История компании Фосагро
Деятельность компании берет свои истоки от слияния нескольких предприятий в 2001-2003 годах, в число которых входила транспортно-логистическая компания “ФосАгро Транс”. Формирование холдинга в сотрудничестве с химическим комбинатом-монополистом тогдашнего рынка “Воскресенские удобрения” и “Балаковские минудобрения” было положено в основу компании. Помимо них, во вновь формируемую организацию внедрили отдел НИИ, который ориентировался на научные разработки, связанные с основным видом деятельности нового холдинга - производство минеральных удобрений, солей и кислот.
Поздние расширения
Наращение холдинга не остановилось в 2000-ых; позднее, а именно в 2004, 2006 и 2011 годах к ФосАгро присоединились ОАО “Череповецкий Азот”, ООО ПК “Агро-череповец” и две компании ЗАО “Метахим” и ЗАО “Пикалевская сода” соответственно. В результате подобных реформ компании удалось развить производственно-транспортную систему и диверсифицировать направления деятельности, попасть на новые рынки и довести деятельность до мировых масштабов.
Кратко обозначая наиболее знаковые события для компании, можно отметить следующие периоды:
- 2005 год. Лидерство в РФ и СНГ;
- 2007 год. Реализация массы минудобрений через механизм Московской биржи;
- 2009 год. Завершение интеграции на рынок Европы, лидерство на рынке по производству серной кислоты;
- 2012 год. Запуск уникального производства карбамида полного технического цикла;
- 2013-2016 годы. Активное наращение производства и реализации продукции, распространение рентабельных инвестиционных программ;
- 2018-2022 годы. Развертывание “зеленой” политики и расширение конкурентных преимуществ.
Результаты реализации комплексной политики управления стали источником укрепления деятельности компании.
ФосАгро - акции сегодня
Потрясение фондового рынка стало основанием для падения акций многих компаний. ФосАгро не стала исключением, однако, обращаясь к графику котировок на бирже, можно отметить одну значимую деталь:
После резкого падения стоимости акций в феврале-марте, буквально за месяц (к концу марта) был побит исторический максимум стоимости акций на московской бирже - он превысил максимальные значения практически на 3 тыс. руб, достигнув 8900. На момент 19.08.2022 (по итогам закрытия биржи), одна акция компании стоила 8075 рублей. Что стало причиной такого роста? По моему мнению, это конкурентные преимущества компании.
Конкурентные преимущества ФосАгро
- активная научно-исследовательская деятельность;
- самообеспеченность и независимость (наличие собственной ресурсной базы);
- постоянное расширение производственных мощностей;
- высокая операционная эффективность;
- лидерство в мире по производству фосфорсодержащих удобрений (1-ое место);
- экологичность и следование ESG-тренду (формирует долгосрочную перспективу инвестирования);
- более 100 стран поставки.
Ко всему прочему, компания имеет положительные финансовые показатели (2022 год):
- высокая обеспеченность основными средствами (более 237 млрд. руб.);
- выручка за первое полугодие более 336 млрд. руб.;
- прибыль за первое полугодие - 60 млрд. руб. (что практически половина относительно 2021).
- резервы денежных средств - 71,9 млрд. руб.
- суммарные обязательства (кредиторская задолженность по краткосрочным и долгосрочным кредитам) - 131 млрд. руб.
- нераспределенная прибыль - 277 млрд. руб.
В чем перспектива ФосАгро?
- Компания обладает высокой финансовой независимостью и устойчивостью; она может немедленно погасить все свои обязательства, используя только нераспределенную прибыль / денежные активы и финансовые инструменты;
- Компания полностью независима на фоне санкций;
- Акции компании показывают высокую перспективу вложения (дивиденды на 1 акцию - около 3% по итогам года).
Стал бы я инвестировать в долгосрок? Определенно да. Стоит ожидать будущий рост котировок на бирже как следствие реализации долгосрочной стратегии управления компанией с упором на ESG вектор (до 2030-ых годов). Но, стоит учитывать нюансы из среднесрочного анализа.
Среднесрочные цели по акции
Общее направление движения - вверх. Поэтому приоритет на покупки
Локально торгуемся в боковике 7100- 8200, но по факту его нижняя граница проходит на уровне 6200.
Есть настойчивые попытки выйти выше зоны 8200, обозначил их оранжевыми кругами. Нам такие "пробои" не интересны, мы ждем уверенного, сильного выхода вверх и ретест.
Итого:
для покупок: ждем пробой зоны 8200, затем ретест к уровню 8000 и ищем точку входа с минимальным стопом.
для шорта: спекулятивный шорт с целью 6200 - 5000 после пробоя 7100. О смене тренда с восходящего на нисходящий я бы рассматривал после выхода ниже зоны 5000.