30-летний пенсионер

🪙 Зачем гос компаниям выходить на IPO? Вчера президент заявил, что нужно выводить гос компании на биржу. Вчера так же задавали вопросы на эту тему. Давайте разбираться, зачем вообще это всё нужно. Для государственных компаний выход на биржу — это всегда сложный стратегический расчет, где сочетаются финансовые, политические и экономические цели. Это история одновременно про деньги, про более дешевое финансирование, и про престиж (и многое другое), но с важными оговорками. Вот основные причины, разложенные по приоритетам и целям: 1. Финансовые и экономические причины (История про деньги) · Привлечение капитала для развития: Это основная причина для любого IPO. Государству часто не хватает бюджетных средств для масштабных инвестиций в инфраструктурные проекты (строительство трубопроводов, модернизацию сетей, освоение месторождений). Биржа становится источником денег без увеличения госдолга. · Более дешевое финансирование: Да, это ключевой фактор. После IPO компания может привлекать деньги не только через госбюджет или дорогие кредиты, но и через: · Дополнительные размещения (SPO): Продажу новых акций. · Выпуск облигаций: Котируясь на бирже и будучи прозрачной, компания получает более высокий кредитный рейтинг и может занимать под меньший процент. · Оценка справедливой стоимости: Биржа дает рыночную оценку компании. Это важно для понимания реальной эффективности менеджмента и стоимости активов. До этого активы могут годами числиться по балансовой стоимости, не отражая реального положения дел. Можно вспомнить Дом.рф. Вряд ли это тянет на историю успеха, но и провалом это сложно назвать. Компания привлекла деньги, но конечно могли больше. 2. Корпоративное управление и эффективность (История про дисциплину) · Повышение прозрачности и эффективности: Публичная компания обязана раскрывать информацию по МСФО, отчитываться перед тысячами акционеров, проводить аудиты. Это резко снижает риски коррупции, неэффективных трат и "распилов". Менеджмент начинает работать под прицелом рынка. · Внедрение рыночных стандартов: Компания вынуждена внедрять лучшие практики корпоративного управления, думать о дивидендах и стоимости для акционеров, а не только о выполнении государственных заданий. · Мотивация менеджмента: Часто вводятся опционные программы, привязывающие доходы топ-менеджеров к биржевой стоимости компании, что стимулирует работать на ее рост. 3. Политические и стратегические причины (История про престиж и влияние) · Частичная приватизация и снижение нагрузки на бюджет: Государство может постепенно "разгрузить" баланс, продав часть неключевых активов, и направить вырученные средства на социальные или другие стратегические проекты. · Углубление финансового рынка страны: Ликвидные акции крупных госкомпаний становятся "голубыми фишками" — основой для формирования индексов, развития рынка капиталов, создания пенсионных и паевых фондов. Это вопрос престижа и суверенитета финансовой системы. · Повышение международного престижа и доверия ( сейчас уже в меньшей степени это актуально) : IPO на зарубежных биржах — это сигнал международному инвестору о намерении играть по глобальным правилам. Это повышает имидж как компании, так и страны в целом. · Создание "валюты" для слияний и поглощений: Акции публичной компании можно использовать для покупки других активов, что упрощает экспансию. Продолжение... #ipo #spo

