2638 подписчиков

Доллар падает или обесценивается?!

18 июля 202218 июл 2022

412

6 мин

Оглавление

Стал ли доллар дешевле?
О причинах укрепления рубля я писал ранее, можно прочитать здесь.
Обесценивается ли доллар?

В комментариях с одним из читателей у меня состоялся долгий диалог по поводу падения доллара.

Там звучали такие серьезные фразы, как: "Доллар не просто ослабляется,он падает.Биржи падают."

Давайте разберемся в этом вопросе. Так ли это на самом деле.

Падение доллара можно принять, как :

падение (удешевление) относительно той или иной валюты.
падение (обесценивание), т.е. потеря покупательской способности.

Начнем по порядку.

Стал ли доллар дешевле?

Откроем график USD/RUB:

И да, доллар действительно подешевел, и это не заметил лишь тот, кто в коме находился:)

Но чтобы объективно оценивать состояние доллара, нужно сравнивать его стоимость не с рублем, точнее не только лишь с рублем!

Всё просто, как в магазине, если Вы видите скидку на товар, чтобы оценить насколько "реалистична" эта скидка, вы смотрите на близ стоящие аналоги. И если Вы заметили, что большинство из них дешевле, то либо скидка искусственно создана, либо есть другие тонкости в ценообразовании товара - такие как лучшее качество и прочее.

Для осознанной оценки стоимости "зеленого", сравним его отношение к множеству других валют (так как мы видим резкое удешевление доллара именно в этом году, то сравнивать будем с начала года):

Итак, из графика мы видим что все основные мировые валюты: Евро(EUR), Фунт стерлингов (GBP), Японская Йена (JPY), Швейцарский франк (CHF), Австралийский доллар (AUD), Канадский доллар (CAD), Китайский Юань (CNY) - к доллару с начала года упали. Вырос лишь Рубль. Что явно показывает, что это не падение доллара, а укрепление рубля.

О причинах укрепления рубля я писал ранее, можно прочитать здесь.

Хоть, с тех пор и многое изменилось, основные тезисы остаются актуальными.

Также на графике есть DXY - это индекс "крепости доллара". Индекс показывает стоимость доллар США в сравнении с другими валютами(отношение USD к корзине из шести иностранных валют и представляет собой взвешенное среднее отношение доллара в сравнении с EUR, JPY, GBP, CAD, SEK(шведской кроной) и CHF).

Т.е. то, что мы с Вами запускали в ручном режиме, добавляя интересующие нас валюты, уже давно сделали, но лишь в сравнении с "сильными мира сего" :)

Из графика мы видим, что доллар только укрепился с начала этого года(аж на целых 9 с небольшим процентов!)

Так, что доллар чувствует себя прекрасно, а укрепление рубля - ничто иное как естественное укрепление, в связи с потерей нормальных рыночных отношений. Сильно нарушен баланс: низкий импорт, при относительно не сильно упавшем экспорте. Ну и прочие причины и следствия происходящего.

Думаю с этим пунктом разобрались. Что же там со вторым пунктом?

Обесценивается ли доллар?

И тут ответ очевиден, даже с первого взгляда. Конечно он обесценивается, т.к. и в долларе есть инфляция.

Бывают, конечно, времена когда инфляция перерастает в дефляцию, но это как правило происходит реже и болезненнее, поэтому все стараются контролировать инфляцию, нежели бороться с дефляцией. Кому интересно могут почитать про опыт Японии в борьбе с дефляцией.

Ну а теперь посмотрим на это в цифрах:

Текущая инфляция, согласно ИПЦ - 9,1%!

И это действительно много для доллара! Но уж точно не максимум. И ранее уже приходилось бороться с подобной большой инфляцией. Вопрос больше не к тому победят её или нет, а к тому когда это произойдет.

Лично мне действия ФРС кажутся запаздывающими. Да и кризис я жду уже с 2019 года. Всё к нему шло и продолжает идти. И то что индексы показывают сейчас, на мой взгляд, это только начало..

Ну и для оценки и понимания происходящего, сравним эти данные с привычной нам реальностью. С инфляцией в рубле.

Посмотрим на совокупную инфляцию, т.е. накопительную за последние 20 лет в рубле и долларе:

Рубль.

Всего каких-то 585,82%

Чем ответит доллар?

Доллар за то же время показал 54,77%

Ну и отобразим это на одном графике:

Оранжевым(желтым/ коричневым, в зависимости от цветопередачи вашего монитора) показана совокупная инфляция рубля. Синим - тоже самое, но в долларе.

Данные к сожалению только по конец 2020 года, но и из них можно сложить общую картину. (если продолжать график то мы бы увидели скачек инфляции и в желтой и в синей области)

Что мы видим:

Совокупная инфляция в рубле с начала этого столетия (за 20 лет с 00-х по 20-й год) составила практически 586 %, в то время как совокупная инфляция доллара составила каких-то 55%. А это разница в 10 раз на секундочку!

Так, так ли ужасен зверь, как его малюют?

Естественно по всем новостным каналам мы слышим про огромную инфляцию в США. Но она сейчас практически во всех валютах большая. Где-то чуть больше, где-то чуть меньше.

Но мы тут рассматриваем эти данные с точки зрения создания капитала, а это значит на длительный срок. И в таком контексте, чем меньше средний уровень инфляции в валюте, тем больше она нам подходит под наши цели.

Я не призываю никого держать деньги в валюте или в рублях. Я не призываю уж тем более спекулировать на курсе валют.

Это лишь моё мнение, и конечно же не является инвестиционной рекомендацией.

Ну а в ответ, на то, что за нашим рублем стоят ресурсы, а за "зеленой бумажкой" - ничего: хочу лишь сказать, что можно иметь массу ресурсов и собирать тележки, в то время как конкуренты, имея ограниченное количество ресурсов собирают болиды формулы-1. Я конечно утрирую, но смысл думаю понятен.

Дело ведь далеко в том, что за чем стоит. Всё это - одна система. И она работает. Да, местами может быть не справедливо, но это не отменяет её. Всё это работает в сис те ме. И да, система может изменится. Более того, рано или поздно она обязательно это сделает! (согласен с мнением Рэя Далио в его последнем труде - это произойдет, и скорее всего место США займет Китай). Но мы живем здесь и сейчас, а такое событие не произойдет по щелчку. Время перестроится точно есть(Если это потребуется. Ведь в долларах можно инвестировать во множество инструментов, абсолютно не связанных с . Поэтому я продолжаю следовать своей стратегии, которая за последние 5 лет меня еще не подводила.:)

Ну и напоследок, для наглядности посмотрим покупательную способность 100 рублей и 100 долларов на максимально имеющемся отрезке времени:

То что можно было купить на 100 рублей в 1991 году, сейчас стоит 5391,13 рублей:)

То что можно было купить за 100 долларов в 1991 году, сейчас стоит 191,53 доллара.

Пусть каждый сделает выводы сам, о том падает ли доллар. В любом случае, каждый волен остаться при своем мнении. Моё мнение изложено здесь, Ваше может быть изложено в комментариях:)

А пересказывать то, что говорят на первом канале мне не нужно:) Там за 20 лет ничего не изменилось:)

ПС:

Ну и конечно же стоит понимать, что за любым экстримом, как правило следует смена тренда. То есть доллар может начать ослабляться в любой момент.

Вот например мнение со стороны The Bear Traps Report:

Доллар не может оставаться таким сильным вечно. DXY* на 5% выше своей 50-дневной скользящей средней, где он обычно достигает пика. Возобновление поставок российского газа в Европу в полном объеме, либо снижение темпов ужесточения ДКП ФРС могут остудить доллар.