В последние месяцы вокруг ситуации с курсом рубля столько парадоксов и противоречий, что решил собрать их все в одном месте, чтобы наглядно было видно всю эту многогранную парадоксальность.
Итак, что мы имеем.
Парадокс 1. Рекордная волатильность
По итогам текущего года российский рубль имеет все шансы получить одновременно статусы самой слабеющей и самой укрепляющейся валюты среди валют развивающихся стран. А объединить эти два статуса можно в статус самой волатильной валюты.
Сравните сами, как рубль вел себя в предыдущие годы (в т.ч. даже в предыдущий кризис 2020-го) и в текущем году - я выделил этот фрагмент графика.
Начав год на уровне около 75 рублей за доллар, курс за пару месяцев поднялся выше 120, а затем за 4 месяца опустился почти до 50. Разница в значениях в 2,4 раза. Даже самая обесценивающаяся валюта развивающихся стран турецкая лира показала волатильность в несколько раз меньше, чем рубль, ну и с ней все понятно и предсказуемо: она всегда только падает в цене. А вот рубль в нынешнем году выглядит как-то уж совсем неоднозначно.
Уже весной текущего года многие аналитики заговорили о том, что курс рубля стал "нарисованным". И действительно, после введения всех валютных ограничений 9 марта и до настоящего момента все графики рубля поменяли свой формат и выглядят как графики валюты не с плавающим (как было раньше), а с частично фиксируемым курсом. Подробно объяснял это в отдельной статье:
Парадокс 2. Меняющееся отношение к укреплению рубля
Тем не менее, и от властей, и от простых людей, для которых курс рубля почему-то является каким-то сакральным символом экономики или вообще России в целом, в апреле-мае мы постоянно слышали неуемный восторг по поводу укрепления рубля. Ай, да рубль! Ай, да молодец! Доллар - ничем не подкрепленные фантики, а вот рубль - сила ого-го! Даешь доллар по 30 рублей! По 60 копеек! И т.д.
Но радость почему-то была недолгой. Как минимум, у властей - точно. Потому что в последние 3 месяца мы постоянно слышим совершенно противоположные заявления о том, что рубль переукреплен, такой курс неприемлем для бюджета, и его надо ослаблять во что бы то ни стало.
Глава Минэкономразвития назвал "главным вызовом для экономики" именно курс рубля, а не санкции, разрыв логистики, обвал импорта и падение экспорта, ну и конечно, не ситуацию с ценами и доходами граждан.
И казалось бы, если курс рубля "нарисованный", то что стоит "перерисовать" его на какие-то нужные уровни? А вот это оказалось далеко не просто, потому что рыночных механизмов для регулирования курса у ЦБ не осталось из-за санкций, а административные действуют только в одну сторону - в сторону укрепления рубля. Я ранее назвал это патовой ситуацией:
Парадокс 3. Движение в противоположную заявлениям сторону
Вы наверняка помните, что все предыдущие годы власти заявляли о том, что рубль нужно укреплять, что его падение приводит к росту цен, это плохо, и надо с этим что-то делать. Именно от таких постоянных заявлений, судя по всему, и сформировалось мнение населения, что курс рубля - это нечто самое-самое важное в экономике страны, нечто, от чего зависит буквально все, и чем рубль крепче - тем лучше.
Так вот, заявления были, а рубль то постепенно снижался из года в год.
А в этом году, получается, все наоборот. Теперь власти в один голос с аналитиками твердят, что курс рубля надо снижать, что рубль к концу года (или раньше) должен попасть в свой приемлемый для бюджета "коридор" 70-80 рублей за доллар или около того. Все, вот просто все дают примерно такие прогнозы.
А рубль, будь он неладен, особо и не думает снижаться: хоть немного и отошел от достигнутых максимумов в район 60, но дальше двигаться как-то не собирается. И даже пытается вновь выходить на уровни 50+. Хоть ты тресни.
Парадокс 4. Избавление от "токсичных валют" по невыгодному курсу
И последний очень интересный парадокс. Помимо заявлений о предстоящем ослаблении рубля к валютам, которые теперь в России называют "токсичными" - доллару и евро, власти постоянно напоминают россиянам о необходимости избавления от этих "токсичных валют".
Доллары и евро просто всячески "выдавливают" из населения и бизнеса любыми возможными и невозможными методами. Вводятся комиссии за хранение валютных средств, отрицательные процентные ставки по валютным вкладам, банки просто отказываются открывать новые валютные счета и проводить операции по старым (многие действительно потеряли такую возможность после попадания под блокирующие санкции).
Но в чем тут парадокс. С одной стороны, власти говорят, что от долларов и евро нужно как можно быстрее избавляться, а с другой - что их курс к рублю сейчас будет расти, вырастет уже до конца года.
Так, простите, может, давайте сначала курс вырастет, а потом уже избавляться, не? Было бы как-то совсем странно продавать актив на минимумах его цены в предвкушении роста. Продают обычно на максимумах, если что.
Вот такой парадоксальный рубль у нас. И не исключено, что до конца года мы еще увидим какие-то новые неожиданные проявления его парадоксальности.
В заключение еще пару моих статей по теме:
Подписывайтесь на этот канал и повышайте свою финансовую грамотность!