🪙 Встретились, поговорили 5 часов... Результата нет, конкретики тоже. Беседа Путина с Уиткоффом была конструктивной, весьма полезной и содержательной — Ушаков - Путин заявил, что Москва с чем-то может согласиться в рамках плана США по Украине, но что-то вызывает критику российской стороны. - Москва получила еще четыре документа помимо изначального плана Трампа по урегулированию на Украине из 28 пунктов. - Компромиссного варианта плана по Украине пока нет. - Территориальный вопрос обсуждался на встрече Путина и Уиткоффа. - Встреча дала возможность обсудить пути дальнейшего урегулирования украинского кризиса. - Обсуждалась суть плана США по урегулированию, а не конкретные предложения. - Обсудили перспективы достижения долгосрочного мирного урегулирования по Украине. - Стороны заявили о готовности продолжать совместную работу для достижения урегулирования на Украине. - Возможность встречи Путина и Трампа будет зависеть от того, какой прогресс будет достигнут на пути урегулирования. - Мы также обсудили перспективы экономического сотрудничества между Россией и США. 🪙 Утильсбор выдохся, продажи новых машин в ноябре упали на 23% — Ъ 🪙 Аэрофлот планирует сохранить объём перевозок на уровне прошлого года, когда компания перевезла 55,3млн пассажиров. $AFLT Аэрофлот планирует закрыть сделку по выкупу у Lufthansa 49% в Аэромаре до конца года — CEO Операционные показатели Аэрофлота в ноябре были «не хуже» прошлогодних. #новости

🪙 Брокер БКС начал прием заявок на обмен заблокированными активами В понедельник, 1 декабря, БКС разместил сообщение о начале приема заявок на обмен заблокированными активами. «РБК Инвестиции» выписали основные условия: 🟠Предъявить к обмену можно не все бумаги США, а только определенные, которые хранились по схеме СПБ – НРД – Euroclear. Еврооблигации не участвуют. Вот полный список допущенных активов: AT&T Inc. Alibaba Group Holdings Ltd. Alphabet Inc Alphabet Inc. Amazon com Apple Inc. Baidu Inc. he Boeing Company Coinbase Global Delta Air Lines Inc. Meta Platforms (деятельность компании признана экстремистской и запрещена в России) General Electric Co Microsoft Corp MicroStrategy Inc Netflix Inc. NVIDIA Corp Palantir Technologies PayPal Holdings Inc. Royal Caribbean Cruises SPDR Gold Trust TAL Education Group Tesla Inc. Uber Technologies Inc. UNITED AIRLINES HOLDINGS Inc. Vipshop Holdings Ltd 🟠Принять участие в обмене могут те клиенты, которые держали бумаги через БКС по состоянию на 17 ноября 2022 года и владели ими на 2 июня 2022 года. Владельцы ИИС также могут участвовать. 🟠В обмен на это инвесторы получат бумаги Сбербанка, которые потом можно будет свободно продать. Число акций «Сбера», предназначенных к зачислению, будет определяться делением стоимости замороженных бумаг в долларах на котировку «Сбера», умноженную на курс доллара от ЦБ. При определении стоимости все котировки и курсы берутся на дату, предшествующую дате сделки. 🟠До 21 декабря инвесторам нужно подписать согласие на обработку персональных данных и поручение на участие в обмене. Эти документы появятся в личном кабинете брокера. 🟠Комиссии БКС различаются в зависимости от суммы сделки. Если стоимость предъявленных к обмену бумаг меньше ₽100 тыс., то вознаграждение составит ₽1. Если больше ₽100 тыс., то 5% от стоимости бумаг в рублях по курсу ЦБ. Ну вот, обмен опять пошёл. Остальные брокеры молчат.

🪙 Костин заявил, что Россия ответит на изъятие активов тем же — конфискует имущество европейских инвесторов в России, добавив, что «50 лет судебных процессов» могут последовать даже после того, как в Украине будет установлен мир. Так же ВТБ планирует создать крупный агрохолдинг из национализированных активов, купленных в южных регионах в декабре 2024 года — Андрей Костин Костин добавил, что новый холдинг сосредоточится на внутренней переработке зерна и другой сельскохозяйственной продукции, и предположил, что компания может быть продана в дальнейшем. $VTBR 🥲 Ларису Долину пригласили в Госдуму. С ней депутаты обсудят «проблемы со сделками на вторичке». - Долина понимает проблемы вторички. Она поделится своим опытом. Уже и шутки с участием ИИ появились. 🪙 Атом будет стоить 3,9 миллиона рублей — объявлена цена российского электрокара. С господдержкой машину можно будет купить за 3 млн, а забронировать авто уже сейчас можно за… 500 тысяч рублей. Если учитывать, что электрический Ларгус стоит 3,5 млн и он почти не продается.... Не знаю для кого этот всё делается. #новости

