Знакомьтесь инвестиционный фонд ипотечной недвижимости (REIT) Annaly Capital Management (NLY). Annaly предлагает самую высокую доходность среди компаний сектора REIT. На сегодня дивиденды находятся на уровне 13,6%, и в среднем доходность составляет около 10% за последние два десятилетия.
Хотя инструменты, которые покупает Annaly, могут показаться сложными, операционная модель ипотечного REIT на самом деле проста для понимания.
Ипотечные REIT стремятся занимать деньги по минимально возможной ставке и использовать этот капитал для покупки высокодоходных долгосрочных активов, таких как ценные бумаги, обеспеченные ипотекой.
Разница между средней доходностью ипотечных REIT, которые они получают от активов, которыми они владеют, за вычетом их средней ставки по займам, известна как их чистая процентная маржа. Чем выше чистая процентная маржа, тем обычно выгоднее ипотечный REIT.
Одна из особенностей индустрии ипотечных REIT заключается в том, что она очень прозрачна и относительно предсказуема. Отрасль в целом очень чувствительна к процентным ставкам. Хотя рост ставок может негативно сказаться на краткосрочных ставках по займам, для Annaly важнее то, что центральный банк страны четко излагает свои намерения и не торопит свои действия.
Когда ФРС предпринимает медленные и решительные шаги, у Annaly есть возможность внести коррективы в свой портфель активов, чтобы максимизировать свой потенциал прибыли.
И ко всему прочему Annaly покупает только "агентские" бумаги. «Агентская» ценная бумага — это та, которую поддерживает федеральное правительство США в случае дефолта компании.
👉 Больше полезных статей у меня в Кубышке
