Добрый день, товарищи инвесторы.
В прошлый раз написал про то, что такое инвестиционный портфель, какие виды портфелей бывают (по соотношению риска и дохода), привел пример портфеля. Правда столкнулся с большим количеством критики.
Например были такие комментарии:
«5 процентов выделять на кэш (вклады, деньги) – это бред».
- Возможно и так, правда некоторые управляющие фондов держат не менее 5 процентов именно в кэше. Это позволяет покупать акции и облигации по более низкой цене. В моменты кризиса этот процент падает, в моменты роста растет. На самом деле тут вариантов очень много, поэтому я бы не стал называть это бредом. Если вы сталкивались с сильным падением рынка и у вас не было возможности купить интересный для вас актив дешевле, то вы понимаете о чем идет речь.
«Акций Европы должно быть больше акций Азии».
- Вообще в текущих реалиях наверное можно уменьшить долю и того и другого, если вы боитесь сильного кризиса в ЕС или конфликта на Тайване (например довести долю каждого типа акций до 5 процентов). Есть мнение, что акции Китая будут расти дальше, а Европа стагнировать. Мне кажется, что это более правдоподобный сценарий.
« Европы и США вообще в портфеле быть не должно. Мало заморозили? ».
- Есть и такая точка зрения. Если торговать не через российского брокера, то риск меньше. Конечно есть шанс что вообще скоро все заморозят… При этом НРД отказывается от комиссии за операцию с валютой, а это одно из условий для разблокировки акций. Возможно скоро откроют торги для нерезидентов РФ (недружественных). Есть позитивные сдвиги.
« Золото. Нужно ли оно вообще?»
- Небольшой процент можно держать. Но как обычно все здесь индивидуально. Сейчас например золото значительно просело, хорошее время для покупки. А в марте – феврале оно стоило более чем в 2 раза больше. В 2020 году золото вело себя намного стабильнее и могло стать защитой для портфеля.
Про портфели.
Для примера хотел бы разобрать портфель одного из самых известных инвесторов в мире – Рэя Далио. Рэй Далио – основатель инвестиционной компании, инвестор, миллиардер, автор книг (Принципы. Жизнь и работа. – может кто то читал?).
В 1974 году Далио привел стриптизёршу на съезд аграриев, заплатив ей за то, чтобы та разделась перед публикой. За эту выходку его уволили. После этого пришлось создавать инвестиционную компанию. Выбора уже не было).
А еще он практикует трансцендентальную медитацию и заставляет своих сотрудников делать тоже.
Далее речь пойдет про «Всепогодный (всесезонный) портфель». Данный портфель должен работать в любых условиях. И в условия роста рынков, и в кризисы.
Рэй Далио советует составлять портфель в таких пропорциях:
• 40% долгосрочные облигации (США)
• 30% акции (акции США – Индекс из 3500 акций)
• 15% среднесрочные облигации (США)
• 7,5% золото
• 7,5% сырьевые товары (нефть, газ…)
То есть 55 процентов портфеля – это облигации. Это уже ближе к консервативному портфелю.
Портфель не содержит наличности — по мнению Далио, это самая неудачная форма долговременных инвестиций.
Портфель нуждается в ребалансировке. Когда один из сегментов демонстрирует высокую доходность, необходимо продать из него часть активов и переместить вырученные средства в другие сегменты, чтобы восстановить первоначальное соотношение. Ребалансировку необходимо проводить не реже одного раза в год.
С 2006 г. до 2020 г. всепогодный портфель обходил индекс S&P500. Среднегодовая доходность около 8 процентов. В 2020 году портфель показал меньшую просадку чем S&P500 и портфель 60/40 (акции/облигации).
Естественно данный портфель больше применим теперь для рынка США, держать 85 процентов в акциях и облигациях США – это огромный риск.
Если адаптировать данный портфель под российский рынок, то можно сделать нечто подобное:
• 40% долгосрочные облигации. Долгосрочные ОФЗ, например на 10 и более лет (ОФЗ 29010 на 12 лет). Можно еще рассмотреть длинные корпоративные (Сегежа 002Р выпуск 5 на 14 лет).
• 30% акции. Компании из индекса Мосбиржи, можно все подряд, соблюдая процентное соотношение.
• 15% среднесрочные облигации. ОФЗ и корпоративные облигации на 3-5 лет. Например: ГТЛК выпуск 8 на 4 года 11 месяцев. ОФЗ 26226 на 4 года.
• 7,5% золото. Можно покупать физическое золото или фонд на золото. TGLD например.
• 7,5% сырьевые товары. Можно покупать сырую нефть в бочках, газ, дерево, мех диких зверей… Шутка. Тут наверное сложно что то интересное придумать, но можно рассмотреть как вариант покупку акций сырьевых компаний (Газ – Газпром, Новатэк; Нефть – Роснефть, Татнефть; Дерево – Сегежа; Алмазы – Алроса). По сути это дублирование акций из индекса Мосбиржи.
Из недостатков – это отсутствие диверсификации по странам. Можно все таки рассмотреть покупку иностранных акций, хотя бы на небольшой процент от портфеля.
Если вам интересна данная тема и нужно разобрать ее подробнее, то поставьте реакцию под постом.
Для примера изобразил 2 портфеля. Какой вам кажется более интересным, сбалансированным?
Спасибо за внимание и успешных вам инвестиций.
#далио #портфель #инвестирование
Часть 1. Как составить инвест портфель?
