В последнее время мы часто слышим о том, что юань не может являться полноценной альтернативой доллару.
Главный довод в сторону этой теории - юань может в любой момент ослабнуть относительно доллара благодаря действиям Китая по его укреплению. И это чуть ли не самая нестабильная валюта.
Попробуем в данной публикации разобраться, действительно ли это так и как обстоят дела с другими валютами.
Начнем мы с индекса доллара. Индекс доллара - это отношение доллара к корзине ведущих мировых валют, расчеты в которых ведет США.
Это соотношение следующее:
- Евро - 57,6%,
- Японская иена - 13,6%,
- Фунт стерлингов - 11,9%,
- Канадский доллар - 9,1%,
- Шведская крона - 4,2%,
- Швейцарский франк - 3,6 %.
На графике за последние 50 лет это выглядит следующим образом:
Как мы видим, это соотношение не очень то и стабильно. За последние 50 лет индекс доллара бывал в диапазоне 70,7 - 164,62. Разница в 2,3 раза. Это примерно как разница между рублем за 30-35 и рублем за 70-80 относительно доллара. И это валюта, считающаяся одной из самых стабильных в мире. Самое знаковое падение доллара происходило с 1985 по 1987 годы, где чуть меньше чем за 3 года он ослаб со 184, до 85 относительно мировых валют, это более чем в 2 раза. Правда перед этим он примерно с такой же скоростью укреплялся.
Циклы роста и падения доллара на протяжении 50-и летней истории происходят постоянно. В последнее время мы живем на цикле укрепления доллара. И мы видим ослабление других валют к нему.
Посмотрим, как происходил этот процесс с основными валютами. Возьмем даты для сравнений май 2011, июнь 2014 и май 2021. Это последние пики дешевого доллара.
По валютам возьмем евро, юань, швейцарский франк, японскую иену, британский фунт и рубль.
Сравним курсы этих валют относительно доллара в обозначенные периоды:
А теперь посчитаем отклонения относительно выбранных периодов и составим рейтинг валют по их ослаблению относительно доллара:
Здесь уверенно лидируют 2 валюты - швейцарский франк и юань. Эти валюты теряли меньше всего относительно доллара за исследуемый период.
Теперь оценим волатильность валют. Для этого найдем минимальные и максимальные курсы валют относительно доллара, например, за 5, 10 и 15 лет и также сравним этот показатель. Это будет дополнительный фактор в оценке стабильности валюты.
Соберем в таблицу максимальные и минимальные курсы. В оценке будем брать среднемесячный курс валюты.
А теперь найдем разницу между максимумом и минимумом и составим рейтинги.
А здесь у нас бесспорный лидер - юань. На втором месте швейцарский франк. Эти валюты наименее подвержены колебаниям к доллару.
В данной публикации не буду рассказывать про риски юаня: про положение дел в Китае, США и вероятность развития рецессии в глубокий кризис с влиянием на валюты, Тайваньский вопрос - это темы отдельных публикаций. Да и нет сегодня ведущих стран, где все прекрасно в экономике. Скорее наоборот - сейчас начало достаточно серьезного мирового кризиса, возможно еще не виданного ранее сегодняшним поколением.
Но покажу еще некоторые цифры. Это годовая инфляция по выбранный валютам в данный момент времени:
- Великобритания - 10,1
- Еврозона - 9,1,
- США - 8,5,
- Швейцария - 3,5,
- Япония - 2,6,
- Китай - 2,5,
- Россия - 15,1.
И здесь снова лидер Китай со своей валютой юанем. Он давно научился эффективно бороться с инфляцией.
Подведем итоги
Как бы сегодня не ругали юань, называя его ручной в управлении валютой, у которой мало перспектив, но за неимением выбора юань остается очень хорошей альтернативой доллару. Это наряду со швейцарским франком одна из наиболее стабильных валют последние 15 лет.
И перспективы ослабления юаня сегодня больше связаны с перспективами укрепления доллара. Конечно при наличии выбора было бы здорово собрать корзину, например, из доллара, швейцарского франка и юаня, но увы.
Рано или поздно начавшаяся рецессия выйдет на свой пик. И в экономику снова польются реки новых денег и вновь начнется снижение ставок мировыми центральными банками. И это уже приведет к перелому тренда на укрепление доллара. А здесь юань может оказаться в лидерах по укреплению.
Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь на канал.
Ссылка на telegram: https://t.me/FinanBlogger. Анонсы, важные новости, а также информация по моим сделкам в режиме реального времени
Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Вырезки из статей и информация внутри торгового дня для интересующихся фондовым рынком.