30-летний пенсионер

🪙 Акции Ozon на утренних торгах упали на 5%. Атаке БПЛА подвергся склад маркетплейса в Саратове. Под атаку беспилотников попал логистический центр и хаб доставки, сообщили в пресс-службе компании. В Ozon также сообщили, что временно приостановили приём и доставку заказов клиентам в Саратове и области. Товары, которые находились на объекте, будут скрыты с онлайн-витрины маркетплейса. Часть заказов будет отменена, часть — доставлена с других логистических центров. $OZON 🪙 Капитализация российского фондового рынка к 2030 году даже при оптимистичном сценарии может составить лишь около 40% ВВП, считают эксперты ЦМАКП — РБК Неужели план президента опять не будет выполнен... $TMOS@

🪙 Каждый пятый россиянин (21,1%) уже получает больше 100 тысяч рублей в месяц — РИА Новости. От 60 до 100 тысяч получают 23,3%, от 45 до 60 тысяч рублей — 14,8%. А почти у 80% граждан зп ниже 100 тыс. При этом средняя зп в 9 регионах выше 150 тыс. Все очень неравномерно и неоднородно. 🪙 Газ в Европе впервые с 2022 года превысил $950, зимой цены могут вырасти до $1200–1300 — Ведомости 🪙 Чистый приток в ПИФы за 8М 2026 года достиг ₽1,03 трлн — ₽513,6 млрд ушло в фонды облигаций, ₽382,7 млрд в фонды ликвидности, а из фондов акций напротив вывели ₽22,7 млрд — РБК #LQDT #SBMM #AKMMA

🪙 Акции какой нефтегазовой компании я бы не купил ни при каких обстоятельствах и почему? Раньше я держал акции нашего любимого нефтегазового гиганта, но после отмены дивидендов мои планы немного изменились. Стоит ли сейчас покупать акции Газпрома? Можно посмотреть отчет за 6 месяцев 2026 г и сделать выводы. Ключевой драйвер роста — конъюнктура мировых рынков: во втором квартале цены на углеводороды пошли вверх, что позволило компании нарастить выручку. 👍 Основные показатели: · Выручка — ₽5,3 трлн (+6% г/г). Нефтяной сегмент прибавил 8%, газовый — скромные 3%. · EBITDA — ₽1,98 трлн (+28% г/г) — операционная эффективность заметно улучшилась. · Чистая прибыль — ₽864 млрд (-12% г/г). Однако во 2-м квартале она взлетела на 61% (квартал к кварталу) и на 50% (год к году), достигнув ₽519 млрд. · Капзатраты — ₽833 млрд (-30% к 1П 2025) — компания существенно урезала инвестиционную программу. · Свободный денежный поток (FCF) с учетом депозитов — ₽634 млрд (рост в 2,2 раза). · Скорректированный чистый долг — ₽6,06 трлн (против ₽6,7 трлн на конец 2025 года). · Долг/EBITDA — 1,81х (минимум за последние кварталы, снижение с 2,07х). Сильные стороны компании: 1. Мощная генерация FCF — рост в 2,2 раза говорит о том, что компания генерирует ликвидность даже в непростых условиях. 2. Снижение долговой нагрузки — мультипликатор долг/EBITDA ниже 2х — это комфортный уровень, риск кредитного дефолта минимален. 3. Операционный рычаг — рост EBITDA (+28%) при выручке +6% демонстрирует высокую чувствительность прибыли к ценам на сырье (это плюс в период роста цен). 4. Жесткий контроль над капзатратами — сокращение инвестпрограммы на 30% сохраняет денежный поток внутри компании. Слабые стороны: 1. Провал чистой прибыли — несмотря на рост EBITDA, итоговая чистая прибыль упала на 12% г/г. Это указывает на рост процентных расходов, курсовых разниц или налоговой нагрузки, которые «съедают» операционный успех. 2. Разрыв между выручкой газа и нефти — газовый сегмент растет лишь на 3%, что говорит о проблемах с физическими объемами прокачки или фиксацией цен в контрактах (в отличие от нефти, торгуемой по споту). 3. Рост долга в течение полугодия — хотя долг снизился с конца 2025 года, за 1 квартал 2026 он вырос с ₽5,8 до ₽6,06 трлн — динамика внутри года неоднозначная. 4. Зависимость от внешней ценовой конъюнктуры — весь позитив держится на ценах во 2-м квартале. Это циклический фактор, а не структурное улучшение бизнеса. Почему НЕ стоит покупать акции «Газпрома» сейчас, по моему мнению: 1. Прибыль падает, несмотря на рост цен — если при благоприятной конъюнктуре чистая прибыль показывает минус 12%, то что будет при коррекции нефти и газа? Маржинальность бизнеса ухудшается структурно. 2. Дивидендная пауза под вопросом — FCF вырос, но чистый долг все еще выше ₽6 трлн, а инвесторы помнят, что в 2023–2024 годах выплат не было. Сейчас компания направляет деньги на сокращение долга, а не на дивиденды. Обещания менеджмента — не гарантия. 3. Геополитические и санкционные риски никуда не делись — доступ к западным технологиям, страховкам и расчетам в валюте остается под дамокловым мечом. Финрезультаты не учитывают потенциальные блокировки экспортных маршрутов. 4. Капзатраты урезаны — это минус в будущее — снижение инвестпрограммы на 30% сегодня означает недоинвестирование в разработку новых месторождений и «Силу Сибири-2». Текущая прибыль — это «проедание» прошлого задела, а не рост. Сила Сибири или Сила Байкала будет построена когда то в будущем, китайцы пока не сильно торопятся. И скорее всего они себе выбьют хорошую скидку. 5. Рост EBITDA — бумажный — он обеспечен переоценкой валютных остатков и ценовым фактором, а не ростом физических продаж газа в Европу (они упали многократно). В долгосроке рынок сбыта для Газпрома сузился необратимо. 6. Акции торгуются с неоправданной премией — при P/E выше, чем у нефтяных аналогов, и с падающей чистой прибылью, переоценка выглядит завышенной. Риск коррекции котировок при ухудшении макроэкономического фона очень высок.