Благодаря тому, что сохраняется общий негативный фон на рынке, идея покупки компаний, после выплаты дивидендов становится более актуальной.
ГМК Норникель выплатил дивиденды и после дивидендного гэпа продолжил снижаться, давая возможность купить его по хорошей цене.
Как видите, такую цену мы видели в начале осени 2020 года, и если бы не проблема с изношенным в хлам советским оборудованием, компания и дальше платила бы большие дивиденды.
Покупать только потому что цена упала - не наш случай, так что давайте разбираться, есть ли смысл сейчас инвестировать в компанию.
Подписывайся на канал, чтобы получать новую и полезную для себя информацию!
На злобу дня - санкции
Ввиду особого положения компании на международном рынке, не стоит ожидать каких-то фатальных для компании санкций.
Доля рынка
Доля компании в 40% мировой добычи палладия. Убить санкциями компанию, значит убить автопромышленность.
Доля компании в 20% в мировой добыче никеля(высокосортный), который используется в различных видах накопителей энергии, а значит компания будет бенефициаром перехода на электромобили, ветряные парки и солнечные батареи.
Пока основные последствия санкций отразились в нарушении логистических цепочек сбыта продукции, но это временное явление.
Вероятнее всего Европа заставит часть компаний искать альтернативные источники закупки металлов, что может сказаться в дальнейшем на прибыли компании, но ожидать повсеместного отказа не стоит из-за большой доли на рынке ГМК Норникеля.
Увеличение капзатрат и модернизация производства
Большая часть инвесторов беспокоится, именно из-за этого пункта.
Европейские компании уже отказываются от совместных проектов и продажи оборудования, необходимого для модернизации добычи.
Модернизация станет дороже, ведь надо будет искать обходные пути или других поставщиков технологий из Азии.
Данный момент не критичен, так как "свято место пусто не бывает".
Из ярких примеров - это отказ Японии от участия в совместном СПГ проекте с Новатэком, а через две недели Саудовская Аравия выражает своё желание принять в нём участие.
Просто идёт перестройка мировой экономики. Из-за уникальности ГМК Норникеля, найдутся компании, которые захотят заработать.
Весь вопрос в том: сколько это займет времени и как скажется на прибыли в ближайший год?
Дивиденды
Нынешняя дивидендная политика действует до конца 2022 года, далее ожидается её пересмотр в худшую сторону.
В плане дивидендов между мажоритариями идёт конфликт - Потанин VS Дерипаска.
Первый хочет уменьшить дивиденды, что разумно с учетом потребности в модернизации производства, а второй выступает за увеличение дивидендов.
В любом случае стоит ожидать существенного снижения дивидендных выплат, планируется переход на выплату 30-50% от чистой прибыли по МСФО.
Возможно будет найдено компромиссное решение между тем, что есть сейчас и вариантом представленным выше.
А теперь посчитаем:
Допустим худший вариант дивидендных выплат в 50% от чистой прибыли по МСФО реализовался.
Так как мы не знаем, сколько заработает компания за 2022 год, представим, что новая дивидендная политика уже работает с 2021 года.
Чист. прибыль за 2021 год: 7 млрд.$.
3.5 млрд. $ / 152 863 397 (общее количество акций) = 22.89$
Возьмём среднегодовое значение доллара в районе 65 рублей и получим дивиденд в 1487 рублей на акцию.
А по действующей сейчас див. политике мы получили за год 2689 рублей. Существенная разница, почти в двое.
Если считать грубо и прибыль компании не просядет в дальнейшем, то мы можем ждать дивидендную выплату в диапазоне от 1300 до 1700 рублей в год.
❗Напомню, что если реализуется компромиссное решение между Потаниным и Дерипаской, то можем увидеть и больше.
Почему я покупаю:
- Дивидендные выплаты будут, хоть и меньше (стабильность выплат стала сейчас актуальна);
- Большие перспективы у компании, благодаря добыче металлов, на которые будет расти спрос в зеленной экономике;
- Приемлемая цена компании в моменте.
ДРУГИЕ СТАТЬИ КАНАЛА:
Об авторе:
- Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
- Консультирую по личным финансам в г. Иваново. Дам направление над чем работать, чтобы ваша жизнь в плане финансов стала комфортнее!
Пишите, буду рад пообщаться!
P. S. Поддержи канал подпиской, лайком или комментом, тебе ничего не стоит, а мне приятно👍.
