❗️По итогам недельных торгов на фондовом рынке:
- Индекс МосБиржи: 2404,9 (-2,77%)
- Индекс РТС: 1256,35 (-2,22%)
Много важных заявлений и событий было на этой неделе:
✔В ЦБ рассматривает возможность создания компенсационного фонда для инвесторов с заблокированными активами на базе Агентства по страхованию вкладов (АСВ).
Источником формирования такого фонда будут являться только доходы от инвестирования АСВ денежных средств недружественных нерезидентов, находящихся сегодня на банковских счетах типа «С». При этом объем прав нерезидентов на сами денежные средства, находящиеся на банковских счетах типа «С», не изменится.
✔Банк России продлил на полгода запрет банкам брать комиссию за выдачу валюты со счетов и вкладов физических лиц.
✔Собственник клиник "Мать и дитя" зарегистрировал "МД Медикал груп" в рамках перевода управления компании из Кипра в российские юридические лица.
✔Минфин предложил приватизировать замороженные пенсионные накопления – передать их россиянам. Предполагается, что будет выбор: оставить деньги в ПФР, перевести в негосударственный пенсионный фонд по своему выбору или инвестировать самостоятельно.
✔ЦБ постепенно полностью запретит неквалифицированным инвесторам покупать бумаги компаний из недружественных стран.
Неквалифицированные инвесторы с 1 октября 2022 года не смогут покупать через российских брокеров иностранные ценные бумаги, выпущенные эмитентами из недружественных стран, если в результате сделки доля таких бумаг в портфеле превысит 15%.
С 1 ноября этого года лимит снизится до 10% портфеля, с 1 декабря — до 5%.
С 1 января 2023 года покупка таких бумаг для «неквалов» будет полностью запрещена. Остается непонятным вопрос: у одного брокера может быть получен статус «квала», а у другого – нет. То есть фактически, можно приобрести ИЦБ через брокера Х, но нельзя через У. При этом о планах создания какого-то единого списка/реестра «квалов» речи нет.
✅ Факторы/меры поддержки
- Высокие цены на сырьевые товары и энергоресурсы.
- Минфин разрабатывает новое бюджетное правило для поддержания курса рубля.
- Ключевая ставка постепенно снижается Центральным банком.
- ЦБ смягчает политику.
- Ввиду отсутствия вариантов инвестирования (зарубежные рынки практически закрыты или рискованны) большая часть капитала, как ожидается, будет направлена на поддержку отечественного фондового рынка (по иранскому сценарию).
- Расширение спектра торгуемых инструментов и валют дружественных стран.
🛑 Факторы давления (риска)
- Продолжение спецоперации на Украине.
- Исключение России из мировой финансовой системы.
- Санкции стран НАТО/ЕС и др. Введен 7 пакет санкций от ЕС.
- Запрет Минфина США на обслуживание внешнего долга Россией.
- Остановка иностранных инвестиций в Россию.
- Заморозка зарубежной части активов Цетробанка.
- Введение полного «нефтяного эмбарго». Частичное существующее эмбарго не мешает переориентации на азиатские и другие рынки. Это процесс длительный по времени.
- Ослабление кредитной активности граждан и бизнеса.
- По оценкам Банка России, в ближайшие кварталы произойдет снижение ВВП.
- Риск глобальной рецессии порождает угрозу внешнему спросу на товары российского экспорта.
📋 Прогноз
Двойное дно, спрогнозированное на позапрошлой неделе, отработало. При позитивном сценарий развития событий, прогноз остается в силе:
Долговой рынок и рубль
- RGBI: 135,67 (+0.19%)
- USD/RUB: 60,3230 (-0,42%)
🏦 RGBI: с июня не показывает внятной динамики.
🏛 Российский рубль: волатильность в инструменте стремится к нулю.
Позитивные факторы для рубля:
- ЦБ не отпускает котировки в «свободное плавание», используя все возможные меры для стабилизации.
- Ограничения постепенно снимаются.
- Действующие ограничения на вывоз валюты из страны, даже после увеличения пороговых значений.
- Практически полное отсутствие импорта.
- Продажа энергоресурсов за рубли.
Негативные факторы для рубля:
- Валютные интервенции через валюты дружественных стран.
- На обсуждение правительства РФ представлено новое бюджетное правило.
- РФ поэтапно снимает ограничения в финансовой сфере, высокий курс рубля делает неконкурентной российскую продукцию на внешнем рынке.
- Увеличены пороговые суммы для вывода валюты на зарубежные счета.
- Волатильность рынков.
- Сложная геополитическая обстановка.
Нефть
- Brent: $ 90,91 (-2.27%)
- Urals: $ 69,78 (-7.93%)
Впервые в этом году котировки Brent опускались ниже 90$.
