3314 подписчиков

Российский рынок растёт третью неделю подряд

28 августа 202228 авг 2022

5 мин

Оглавление

✅ Факторы/меры поддержки
🛑 Факторы давления (риска)
📋 Прогноз

❗️По итогам недельных торгов на фондовом рынке:

Индекс МосБиржи: 2.244,08 (+2.23%)
Индекс РТС: 1.175,65 (+0.43%)

Годовая инфляция в России на 22 августа замедлилась до 14.6% (14.87% неделей ранее).

✅ Факторы/меры поддержки

Высокие цены на сырьевые товары и энергоресурсы.
Минфин разрабатывает новое бюджетное правило для поддержания курса рубля.
Ключевая ставка постепенно снижается Центральным банком.
ЦБ смягчает политику.
Ввиду отсутствия вариантов инвестирования (зарубежные рынки практически закрыты или рискованны) большая часть капитала, как ожидается, будет направлена на поддержку отечественного фондового рынка (по иранскому сценарию).
Минфин планирует выйти на долговый рынок с сентября.

🛑 Факторы давления (риска)

Продолжение спецоперации на Украине.
Исключение России из мировой финансовой системы.
Санкции стран НАТО/ЕС и др. Введен 7 пакет санкций от ЕС.
Запрет Минфина США на обслуживание внешнего долга Россией.
Остановка иностранных инвестиций в Россию.
Заморозка зарубежной части активов Цетробанка.
Введение полного «нефтяного эмбарго». Частичное существующее эмбарго не мешает переориентации на азиатские и другие рынки. Это процесс длительный по времени.
Ослабление кредитной активности граждан и бизнеса.
По оценкам Банка России, в ближайшие кварталы произойдет снижение ВВП.
Риск глобальной рецессии порождает угрозу внешнему спросу на товары российского экспорта.

📋 Прогноз

Долговой рынок и рубль

RGBI: 135,10 (-0.1%)
USD/RUB: 60,1554 (+1.79%)

🏦 RGBI: пока динамика незначительная.

🏛 Российский рубль: продолжение боковика.

Позитивные факторы для рубля:

ЦБ не отпускает котировки в «свободное плавание», используя все возможные меры для стабилизации.
Ограничения постепенно снимаются.
Действующие ограничения на вывоз валюты из страны, даже после увеличения пороговых значений.
Практически полное отсутствие импорта.
Продажа энергоресурсов за рубли.

Негативные факторы для рубля:

Валютные интервенции через валюты дружественных стран.
На обсуждение правительства РФ представлено новое бюджетное правило.
РФ поэтапно снимает ограничения в финансовой сфере, высокий курс рубля делает неконкурентной российскую продукцию на внешнем рынке.
Увеличены пороговые суммы для вывода валюты на зарубежные счета.
Волатильность рынков.
Сложная геополитическая обстановка.

Нефть

Brent: $ 100,80 (+4.22%)
Urals: $ 81,95 (+4.97%)

Президент ОПЕК заявил, что предложение саудовского министра о сокращении добычи с учетом волатильности рынка "соответствует нашим взглядам и целям".

Цены на нефть на этом фоне подскочили более чем на $3 за баррель. Цель: сокращение добычи ОПЕК+ для поддержки цен в случае возвращения иранской нефти и в связи с перспективой снижения запасов в США.

Министр нефти Ирана Джавад Оуджи: Россия согласовала разработку семи нефтяных и газовых месторождений в Иране, переговоры продолжаются еще по 14.

Генсек ОПЕК: «Замена российской нефти — непростая задача. Диалог с Россией по нефтяному вопросу продолжается. Организация стремится продлить соглашение с Россией и другими производителями, не входящими в ОПЕК».

Аль-Гаис заявил, что политики и законодатели стран виновны в высоких затратах на энергию, а не ОПЕК. Он также отметил, что без должного финансирования, картель не сможет удовлетворить спрос на нефть.

Согласно прогнозу ЦБ цена на нефть марки Urals в 2025 г вернется к долгосрочному равновесному уровню в $55/барр.