🪙 Что такое дюрация и зачем она нужна? Дюрация — это средневзвешенный срок получения всех денежных потоков по облигации (купонов и номинала), выраженный в годах. Это не просто срок до погашения. Главная экономическая суть дюрации: это мера процентного риска облигации. Она показывает, насколько примерно изменится цена облигации при изменении рыночных процентных ставок на 1%. · Чем выше дюрация, тем сильнее цена облигации реагирует на изменение ставок (выше риск). · Чем ниже дюрация, тем слабее реакция цены (ниже риск). 🪙 Как дюрация помогает при выборе облигаций? Дюрация — мощный инструмент для управления портфелем и выбора облигаций под конкретные цели и прогнозы. Вот основные способы её использования: 1. Оценка и сравнение процентного риска. Это основное применение. Две облигации с одинаковым сроком до погашения, но разными купонами, будут иметь разную дюрацию и, следовательно, разный риск. · Пример: Допустим, есть две облигации со сроком погашения через 10 лет. У одной купон 3%, у другой — 7%. У первой дюрация будет выше (около 8-9 лет), а у второй — ниже (около 7-8 лет). Это значит, что облигация с низким купоном (3%) более волатильна: её цена сильнее упадёт, если ставки вырастут, но и сильнее вырастет, если ставки упадут. 2. Прогноз изменения цены облигации. Для этого используется модифицированная дюрация (следующий шаг после простой дюрации, она уже напрямую связана с изменением цены). · Формула упрощённо: Изменение цены (%) ≈ - Модифицированная дюрация * Изменение процентных ставок (%) · Пример: У облигации модифицированная дюрация = 5 лет. Если рыночные ставки вырастут на 1% (0.01), цена облигации упадёт примерно на 5% (-5 * 1% = -5%). Если ставки упадут на 1%, цена вырастет примерно на 5%. Это позволяет оценить потенциальные убытки или прибыль. 3. Стратегическое планирование. Инвесторы могут подбирать облигации так, чтобы дюрация портфеля совпадала с их инвестиционным горизонтом. · Зачем? Это защищает будущую стоимость портфеля от небольших колебаний ставок. Когда дюрация равна горизонту инвестирования, риски снижения цены (если ставки растут) и риски реинвестирования купонов по низким ставкам (если ставки падают) примерно уравновешиваются. 4. Выбор облигаций в зависимости от прогноза по ставкам. · Если вы ожидаете СНИЖЕНИЯ процентных ставок: Выбирайте облигации с более высокой дюрацией. Их цена вырастет сильнее, что принесёт вам дополнительный капитальный доход. · Если вы ожидаете ПОВЫШЕНИЯ процентных ставок: Выбирайте облигации с низкой дюрацией (или накапливайте деньги в коротких бумагах). Их цена меньше просядет, и вы быстрее сможете реинвестировать средства в новые, более доходные облигации. 5. Диверсификация портфеля по срокам. Управляя средней дюрацией всего портфеля облигаций, инвестор может контролировать его общую чувствительность к изменениям ставок, балансируя между стабильностью (низкая дюрация) и потенциальной доходностью (высокая дюрация). Важные нюансы и что ещё нужно учитывать: 1. Дюрация бывает разная: Чаще всего используют модифицированную дюрацию (Modified Duration) для оценки изменения цены и дюрацию Маколея (Macaulay Duration) — базовый расчёт. 2. Дюрация работает точно только для небольших изменений ставок (обычно до 1%). Для значительных колебаний используется более сложная метрика — выпуклость (Convexity), которая корректирует прогноз. 3. Дюрация не учитывает риск дефолта (кредитный риск). Она измеряет только процентный риск. Облигация с низкой дюрацией, но у ненадёжного эмитента, может быть рискованнее облигации с высокой дюрацией, но у государства (ОФЗ). А вы смотрите на дюрацию при выборе облигациях? #облигации #дюраия #30letniy_pensioner

