После 9-го термидора Якобинский клуб был закрыт, в Конвент вернулись уцелевшие жирондисты. Власть Комитета была существенно ограничена. Термидорианцы отменили меры государственного вмешательства в экономику, ликвидировали «максимум цен» (24 декабря 1794 года), результатом стал рост цен, инфляция, срыв продовольственного снабжения.
Весной 1795 года доведённое до голода население Парижа дважды поднимало восстания с требованиями «хлеба и конституции 1793 года», но Конвент подавил восстания с помощью военной силы.
22 августа 1795 г. Конвент принял новую конституцию (конституция III года): законодательная власть поручалась двум палатам — Совету пятисот и Совету старейшин; был введён высокий избирательный ценз; исполнительная власть была отдана в руки Директории — пяти директоров, избираемых Советом старейшин из кандидатов, представленных Советом пятисот. Боясь, что выборы в новые законодательные советы дадут большинство противникам республики, Конвент решил, что две трети «пятисот» и «старейшин» будут на первый раз обязательно взяты из членов Конвента.
Когда была объявлена указанная мера, роялисты в самом Париже подняли восстание, в котором главное участие принадлежало центральным секциям города, полагавшим, что Конвент нарушил «суверенитет народа». Большая часть столицы была в руках повстанцев; был сформирован центральный повстанческий комитет, а Конвент осаждён.
Один из лидеров термидорианского переворота, директор всех составов Директории и фактический её руководитель в 1795—1799 Поль Баррас, привлёк молодого генерала Наполеона Бонапарта для подавления бунта, а Иоахим Мюрат доставил в Париж 40 орудий. После применения артиллерии толпа была разогнана, а роялистский мятеж подавлен.
Зимой 1795 года экономический кризис достиг своего пика. В сельской местности бандитизм распространился настолько, что даже мобильные колонны Национальной гвардии и угроза смертной казни не привели к улучшению. Директория продолжала распределение продовольствия в Париже. Попытки возрождения монтаньярской диктатуры были пресечены, зачинщики расстреляны.
Тем временем военные действия в Европе продолжались. 9 апреля 1796 года генерал Бонапарт вторгается в Сев. Италию и в череде блестящих побед при Лоди, Арколе, Риволи громит австрийские войска. 17 октября 1797г. в Кампо-Формио заключен мирный договор. Австрия выходила из войны.
В марте-апреле 1797г. после выборов, большинство в Советах старейшин и пятисот стало принадлежать противникам Директории. 18 фрюктидора V года (4 сентября 1797 года) Париж был переведен на военное положение. Декрет Директории объявлял, что все, кто призывает к реставрации монархии, будут расстреляны на месте. В 49 департаментах выборы были аннулированы, 177 депутатов были лишены полномочий.
После переворота 18 фрюктидора резко усилилось влияние армии. Правительство Директории, опасавшееся популярности Бонапарта, решило поддержать его план по покорению Египта, а заодно избавиться от его присутствия в Париже и отдало в его распоряжение Итальянскую армию и флот.
Весной 1799 года война становится всеобщей. Вторая коалиция объединила Британию, Австрию, Неаполь и Швецию. Египетский поход привёл Турцию и Россию в её ряды. Военные неудачи Франции стали поводом роялистских восстаний на юге и возобновления гражданской войны в Вандее, показав несостоятельность правления Директории.
18 брюмера VIII года Республики (9.11.1799г.) осуществлен государственный переворот, в результате которого была лишена власти Директория, разогнан парламент (Совет пятисот и Совет старейшин). Все полномочия были возложены на временное правительство из трёх консулов — Сийеса, Роже Дюко и Бонапарта. Вскоре Наполеон Бонапарт сконцентрирует в своих руках все рычаги власти, станет Первым консулом, а с 1804 г. французским императором.
Общие итоги революции: разрушение абсолютизма, остатков сеньориальных отношений, отмены сословного общества; ликвидация внутренних таможен, введение единых мер, весов, денежной системы, господство частной собственности, рост капиталистических отношений; провозглашение прав и свобод, формирование основ правового государства; идеи Французской революции повлияли на дальнейшее развитие всего мира; ужасы террора, Гражданской войны, высокая смертность мирного населения.
