилизации.
- Ограничения постепенно снимаются.
- Действующие ограничения на вывоз валюты из страны, даже после увеличения пороговых значений.
- Практически полное отсутствие импорта.
- Продажа энергоресурсов за рубли.
Негативные факторы для рубля:
- Валютные интервенции через валюты дружественных стран.
- На обсуждение правительства РФ представлено новое бюджетное правило.
- РФ поэтапно снимает ограничения в финансовой сфере, высокий курс рубля делает неконкурентной российскую продукцию на внешнем рынке.
- Увеличены пороговые суммы для вывода валюты на зарубежные счета.
- Волатильность рынков.
- Сложная геополитическая обстановка.
Нефть
- Brent: $ 88,37 (-3,31%)
- Urals: $ 72,17 (+0,5%)
Индия может отказаться от российской нефти до конца сентября по причине повышения стоимости доставки нефти по сравнению с ОАЭ и странами Африки.
В новый пакет санкций Евросоюза против России могут включить ограничение цен на нефть и IT-сферу.
Нефтяной рынок остается зажатым между рисками замедления экономики и возможного сокращения предложения из-за потенциальных санкций ЕС с потолком цен на российскую нефть.
Важные новости российского рынка:
- Акционеры «Татнефти» одобрили дивиденды за первое полугодие в размере ₽32,71 на обыкновенную и привилегированную акции. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям - около 8%.
- ЦБ и Минфин РФ в целом согласовали законопроект по использованию криптовалют в трансграничных расчетах.
- Акционеры Куйбышевазота утвердили дивиденды за первое полугодие 2022 в размере 15 руб на акцию. Дивотсечка 3 октября. Доходность 3,6% (7,2% годовых).
- Яндекс начал строительство своего самого мощного дата-центра в России. Новый дата-центр позволит распределить нагрузки на несколько дата-центров, тем самым обеспечит отказоустойчивость приложений и снизит вероятность потери данных. Строительство центра обойдется в 170-190 млн рублей.
- Минсельхоз планирует восполнить нехватку говядины беспошлинным импортом в 2023 году в рамках квоты в 200 тыс. тонн. Мера должна сдержать рост цен на мясо и мясную продукцию.
- Газпром планирует значительный объем средств направить на выплату промежуточных дивидендов по итогам 6 месяцев 2022 года. Об этом заявил зампред компании Садыгов.
- Сбербанк наращивает кредитный портфель в юанях. Рыбопромышленная отрасль первая - объем финансирования составляет уже более 200 млн юаней. При этом большая часть финансирования направляется на инвестиции в строительство флота.
#инвестирование #фондовыйрынок(биржи) #инвестициивакции #российскийрынок
