Оферта - возможность досрочного погашения облигации по установленной цене. Как правило, по номиналу.
Виды оферт
CALL-оферта -это оферта характеризующаяся правом эмитента в определенную дату полностью или частично погасить выпуск облигаций. Инвестор, в свою очередь, при наступлении call-оферты обязан предоставить облигации к выкупу. Такие облигации называют отзывными.
Такая оферта выгодна эмитенту ведь она учитывает только его интересы, а не инвесторов. К примеру, если ЦБ снизил ключевую ставку, то эмитенту выгодно погасить в дату оферты текущие обязательства и взять новые под более низкий процент. Инвесторам в этом случае останется либо перекладываться в другие классы активов, либо покупать новые облигации с низкой доходностью.
PUT-оферта - это оферта, которая дает возможность держателям облигации погасить её в определенную дату по номинальной цене. Такие бумаги называют возвратными или безотзывными. Является лишь правом, решение принимает самостоятельно сам инвестор. Такой тип оферты является наиболее распространенным на российском рынке.
За 2 недели до даты оферты эмитент размещает информацию о будущей процентной ставке. И если забыть про оферту, то может получиться так, что вы окажитесь с облигацией под 0,1%. К примеру, если эмитент захочет сократить долговую нагрузку, то он может перед офертой установить будущую ставку под 0,1% и тем самым собрать максимальное количество поручений на выкуп облигаций. Ну а те кто проспали оферту окажутся с облигациями под 0,1% или продадут их сильно ниже номинала.
Как подать поручению на выкуп облигаций
В случае c PUT-офертой:
- Уведомить эмитента о предоставлении облигаций на выкуп. Заявку инвестор заполняет на имя платежного агента эмитента и направляет на его адрес. Это делают не позднее чем за 3 рабочих дня до даты окончания приема заявок. Такие операции сейчас все проводят через брокера: через онлайн-кабинет или с помощью консультанта.
- Непосредственно сделка. Совершают ее в особом режиме для внебиржевых операций - режим переговорных сделок (РПС). В день оферты инвестор звонит брокеру по телефону и поручает ему провести сделку РПС. Брокер отправляет облигации депозитария платежному агенту эмитента.
P.S Условия выкупа следует узнавать заранее, так как по разным облигациям они отличаются способами подачи уведомления и разными техническими моментами.
В случае с CALL-офертой:
- Ничего делать не нужно. Это сравнимо с погашение облигаций.
Оферта и погашение. Есть ли разница:
При погашении. В дату погашения, инвестор получит назад свои деньги(если эмитент не объявит дефолт).
При CALL-оферте. Не факт, что эмитент захочет погасить свой долг досрочно, возможно он оставит те же условия на следующий период.
При PUT-оферте. При такой оферте, если инвестор в дату оферты захочет забрать свои деньги, придется заморочится с подачей поручений брокеру.
Как узнать дату оферты:
В приложение брокера, во вкладке облигации.
Итог:
- Проверяйте какой вид оферты включает облигация.
- Включайте себе напоминание за 2 недели до даты оферты.
- Пишите заявление своему брокеру не позднее, чем за 3 дня до оферты, чтобы продать бумаги.