По оценкам ЦБ, на руках у россиян около $90 млрд. Какие варианты есть для инвестиций сейчас: акции, цифровые финансовые активы, золото, криптовалюта.
Комментарий старшего риск-менеджера «Алго Капитал» Виталия Манжоса для журнала «Компания».
Середина текущего года стала на редкость неопределенным временем для выбора инструментов с целью среднесрочного инвестирования. Очевидно, что свободная рублевая ликвидность по мере падения доходности банковских вкладов должна поступить на рынок акций российских компаний. Это означает предстоящий рост рублевой стоимости голубых фишек.
Вместе с тем, по мере усиления аномального укрепления курса рубля нарастает вероятность резкого слома указанной тенденции. В такой ситуации более выгодным может оказаться покупка акций и облигаций, номинированных в иностранной валюте.
С третей стороны, в стране идет активный процесс девалютизации. В новых реалиях доллары и евро, а также номинированные в них активы становятся для граждан РФ «токсичными». Более того, даже торговавшиеся в рублях на Московской бирже акции североамериканских компаний сейчас оказались заморожены на неопределенный срок. В то же время иностранные брокеры начинают отказывать клиентам с российским паспортом в обслуживании под предлогом необходимости соблюдения санкционного режима.
В такой ситуации попытки приобретать иностранные активы выглядят достаточно рискованным шагом.
Одной из временных компромиссных мер в такой ситуации может стать покупка физического или «бумажного» золота. В случае резкого роста курса доллара такие активы будут демонстрировать сопоставимый рост стоимости. Это справедливо при условии, что такие операции не связаны с высокими комиссиями или слишком широкими спрэдами.
На Московской бирже обращаются несколько ETF (биржевых торгуемых фондов) на золото. Например: AKGD, VTBG. Приобрести и продать их можно за рубли.
Но не стоит забывать, что драгоценные металлы не генерируют процентов и дивидендов. Вложения в них – это способ сохранить покупательную стоимость денег или же переждать некоторый срок до момента появления перспективных инвестиционных возможностей.
Что касается криптовалют, то сделки с ними нельзя назвать инвестированием. Это скорее спекуляции с высоким уровнем риска. Кроме того, в новых реалиях операции с криптовалютами также связаны с различного рода юридическими и санкционными рисками. Речь идет о проблемах с конвертацией рублей в такие активы и обратно. Это же относится и к инвестированию в любых зарубежных юрисдикциях и в любые инструменты, номинированные в иностранных валютах.
Риски для частного инвестора
До начала текущего года основным традиционным риском при инвестициях выступала вероятность временного или длительного падения стоимости активов. Однако в настоящее время на первый план по значимости выходит защищенность биржевых инструментов от ареста или заморозки торгов ими в связи с ужесточающимся режимом внешних санкций. Компании-эмитенты также могут пострадать из-за проблем с международными расчетами и с кредитованием в иностранных юрисдикциях.
Приобретение активов
В настоящее время с учетом санкционных рисков гражданам России стоит рассматривать только приобретение активов в российской юрисдикции за рубли. Эта ситуация может измениться в течение нескольких месяцев или кварталов.
Вместе с тем, как показал опыт, даже покупка российских и иностранных акций на российских биржах не гарантирует того, что указанные активы не могут быть заморожены на неопределенное время. Это издержки текущей нестандартной ситуации.