💬 Обозрение: наконец-то американцы заговорили о том, о чём мы с вами давно трезвоним! Крепкий доллар никому не нужен! Перевод с данного сайта - https://www.marketwatch.com/amp/story/margin-compression-strong-dollar-and-difficult-comps-heres-a-rundown-of-risks-facing-stocks-this-earnings-season-11657565177?mod=home-page
Главный стратег Morgan Stanley по акциям MS Майкл Уилсон получил много похвал за то, что правильно оценил распродажу акций в этом году (он также был одним из самых скептически настроенных людей на Уолл-стрит во время большей части ралли COVID). Заглядывая вперед, он сохраняет медвежий настрой, предупреждая клиентов в аналитической записке от понедельника, что сильный доллар может создать неожиданно сильный попутный ветер для корпоративных доходов за второй квартал.
В совокупности американские компании генерируют около 30% своих продаж за рубежом. Сильный доллар означает, что корпорации теряют деньги из-за обменного курса, в то же время делая хеджирование своих рисков все более дорогостоящим.
‼️ “С точки зрения акций, укрепление доллара станет серьезным препятствием для получения прибыли многими крупными транснациональными корпорациями. Это не могло произойти в худшее время, поскольку компании уже борются с давлением на маржу из-за инфляции издержек, увеличения / нежелательных запасов и снижения спроса”, - пишут Уилсон и его команда. Указывая на отрицательную корреляцию между пересмотром прибыли S&P 500 и укреплением доллара, Уилсон сказал, что математика здесь относительно проста: каждое повышение курса доллара на процентный пункт в годовом исчислении приводит к снижению роста EPS примерно на 0,5 процентного пункта. При сегодняшнем уровне в 16% в годовом исчислении это означает встречный ветер на 8 процентных пунктов при прочих равных условиях.
#dxy #индексдоллара #валюта #сша #сентимент
