Ребята, всем привет! На этот год было много инвестиционных планов. И не меньшее их количество пришлось отложить. Думаю, всем понятно, почему. Тем не менее, надо как-то двигаться дальше. Вот мои мысли по текущему кризису, ситуации, вообще, возможностям.
Напоминаю, что у меня есть ТГ канал где я ежедневно делюсь мыслями по поводу рыка, экономики и где наше небольшое сообщество обсуждает важные, волнующие многих вопросы!
Портфель "раздолбан"?
Портфель серьезно пострадал. Кто отслеживает мое депо - помните, наверное, что на конец 2021 года размер депо был 8.6М. Плюс в этом году заведено в районе 1М. Даже при нулевом росте депо обозначалось как 9.6М. Имеем на сегодня 6.9. Просадка та еще. Плюс сильно просел рублевый ИИС. Как видите, дела непростые. Но портфель, тем не менее, держится. Да, просадка, серьезная - но не первая. Надеюсь, и в этот раз все будет гуд.
Зарубежные акции и доллар
Америка в коррекции. В лучшем случае, можем дойди до "доковидных хаев". Подсветил зеленой стрелой. Совершенно реально дойти до низа восходящего канала. Американский рынок перегрет, мир на пороге рецессии. И падение может быть намного глубже, чем ожидается.
Для себя я решил. Позиции по иностранным акциям стараюсь сохранить. Новые позиции набираю очень точечно. Ведь риски инвестирования в иностранные акции - очевидны:
- Блокировки и обособления со стороны нашего ЦБ
- Блокировки со стороны европейских регуляторов (НРД). Возможно, на очереди НКЦ
- Возможные блокировки со стороны американского регулятора
- Возможные блокировки со стороны зарубежных брокеров инвесторов с российским гражданством
- Сложности с переводом валюты. Они могут возрасти.
- Сложности с хранением долларового кэша на счетах (комиссии и усложнения со стороны банков)
Эти риски стоит учитывать.
Доллар по 55 это хорошо или плохо?
Безусловно, покупать доллар по 55, чтобы потом купить подешевевшие американские акции - это лучше, чем покупать доллар по 75-80, чтобы купить дорогие американские акции, как делали российские инвесторы весь прошлый год.
Однако, геополитические риски, девалютизация и факторы, перечисленные чуть выше, снижают привлекательность инвестирования в американский рынок.
Российский фондовый рынок - спасение?
Наш, локальный индекс, похоже, упал, немного отскочил и лежит, не шевелится. Ликвидности почти нет, ни покупателя, ни продавца. Пределы падения непонятны. Факторы роста с текущей геополитикой - туманны. Риски здесь следующие:
- Сложности в экономике могут ухудшить фундаментал компаний
- Сложности компаний со сбытом могут поставить под вопрос их рентабельность (металлурги воют, так как экспорт им выгоден только при долларе в 70)
- Многие компании закрыли отчетность. Как анализировать рынок? Непонятно.
- Банкам придется не сладко. Греф заявил, что хорошо, если выйдем в ноль по году. А тут еще разговоры про докапитализацию банков через ФНБ. Неужели все так плохо?
- Расписки российских компаний укатаны в пол из за санкционных рисков.
- Есть риск вялого сползающего флэта, риск того, что инвесторы в наш рынок будут год-другой разочарованы и выживут только энтузиасты
- Нависшее предложение со стороны нерезидентов, которые хотели бы выйти из за общей, по их мнению "токсичности" ситуации
Здесь рисков тоже полно.
Азия. Может там поработаем?
Здесь у меня так же нет оптимизма, поскольку:
📍Сложно найти хорошую аналитику по Азии
📍Непонятны риски по валюте торговли
📍Да денег просто на это нет. Депо в просадке. А новый кэш уходит на решение проблем, вызванных геополитикой.
📍Непонятны риски по структуре владения. Не китайцам запрещено владеть китайскими акциями. Т.е. все через "прокладки"? Не получится ли та же история, что и с расписками в лондоне? Уход в ноль и потеря 100% позиции?
Европа недоступна из за блокировки со стороны Евроклира. Весь мой Фольксваген заморожен и обездвижен.
Так где же выход? Во что инвестировать?
Нет очевидного ответа на эти вопросы. С учетом возросших рисков, их можно было бы диверсифицировать инвестируя в ETF. Но кто понесет деньги в российские фонды после краха фондов Финекс и потерю до 100% капитала?
Безусловно, "обособление акций", которое произошло на основании Предписания ЦБ от 30 мая 2022 года - это тоже камень в огород инвесторов. У меня заблокировано 15% депозита.
Так же заблокированы европейские акции и немного расписок.
Так же заблокированы некоторые ETF (не Финекс) и к ним нет доступа.
В условиях риска блокировки долларов и введения банками комиссий, нормальная работа с долларовыми активами вообще невозможна.
В общем, на первый взгляд, такое ощущение, что все, "аллес", приплыли.
Поэтому в данной ситуации мой разум подсказывает не искать ответов там, где их нет. Надо просто ждать. Если есть возможность - консолидировать какие-то ресурсы на случай появления возможностей. Но вот так, очевидно, сказать, что это или то сейчас с определенной степенью уверенности сработает - я не могу.
С одной стороны, цены на рос рынке неплохие. Цены на американском рынке лучше, чем были в прошлом году. С другой - мы не знаем, пока, что будет с российской экономикой к концу года, в следующем году. Мы не знаем, в насколько глубокую коррекцию сможет скатиться глобальный рынок. И те потери, которые уже есть у среднестатистического инвестора, который в рынке 3-5 лет, они могут еще больше увеличиться.
В общем, констатация некой безвыходности - это тоже результат, и это может быть полезно. По крайней мере, сложно потерять те деньги, которые еще не инвестированы.
В целом же, я пока, занимаю выжидательную позицию, наблюдаю, смотрю за рынком, экономикой, за происходящим вокруг.
Берегите депозиты - инвестируйте с умом!
Олег (Инвест Тоник)
Не инвест рекомендация.
