Всем привет. Сегодня поговорим об Операционном доходе или, как мы будем видеть в Отчете о прибылях и убытках, Operating Income. Да, эта информация не уникальная и несложная, но мы постарались доступно и кратко осветить основные отчеты, собрать все в одном месте.
Итак, на повестке у нас Операционная прибыль. В Income statement она находится после статьи Операционные расходы.
Курсы финансовой грамотности. Бесплатные тренажеры НОК, ФСФР, CFA, FRM
Из чего делаем вывод, что Operating Income – это прибыль от деятельности фирмы за вычетом себестоимости и операционных издержек. Сюда не будут входить расходы, которые могут меняться, например, проценты и налоги. Мы считаем только то, что связано с непосредственным производством товаров и услуг и затратами на ведение бизнеса.
Как посчитать Операционную прибыль. Формула.
Конечно, в Отчете о прибылях и убытках эта цифра уже есть, но и расчете ее не слишком сложен. Так в основном Operating Income считают «сверху вниз»:
От Валовой выручки отнимают Операционные расходы. Сама Валовая выручка уже не включает себестоимость произведенных и проданных товаров.
Иногда считают «снизу вверх». Тогда к Чистой прибыли прибавляют налоги и процентные выплаты.
Из отчета Apple, который представлен выше можно посчитать OI:
OI = 88 186 (GP) – 26 842 (OE) = 61 344
В Income Statement всегда есть эта статья, поэтому считать, скорее всего, не придется.
Анализ Operating Income
Казалось бы, что может быть важнее чистой прибыли, когда все затраты уже учтены. Но значение Операционного дохода тоже важно.
Преимущества анализа OI:
- Можно рассчитать рентабельность (операционную маржу) и измерить операционную эффективность бизнеса. При этом очень удобно сравнивать компании по этому показателю.
- Легкость в подсчетах и стандартизация. Редко можно манипулировать значениями.
- Используется для расчета коэффициента покрытия процентов (Interest Coverage Ratio). Этот мультипликатор используют банки и кредиторы для оценки платежеспособности предприятия. Так как именно из Операционной прибыли платятся проценты по кредитам. Важно понимать потенциал компании для выплат.
Недостатки использования Операц. Дохода в анализе:
- Это не Чистая прибыль, и если надо определить, каким чистым доходом обладает фирма, то этот показатель такой информации не дает.
- Несмотря на стандарты включения определенных статей при расчете, некоторые компании могут включать и внереализационные статьи, которые не относятся к основному виду деятельности. Например, прибыль от инвестиций. Поэтому при анализе необходимо четко понимать, по каким стандартам велся подсчет.
- Статья не показывает чистый денежный поток, которым владеет предприятие. Здесь не учитываются проценты, а это отток денежных средств.
Операционный доход – это важная статья в Отчете о прибылях и убытках, которая помогает оценить эффективность компании от ее основных операций. Именно он показывает, насколько хорошо работает фирма и сколько денег приносит эта работа. Также удобно сравнивать компании между собой (а также отслеживать исторические показатели одной компании), так как налоги и процентные выплаты могут быть разными.
А в следующей статье подытожим Income Statement его последней статьей – Net Income или Чистый доход.