Предложение ввести лимит цен на газ из РФ не получило широкой поддержки министров энергетики из стран ЕС. Однако Минфин США заявил, что потолок цен на нефть из России должен быть установлен к 5 декабря. Цена должна быть на рыночном уровне, который покроет себестоимость добычи и будет приносить минимальную прибыль. Напомню, именно 5 декабря вступят в силу санкции Евросоюза, запрещающие перевозку сырья из РФ по морю.
ОПЕК ожидает увеличения профицита нефтяного рынка с 0,6 млн баррелей в сутки в октябре до 1,4 млн барр./с. в ноябре и на 100 тыс б/с - до 900 тыс б/с в 2022г. В начале августа участники сделки ОПЕК+ решили увеличить добычу нефти в сентябре на 100 тыс. б/c из-за недостатка свободных мощностей.
При этом ОПЕК+ ужесточила свой прогноз для мировых нефтяных рынков на 2022 и 2023 года. Сокращен прогноз по избытку предложения в этом году вдвое, до 400 000 баррелей в день. В 2023 году ожидается вместо избытка в 900 000 баррелей в день - дефицит в 300 000 баррелей в день.
Комитет также одобрил недавнее заявление лидера группы Саудовской Аравии о том, что они готовы урегулировать растущий разрыв на мировых нефтяных рынках путем ограничения поставок.
Согласно прогнозу ЦБ цена на нефть марки Urals в 2025 г вернется к долгосрочному равновесному уровню в $55/барр.
При этом, ЦБ РФ ждет рекордного профицита счета текущих операций в 2022 году - на уровне $243 млрд, к 2025 году он снизится до $15 млрд.
Страны G7 хотят, чтобы Япония, Индонезия, Австралия и Малайзия поддержали санкции в отношении нефти из РФ. В конце прошлого месяца страны G7 объявили, что планируют установить потолок цен на российскую нефть к 5 декабря. В этот день вступят в силу санкции Евросоюза, запрещающие перевозку сырья из РФ по морю.
Казахстан намерен поставлять и продавать около 100 000 баррелей в сутки в обход России через азербайджанские трубопроводы. Национальная компания Казахстана «Казмунайгаз» ведет предварительные переговоры с Госнефтекомпанией Азербайджана о поставках нефти через азербайджанский нефтепровод Баку — Тбилиси — Джейхан.
✔️Прогнозы
Рейтинговое агентство Fitch повысило свои прогнозы по средним ценам на Brent и WTI на 2022 года на $5 до $105/барр. и $100/барр. соответственно.
Международный валютный фонд (МВФ) улучшил прогноз средней цены нефти в мире на 2022 год на $29,52, или на 38% до $106,8/барр. Предполагаемая цена 2023 году составит $92,63.
МЭА повысило прогноз цены нефти Вrent на 2022 год до $107,37/барр. с уровня $103,35/барр.
Всемирный банк пересмотрел прогнозы по стоимости нефти марки Brent в сторону повышения и теперь ожидает, что в 2022 году показатель будет находиться в среднем на уровне $100/барр. (пересмотр на $24 в сторону повышения).
Важные новости российского рынка:
- Русгидро планирует собрать заявки на 4-летние облигации на ₽15 млрд 14 сентября. Ориентир доходности — премия не выше 120 б.п. к четырехлетним ОФЗ. Техническая часть размещения предварительно запланирована на 20 сентября.
- Сервис доставки еды Delivery Club перешел в собственность Яндекса. Сделка завершена 8 сентября, одобрение ФАС получено в конце августа.
- Теперь подсанкционные банки будут исполнять в рублях обязательства по валютным депозитам российских компаний. Обязательства банков будут признаваться исполненными, если в рублях сумма будет эквивалентной стоимости обязательств в иностранной валюте вне зависимости от того, о какой валюте идет речь. Сумма должна рассчитываться по официальному курсу Банка России, установленному на день исполнения обязательств.
- Евросоюз введет строгие ограничения на туристические визы для россиян, въезд возможен по семейным обстоятельствам и журналистам.
- Мосбиржа запустит торги киргизским сомом 10 октября. Ранее Мосбиржа хотела запустить торги индийскими рупиями. Однако со стороны Индии наблюдаются сложности с процессом организации торгов. Торги рупиями вряд ли начнутся до конца года
- "СПБ Биржа" работает над выходом на рынок 10 юрисдикций.
- Сбербанк вышел на прибыльный трек и во 2 полугодии ждет позитивный финансовый результат.
Ставьте лайк, если обзор был полезен для вас :)
#инвестирование #инвестициивакции #инвестициидляначинающих #инвестиции #фондовыйрынок(биржи)
