Многие наблюдатели ожидают, что ожидаемый спад будет намного менее болезненным, чем финансовый кризис 2007-09 годов, и чем кризис 1980-х годов, когда инфляция в последний раз была такой высокой.
Аналитики считают, что экономика не так далеко от нормы, как в предыдущие периоды.
Хотя рецессия может быть умеренной, она может продлиться дольше, чем восьмимесячные спады 1990-91 и 2001 годов. Это связано с тем, что повышенная инфляция может удержать ФРС от последующего снижения ставок.
Бывший аналитик ФРБ Нью-Йорка прогнозирует сокращение ВВП примерно на 2%, которое начнется в четвертом квартале и продлится до следующего года.
Независимо от того, какую форму примет откат, одно можно сказать наверняка: когда он наступит, это будет болезненно для компаний и домохозяйств. За дюжину рецессий со времен Второй мировой войны экономика сократилась в среднем на 2,5%, безработица выросла примерно на 3,8%, а прибыль корпораций упала примерно на 15%.
Средняя продолжительность составила 10 месяцев.
Даже спад на более мелком конце спектра, вероятно, приведет к тому, что сотни тысяч американцев потеряют работу. Потрепанный фондовый рынок может пострадать от дальнейшего падения из-за падения доходов. А и без того низкие рейтинги президента Джо Байдена в опросах могут стать еще одним ударом.
Признаки экономической слабости множатся: личные расходы упали в мае впервые в этом году после учета инфляции, а индекс производства в США в июне достиг двухлетнего минимума . Главный экономист США JPMorgan Chase & Co отреагировал на последние данные, снизив свои прогнозы роста : « опасно близкие к рецессии».
Глубина и продолжительность рецессии во многом будут определяться тем, насколько устойчивой окажется инфляция, и тем, сколько страданий ФРС готова причинить экономике, чтобы снизить ее до уровней, которые она считает приемлемыми.
Главный экономический советник Allianz SE сказал, что его беспокоит сценарий «stop-and-go», аналогичный сценарию 1970-х годов, когда ФРС преждевременно смягчает политику в ответ на экономическую слабость до того, как она уничтожила инфляцию в системе. Такая стратегия подготовила бы почву для более глубокого экономического спада в будущем и еще большего неравенства.
Со своей стороны, председатель ФРС Джером Пауэлл утверждал , что, хотя существует риск рецессии, экономика все еще находится в достаточно хорошей форме, чтобы выдержать повышение процентных ставок ФРС и избежать рецессии.
«Неустойчивая экономика почти обречена, — сказала главный экономист Stifel Nicolaus & Co. — Вопрос вышел за рамки того, увидим ли мы рецессию, до какой глубины и продолжительности она будет», - вот вопрос.
Как и 40 лет назад, снижение ВВП будет вызвано действиями ЦБ, решившего обуздать скачкообразный рост потребительских цен. Показатель инфляции ФРС более чем в три раза превышает целевой показатель в 2%.
Но есть веские основания ожидать, что результаты будут не такими плохими, как в начале 1980-х или во время финансового кризиса 2007–2009 годов — эпизодов, когда безработица достигла двузначного уровня.
Как отметил главный экономист Goldman Sachs , инфляция не так укоренилась в экономике или психике американцев, как это было, когда Пол Волкер возглавил ФРС в 1979 году после десятилетия непрекращающегося сильного ценового давления.
Таким образом, сегодняшней ФРС не потребуется почти такого же резкого спада, чтобы снизить рост цен до более приемлемого уровня.
Более того, потребители, банки и рынок жилья лучше подготовлены к экономическим потрясениям, чем до рецессии 2007–2009 годов.
«Балансовые отчеты частного сектора находятся в хорошей форме», — сказал главный экономист США Deutsche Bank Securities Inc.
«История последних двух лет заключалась в том, что предприятия изо всех сил пытались найти работников», — сказал главный экономист Корпоративного и инвестиционного банка Wells Fargo. «Мы не думаем, что вы увидите массовые увольнения».
Некоторые экономисты говорят, однако, что следующая рецессия окажется долгой, если ФРС воздержится от того, чтобы спешить на помощь экономике, что, как уже было сказано, может произойти, если инфляция останется неизменно высокой.
На прошлой неделе Пауэлл заявил на конференции центральных банков, что неспособность восстановить ценовую стабильность будет «более серьезной ошибкой», чем подтолкнуть США к рецессии.
Налогово-бюджетная политика также будет затруднена — и вполне может стать сдерживающей — если республиканцы вернут себе власть в Конгрессе, что вполне вероятно на ноябрьских промежуточных выборах.
В отголоске того, что произошло после финансового кризиса, законодатели Республиканской партии могут использовать противостояние по лимиту долга, чтобы добиться сокращения государственных расходов.
Однозначно следующее: вы уже находимся в смутных временах, но пока не осознаём это в цифрах.
Телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1
@finanswer1
Читайте также:
Байден VS Безос
Amazon Web Services стоит $3 триллиона
Норвегия может подлить масла в огонь: забастовка приведёт в дальнейшему росту цен
Великобритания обдумывает передачу замороженных российских активов Украине
Инфляция в Турции 78.62%!
Инфляция в еврозоне достигла нового рекорда
Инфляция во Франции вслед за Испанией бьёт новые рекорды
Рекордная инфляция в Испании
#инфляция
#экономика
#инвестиции
#акции
#кризис
#политика
#газ
#нефть