СПБ Биржа объявила о начале торгов с 20 июня 2022 акциями с Гонконгской биржи. Эту новость ждали многие инвесторы. Часть из них уже теряет деньги еще до начала торгов. В статье расскажу как и почему это происходит...
Сегодня топом из мира биржевых новостей на российском рынке стала долгожданная новость от СПБ Биржи. Вот выдержки из нее:
"СПБ Биржа 20 июня 2022 года начнет биржевые торги 12 ценными бумагами с первичным листингом на Гонконгской бирже (HKEX) и предоставит готовую биржевую инфраструктуру в опытную эксплуатацию для участников торгов (далее – брокеры).
Торги и расчеты по ценным бумагам будут осуществляться в гонконгских долларах (HKD). Один лот на СПБ Бирже будет содержать одну ценную бумагу либо количество ценных бумаг, кратное десяти. Конвертацию валюты HKD будут обеспечивать сервисы брокеров."
Источник: https://spbexchange.ru/ru/about/news.aspx?bid=25&news=29352
На фоне новостей последних месяцев о приостановке торгов теми или иными иностранными инструментами, эта новость сильно порадовала многих желающих инвестировать в более безопасные иностранные инструменты, особенно если учесть что СПБ биржа анонсировала подготовку к запуску торгов еще в прошлом году.
Вслед за СБП Биржей, данную новость пересказали все информационные агенства и блогеры, а также информация о предстоящем запуске торгов появилась у крупнейших брокеров:
Воодушевленные предстоящим событием, будущие инвесторы в Азию побежали спешно готовиться к началу торгов. А именно скупать гонконгский доллар. Казалось бы очевидное решение: заранее приобрести валюту за которую в понедельник уже можно будет купить акции полюбившейся нам Alibaba или хорошо известной в России Xiaomi.
А теперь пробуем разобраться, все ли было учтено при принятии такого решения.
Как я уже писал ранее, на сегодняшний день российский валютный рынок очень сильно изолирован от международного, и это время от времени приводит к существенным расхождениям во внутренних и внешних курсах валют.
А что с гонконгским долларом?
А с гонконгским долларом сегодня самая неправильная ситуация с точки зрения соответствия курсов. Выглядит это следующим образом:
Сверху скрин из приложения отображающего котировки валют в рублях с их пересчетом через доллар США, т.е. это сумма за которые теоретически мы можем купить гонконгский доллар вне Мосбиржи. Снизу котировка Мосбиржи. Данные приведены по состоянию на закрытие торгов 16.06.22.
Разница между котировками 26,3% или 1,89 руб за 1 гонконгский доллар?
Стоит дополнить, что в течение торгового дня, когда одна за другой стали выходить новости о предстоящем запуске торгов, стоимость гонконгского доллара доходила до 9.99 руб. На международном рынке он при этом торговался за 7,25 руб, т.е. разница в пике доходила почти до 38%. "Инвесторы" купившие его за 9.99 к концу торгового дня уже потеряли около 9% своих "инвестиций". Посмотрите как менялась стоимость в течение дня:
Каково было купить за 9.99 и уже через несколько минут оказаться в цене 8,70 за очень надежную валюту. Почему перед покупкой не посмотрели хотя бы историю на графике? Валюта так скачет уже не первый месяц. Временами приближается к реальному курсу с отклонением 30-40 копеек, временами улетает на 2-3 рубля.
Вы спросите, почему мы должны учитывать внешние котировки. Ведь мы же не можем купить за рубежом гонконгский доллар и перевести ее на счет российского брокера?
Попробую возразить:
- несмотря на частичную изолированность рынка, внешние цены все равно являются ориентиром - по ним проходит 99,9 процентов сделок в мире, это как минимум психологический ориентир. Крупные покупатели уж точно это понимают, иначе бы они просто не смогли заработать свой капитал,
- крупных покупателей на мосбирже по гонконгскому доллару нет. Как вы думаете, почему? Это почти самая низколиквидная валюта. Судя по объемам сделок, весь рынок этой валюты сегодня держат спекулянты и мелкие "инвесторы" покупающие по несколько лотов, но даже таких объемов достаточно для того чтобы утащить курс на 20-40 процентов вверх. Спекулянты хотя бы твердо понимают что они делаю и чем рискуют (валюта скачет от +-5% в день, а в отдельные дни +-10-20%, если угадать скачки несколько раз подряд то можно очень неплохо заработать) - только это похоже на игру в казино,
- мелкие инвесторы зачастую не разбираются в инструменте. И в этом неведении пытаются совершать сделки, делая, пожалуй главную ошибку в инвестициях - совершение сделок вслепую или по рекомендации, без детального изучения инструмента. Отмечу, что это особенно важно делать сейчас. На рынке огромное количество "перекосов".
Что будет дальше с гонконгским долларом? Выровняется ли курс?
Вряд ли кто-то со стопроцентной уверенностью сможет ответить на этот вопрос. Это фондовый рынок - здесь не может быть таких вероятностей.
Но с высокой долей вероятности, после начала торгов на Гонконгской бирже, в валюте гонконгский доллар появится маркетмейкер - это участник торговли отвечающий за корректность котировок. За счет выставленных крупных заявок как на покупку, так и на продажу, он не позволяет отклоняться курсам от их справедливых значений. Уверен, что СПБ Биржа будет сильно в этом заинтересована, т.к. сегодняшняя ситуация вообще не способствует началу торгов. Кому нужны акции с 20-30-процентной наценкой? Хотя, уверен что и такие покупатели найдутся.
Возможно выравнивание ситуации даже и без маркетмейкера. Начало торгов приведет к постепенному улучшению ликвидности и ближайшее время появится достаточное количество продавцов и покупателей, которые и будут удерживать курс "в рамках". Я не говорю о полном соответствии курса мосбиржи внешнему. Это скорее всего будет как другими ликвидными валютами - в рамках периодических отклонений в 2-3%, например, как сейчас это происходит с китайским юанем.
Какую часть своего заранее подготовленного капитала в гонконгском долларе потеряют в этом случае желающие спешно купить акции?
Что делать?
Ответ один, немного подождать. Если после открытия торгов вопрос расхождения курса гонконгского доллара не разрешится, он быстро уйдет в фокус внимания инвесторов и организаторов торговли. Это поможет найти решение даже на сегодняшнем российском рынке. Все участники торговли будут предпринимать действия чтобы его разрешить. Но с высокой долей вероятности вопрос сам "рассосется" только за счет выравнивания ликвидности.
Я не буду заниматься нравоучениями для желающих продолжить наращивать покупки гонконгского доллара. Рынок сам научит без моего участия или докажет мою неправоту. Но я считаю важным предупредить об очень существенных рисках.
Итого:
СПБ Биржа 20 июня запускает торги акциями с Гонконгской биржи за гонконгский доллар. Это событие омрачнено сильнейшим перекосом курса гонконгского доллара на 20-30% сравнительно котировок на международном рынке.
Не спешите запасаться этой валютой, курс с высокой вероятностью вернется к своим справедливым значениям вскоре после открытия торгов.
Нужно просто немного подождать, и тогда вы сохраните свои деньги... Не стоит брать на себя столь неоправданный риск