При этом, ЦБ РФ ждет рекордного профицита счета текущих операций в 2022 году - на уровне $243 млрд, к 2025 году он снизится до $15 млрд.

Страны G7 хотят, чтобы Япония, Индонезия, Австралия и Малайзия поддержали санкции в отношении нефти из РФ. В конце прошлого месяца страны G7 объявили, что планируют установить потолок цен на российскую нефть к 5 декабря. В этот день вступят в силу санкции Евросоюза, запрещающие перевозку сырья из РФ по морю.

Казахстан намерен поставлять и продавать около 100 000 баррелей в сутки в обход России через азербайджанские трубопроводы. Национальная компания Казахстана «Казмунайгаз» ведет предварительные переговоры с Госнефтекомпанией Азербайджана о поставках нефти через азербайджанский нефтепровод Баку — Тбилиси — Джейхан.

ОПЕК

На заседании 3 августа участники решили увеличить добычу в сентябре лишь на 100 тыс. б/c, объяснив это недостатком свободных мощностей.

По условиям сделки, РФ должна будет нарастить добычу до 11 млн б/с, но этого уровня будет добиться крайне сложно, учитывая проблемы с экспортом из-за санкций.

✔️Прогнозы

Рейтинговое агентство Fitch повысило свои прогнозы по средним ценам на Brent и WTI на 2022 года на $5 до $105/барр. и $100/барр. соответственно.
Международный валютный фонд (МВФ) улучшил прогноз средней цены нефти в мире на 2022 год на $29,52, или на 38% до $106,8/барр. Предполагаемая цена 2023 году составит $92,63.
МЭА повысило прогноз цены нефти Вrent на 2022 год до $107,37/барр. с уровня $103,35/барр.
Всемирный банк пересмотрел прогнозы по стоимости нефти марки Brent в сторону повышения и теперь ожидает, что в 2022 году показатель будет находиться в среднем на уровне $100/барр. (пересмотр на $24 в сторону повышения).

Важные новости российского рынка:

В июле экспорт китайских смартфонов в Россию вырос на 77% за месяц и вернулся к докризисным значениям.
Российский оператор СПГ-проекта «Сахалин-2» – компания «Сахалинская энергия» обратилась к своим клиентам с просьбой оплачивать контракты в альтернативной валюте, если платежи в долларах станут невозможны из-за санкций США.
Совет директоров Новатэка рекомендовал дивиденды за 1 полугодие в размере 45 рублей на акцию. Решение акционеров о выплате станет известно 28 сентября. Доходность акций составляет около 3,9%.
Группа "М.Видео-Эльдорадо" отчиталась по МСФО за 1 полугодие. Несмотря на рост розничной стоимости товаров, чистая прибыль с продажи товаров особо не изменилась. Чистый убыток увеличился за год до 3,747 млрд рублей.
В августе число профессиональных инвесторов увеличилось на 8% — почти на 30 тыс. человек. Рост связан с предложением ЦБ РФ ограничить покупки иностранных акций для неквалифицированных участников.
В сентябре на вечерней сессии начнут торговаться самые ликвидные акции, в первую очередь из индекса Мосбиржи. Также допустит к торгам инвесторов из недружественных стран, но только в режиме переговорных сделок, доступа к полноценным торгам со стаканом не будет.
Группа "М.Видео-Эльдорадо" не планирует открывать в текущем году новые магазины.
Согласно отчёта Банка России, доля ОФЗ РФ, находящихся в собственности иностранцев, выросла на 0,3% до 17,9% в июле. При этом вложения нерезидентов в номинальном выражении снизились за месяц на 0,94% - до 2,741 трлн рублей.
Citigroup сворачивает потребительский сектор банка и работу с малым и средним бизнесом. Издержки на выход бизнеса из России составят $170 млн. Банк сократит 2300 сотрудников.
Налоговые доходы бюджета РФ в первом полугодии выросли на 32% или на 4,1 трлн рублей. Однако бюджет недополучит 700 млрд рублей в виде дивидендов в этом году.