🛟 Изменение утильсбора в России сегодня вступает в силу. Глава Минпромторга Алиханов заявил, что порядка 80% автопарка в России — это автомобили мощностью до 160 л.с. Для этой категории сохраняются льготные коэффициенты. Перенос даты введения нового порядка расчёта утильсбора с 1 ноября на 1 декабря был сделан для того, чтобы дать возможность ввезти ранее заказанные автомобили по старым правилам, отметил министр. Алиханов считает, что утильсбор не является ключевым драйвером роста цен на авто в России. Главными причинами являются курс валюты, логистические издержки и стоимость кредитов. С 1 января утильсбор вырастет ещё раз, но уже в рамках принятого в 2024 году поэтапного плана увеличения тарифов — изменится база расчёта. По прогнозам Национального автомобильного союза, новый утильсбор приведёт к ежегодному недополучению бюджетом до 300 млрд рублей. Некоторые авто будут стоить в 2 раза дороже, чем в соседней Беларуси. Это ли не успех?

🪙 Лариса Долина заявила, что шквал гневных комментариев в ее соцсетях с требованием вернуть квартиру Полине Лурье пишут не реальные пользователи, а проплаченные боты. Певица, со слов источника, подчеркивает, что ее право собственности было подтверждено в судебном порядке, поэтому все обвинения не имеют оснований. - Во всём опять виноваты боты, а не "друзья", которые помогли "народной артистке" вернуть свою квартиру. Тем самым это привело к массовым мошенничествам ( более 3000 эпизодов) и появлению "эффекта Долиной". Плюс это всё делает участие в сделках с недвижимостью менее безопасным. Появляются специальные страховки, чтобы защитится от бабок-мошенниц или тех кто пострадал от мошенников. Но и это не даёт 100 % гарантии. При этом некоторые граждане скорее откажутся от покупки вторичного жилья в пользу первичного. Если бы этого эффекта не было, то его стоило бы придумать. Пожелаем ей успехов на предстоящих корпоративах. Вроде уже возвраты билетов начались.

🪙 Роснефть МСФО 9 мес 2025 г: 📉 выручка ₽6,288 трлн (-17,8%) 📉 чистая прибыль ₽277 млрд (-70,1%) 📉 EBITDA ₽1,641 трлн (-29,3%) 📉 свободный денежный поток ₽591 млрд (-45%) Дополнительное давление на показатели Компании за 9 мес. 2025 г. оказали опережающая инфляцию индексация тарифов естественных монополий, увеличение затрат на обеспечение антитеррористической безопасности, высокий уровень ключевой ставки Банка России, а также наблюдаемое с начала года укрепление курса рубля — Сечин. Всё против нефти. 🫤 $ROSN #отчет ⛽️ Путин подписал закон о вычете НДПИ для «Газпрома». Одновременно с этим у независимых добытчиков газа будут взимать излишки индексации цен, — Интерфакс. Президент пописал закон, согласно которому с октября 2026 года у независимых производителей газа будут изымать дополнительный доход, который возник за счёт опережающей индексации цен на газ для промышленности. В этом же законе власти вводят налоговый вычет по НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) для дочки «Газпрома». Сумма — 64 млрд рублей с ноября 2026 по август 2028 года. Затем — по 5,5 млрд рублей в месяц. $GAZP Отобрать у богатых и отдать бедным) #новости

