После падения рынка в первом полугодии на Уолл-стрит возникло много споров о том, когда рынок достигнет «дна». Morgan Stanley также представил свою точку зрения, заявив, что коррекция завершится достаточно быстро, учитывая скорость развития текущего экономического цикла.
«Быстрая» коррекция
Спад экономики, связанный с пандемией, V-образное восстановление рынка, достижение пика занятости, и разворот в политике ФРС - все эти события произошли гораздо быстрее, чем в предыдущих экономических циклах. И это хорошая новость, поскольку завершение коррекции также должно быть более скоротечным, считают стратеги банка.
Цели по S&P 500
Если наступит рецессия в экономике, то S&P 500 достигнет «дна» на отметке в 3000 п. В сценарии «мягкой посадки» экономики, при котором рецессии удастся избежать, стратеги ожидают завершение падения на уровне 3400 п. Такой пессимистичный прогноз связан со «значительным» риском снижения прибыли компаний.
Morgan Stanley также подчеркивает, что крепкий доллар является существенным препятствием для рынка акций. Только за последние 12 месяцев индекс DXY вырос примерно на 17% и может продолжить рост, если ФРС не изменит курс ужесточения политики. По оценкам банка, укрепление доллара может снизить прибыль компаний из S&P 500 на 8-10%.
Подводя итог, аналитики отмечают, что занимают позиции в акциях защитных секторов с перевесом на здравоохранение, коммунальные услуги и недвижимость.
