⚡️ Комментарий аналитиков по ФосАгро IП22:
🔹Выручка: 336,5 млрд рублей (рост в 1,9 раз г/г).
🔹EBITDA: 135,5 млрд рублей (рост в 1,9 раз г/г). Рентабельность по EBITDA за этот период выросла до 49,1%.
🔹Чистая прибыль: 129 млрд рублей (рост в 2,7 раз г/г).
🔹 Свободный денежный поток: 40,8 млрд рублей (+19,4% г/г).
🔹Чистый долг/EBITDA: 0,22х против 0,8х в прошлом году.
🔹Производство минеральных удобрений увеличилось на 5,2% г/г и превысило 5,3 млн тонн. Данного роста удалось достичь благодаря выходу на полную мощность новых производственных агрегатов.
🔹Продажи минеральных удобрений выросли на 10,2% г/г и составили почти 5,7 млн тонн. Данный рост был обеспечен увеличением объемов производства и снижением уровня запасов удобрений у компании.
Компания рекомендовала выплатить 780 рублей в виде дивидендов за I полугодие 2022 (10-процентная доходность). Это рекордные полугодовые дивиденды в истории компании. Фосагро в 2022 г. оказалась в гораздо лучшем положении, чем другие российские производители, учитывая отсутствие зависимости от судоходных маршрутов стран Балтии (вопросы логистики больше коснулись «Акрона»), снятие ограничений на экспорт российских удобрений из США и ЕС, отсутствие ограничений со стороны российского правительства в отношении экспорта фосфорных удобрений и высокий спрос на ключевых рынках Латинской Америки и Индии.
При наших текущих предположениях о стоимости доллара США в диапазоне 60-65 рублей и цене DAP на уровне 700-800 долларов США, мы ожидаем, что уровень DPS (дивиденды на акцию) во IIП22 составит 504 рубля, дивидендная доходность ок. 6%. Основные риски для инвестиционной привлекательности Фосагро включают дальнейшее укрепление рубля, возобновление экспорта удобрений из Китая, снижение цен на газ в Европе и коррекцию цен после окончания сезона использования фосфатов в конце осени.
#бизнес #предпринимательство #трейдинг #работа #зарплата #крипта #деньги #рынок