🪙 Тарифы технологического сбора могут составить 750 руб за смартфон и 1500 руб за ноутбук — Ведомости со ссылкой на Минпромторг. 🪙 Минцифры рекомендовало органам власти до 1 января 2026 года перейти на национальный мессенджер MAX — Ведомости. 🪙 Правительство утвердило правила индексации тарифов ЖКХ на 2026 год. Из постановления следует, что плату за коммунальные услуги повысят два раза. В первый раз оплату увеличат на 1,7% с 1 января, во второй — с 1 октября на разные величины в зависимости от региона. Больше всего в октябре повысят тарифы в Ставропольском крае — на 22%. Следующими по величине будут индексации в Дагестане (19,7%), в Тамбовской области (17,5%) и в Тюменской области (17,2%). В Москве оплата ЖКХ вырастет на 15%, в Санкт-Петербурге — на 14,6%. Как правило, тарифы ЖКХ индексируются один раз в год — 1 июля. Дату повышения платы передвинули, чтобы не раздражать россиян перед сентябрьскими выборами в Госдуму, сообщает издание Faridaily.

​🪙 Почему не все проекты Сбера оказываются успешными? Обычно Сбер представляется таким зелёным непотопляемым гигантом, у которого есть только успехи и нет поражений. Но это совсем не так... Анализ непрофильной деятельности Сбера показывает устойчивую тенденцию к убыточности. Ряд громких инициатив либо был закрыт, либо продан с финансовыми потерями: · CityMobil — продан после продолжительных убытков. · Yandex.Market — выход из проекта сопровождался потерями. · SberMarket / Купер — остается убыточным с момента запуска. · SberGames — проект закрыт спустя год, инвестиции не окупились. · SberSound / Звук — передан сторонней компании. · GigaChat и другие AI-проекты — требуют растущих инвестиций и пока не вышли на окупаемость. · Умные устройства — стабильно приносят убытки. Ключевые причины неудач: 1. Запоздалый выход на рынок: Проекты часто запускались с опозданием, когда конкуренция была уже высока, либо в неподходящий момент. 2. Отсутствие ясной бизнес-модели: Инициативы стартовали на волне хайпа без четкого плана по достижению прибыльности. 3. Стратегия «догоняющего»: Вместо создания прорывных инноваций Сбер часто следовал за трендами, предлагая аналоги уже существующих решений. Финансовые последствия: В 2024 году убытки от непрофильной деятельности достигли 284,1 млрд рублей (284 млрд, Карл!), увеличившись на 25,7%. Примечательно, что эти растущие убытки компенсируются за счет высокодоходного банковского бизнеса, который, по итогам того же года, позволил выплатить акционерам дивиденды на сумму почти 787 млрд рублей. Если бы не эти убытки, то в теории могли бы заплатить больше. Возможно поэтому Герман Греф старается атаковать растущие банки в лице Озона и ВБ. Ведь они зарабатывают там, где мог бы заработать Сбер... Забирают его долю рынка. При этом Греф не боится никого, только Илона Маска с Марса ( с его же слов). Конкурентов на Земле для него и Сбера не существует. Охотно верим). Учитывая масштаб потерь, у акционеров закономерно возникает вопрос: не является ли ситуация сигналом к смене стратегии или управленческой команды? Возможно Сберу стоит занятся повышением собственной эффективности и не искать проблемы на стороне. #сбер #озон

💻 «Диасофт» представил финансовую отчетность за I полугодие 2025 финансового года (до 30 сентября) — Выручка сократилась на 4,4%, до ₽3,9 млрд — Валовая прибыль сократилась на 42,7%, до ₽1,06 млрд — EBITDA снизилась на 58%, до ₽₽407 млн — Рентабельность по EBITDA составила 10,5% против 24% годом ранее — Чистая прибыль обвалилась на 87%, до ₽91,2 млн — Прибыль на акцию уменьшилась почти в десять раз, до ₽7,9 против ₽77,92 годом ранее. 🫤 Падение по всем фронтам... $DIAS 🪙 Мосбиржа представила отчетность за 3 квартал 2025 года — Комиссионные доходы выросли на 30,75% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили ₽19,4 млрд на фоне высокой клиентской активности, а также в связи с запуском новых продуктов и услуг — Чистый процентный доход сократился на 44,3%, до ₽14 млрд — Операционные расходы сократились на 1,2%, до ₽11,3 млрд — EBITDA снизилась на 14,35%, до ₽25,3 млрд — Чистая прибыль упала на 25% и составила ₽17,3 млрд Высокая база прошлого года продолжает оказывать давление на прибыль. Мосбиржа раньше зарабатывала с процентных ставок, однако теперь лучшие времена позади. 🤷‍♂️ $MOEX И для сравнения... 🪙 Отчет за 9 мес 2025 года Россети Центр. Уже заработали 22 коп чистой прибыли на акцию, при цене акций в 68 коп. В прошлом году было 15. Можно уже начинать прикидывать сколько дивидендов заплатят. $MRKC #отчет

​🪙 Купоны каждый день. Можно ли создать портфель, который будет приносить стабильный денежный поток практически каждый рабочий день? Конечно да, но есть ряд сложностей. График выплат. Эмитенты облигаций назначают конкретные даты выплат купонов (например, раз в квартал, раз в полгода). Эти даты фиксированы для каждой облигации. Распределение дат. Даже если собрать 1000 облигаций, их даты выплат будут "группироваться" вокруг определенных дней месяца (часто это конец или середина месяца), так как эмитенты стараются синхронизировать свои финансовые потоки. Выходные и праздники. Выплаты купонов не производятся в нерабочие дни банковской системы. Стратегия построения портфеля для ежедневного денежного потока Вот пошаговая инструкция: Шаг 1: Определите сумму ежемесячного дохода, который вы хотите получать Например, вы хотите получать 50 000 рублей в месяц. Это ваш целевой денежный поток. Шаг 2: Соберите "пул" облигаций с разными датами погашения купонов Это самая важная и трудоемкая часть. Вам нужно подобрать облигации, купоны по которым выплачиваются в разные дни месяца. Используйте скринеры облигаций: Российский рынок: Московская Биржа, Cbonds, Rusbonds, Smartlab. Можно использовать Календарь инвестора в приложении Т-Инвестиций. Выбираем "купоны" и смотрим по датам, которые нам подходят. Можно выбрать облигации, которые платят купоны каждый месяц в один и тот же день. Тогда нужно собрать около 22-23 разных облигаций с выплатами, распределенными по всем рабочим дням. Шаг 3: Рассчитайте размер позиции в каждой облигации Чтобы получить равномерный поток, суммы выплат в разные дни должны быть примерно одинаковыми. Повторите этот расчет для каждой облигации в вашем портфеле, подбирая номиналы так, чтобы в дни выплат вы получали нужную вам сумму. Шаг 4: Диверсификация и риски. Не гонитесь только за датами выплат. Надежность эмитентов: Включайте в портфель ОФЗ (самые надежные), субфедеральные облигации и облигации крупных надежных корпораций (голубые фишки). Кредитный риск: Избегайте вложения больших сумм в облигации низкокачественных эмитентов только из-за удобной даты выплаты. 🪙Пример такого портфеля ( только на 1 неделю): 24 ноября. Понедельник. Новабев 003Р-01. Купон 11,9 рублей. Срок 2 года 9 мес. Надежность – высокая. Кредитный рейтинг – АА. $RU000A10CSQ2 25 ноября. Вторник. Самолет П18. Купон 19,7 рублей. Срок 3 года 6 мес. Надежность – средняя. Кредитный рейтинг – А+. $RU000A10BW96 26. Среда. Балтийский Лизинг П16. Купон 18,2 рубля. Срок 2 года 5 мес. Надежность – высокая. Кредитный рейтинг – АА-. $RU000A10BJX9 27. Чт. Кредитный поток 1.0 от Т.  Купон 12,7 р. Срок 4 года 4 мес. Надежность – высокая. Кредитный рейтинг – ААА. $RU000A10B7T7 28. Пт. Аренза Про 001Р-04. Купон 14 р. Срок 3 года 3 мес. Надежность – средняя, низкая. Кредитный рейтинг – ВВВ. $RU000A107ST1 #облигации #купон #30letniy_pensioner