Показатель ключевой ставки регулирует экономику, рост цен и банковскую сферу страны — от него зависят многие финансовые процессы государства.
Рассказываем, почему это основной инструмент денежно-кредитной политики России и почему нельзя сделать ключевую ставку близкой к нулю.
Что значит ключевая ставка для экономики?
Ключевая ставка — ориентир, позволяющий ЦБ контролировать курс рубля и влиять на экономику в стране. Это минимальный процент, под который коммерческие банки получают кредиты от ЦБ и отдают ему деньги на депозиты (вклады).
Кроме того, базовая ставка помогает рассчитывать пени по коммунальным услугам, налогам и сборам и компенсации за задержку зарплаты.
Кто устанавливает размер ключевой ставки в России?
Совет директоров ЦБ, который может менять её значение восемь раз в году. На принятие решения о размере ставки порой уходит до полутора месяцев: для этого нужно проанализировать экономическую ситуацию в стране и провести совещания с Минфином и другими ведомствами. Показатель устанавливают так, чтобы сохранить приемлемый для всех уровень инфляции.
Как работает ключевая ставка?
Инфляция зависит от ключевой ставки. ЦБ поставил себе задачу — удерживать годовую инфляцию на уровне около 4%, и этот показатель — не просто случайная цифра. Специалисты выяснили, что её размер в этих пределах подходит для нашей страны: инфляция может стимулировать рост экономики, а вот меньшие показатели будут мешать её развитию.
Показатель ключевой ставки влияет на проценты по кредитам, вкладам и цены в магазинах. Давайте разберёмся, как это работает.
Когда регулятор поднимает ключевую ставку, деньги в экономике страны дорожают, что повышает проценты по кредитам и депозитам. Это приводит к снижению трат на покупки, инвестиции и спроса на кредиты, зато из-за большей прибыльности выгодными становятся вклады. Люди стремятся положить деньги на депозит и получить от доход от процентов.
Так рост инфляции замедляется: спрос на товары и услуги снижается — компании-продавцы подстраиваются под ситуацию и начинают бороться за покупателей. Поэтому цены не повышаются или повышаются очень медленно.
Обратный процесс — когда ЦБ снижает базовую ставку, деньги дешевеют. Ставки по кредитам и депозитам уменьшаются, поэтому физические и юридические лица берут больше кредитов. Так увеличиваются траты и инвестиции, а вот вкладов становится меньше. Подобные процессы в экономике увеличивают потребительский спрос и инфляцию.
Подытожим: чем ниже ключевая ставка, тем выше инфляция, и наоборот.
Когда была самая низкая и высокая базовая ставка?
Самая низкая ключевая ставка за последнее время зафиксирована с июля 2020-го по март 2021-го — 4,25%.
Рекордно высокие показатели были в декабре 2014-го — феврале 2015-го (17,5%) и с конца февраля по 10 апреля 2022 года (20%), затем ключевая ставка начала резко снижаться. До 3 мая она была 17%, до 26 мая — 14%, а с 27 мая стала 11%.
ЦБ сначала повысил ставку, чтобы сохранить сбережения от обесценивания и защитить национальную валюту от обвала из-за санкций. Затем инфляция замедлилась, объём депозитов вырос, риски для финансовой стабильности продолжили снижаться. Поэтому регулятор решил, что пора снова смягчить денежно-кредитные условия и контроль за движением капитала.
Как банки реагируют на изменение ключевой ставки?
Низкая ставка увеличивает выгоду от финансовых спекуляций. Банки и биржи начинают активно скупать иностранную валюту, а это снижает курс рубля относительно доллара или евро: его становится много.
После этого ЦБ принимает меры, повышая ключевую ставку. Торговать валютой становится не так выгодно, поэтому банки выкупают рубль и его курс стабилизируется.
Почему нельзя получить кредит под процент ключевой ставки?
Потому что ЦБ не выдаёт кредиты населению страны напрямую. Он работает с коммерческими организациями, а их ставки всегда выше базовой. Как посредник кредитор делает «наценку», чтобы заработать.
Кроме того, банки включают в стоимость кредитов свои издержки и риски:
- содержание штата сотрудников и офисов;
- оплату процентов вкладчикам для привлечения их средств;
- финансовые потери из-за части заёмщиков, которые не вернут кредиты.
Что будет, если резко снизить показатель ключевой ставки?
Кажется, что тогда страну ждёт экономический подъём — дешёвые кредиты, увеличение производства, большой объём товаров, рост уровня жизни и покупательной способности населения. Но это не так.
Базовая ставка сдерживает инфляцию и лишний спрос. При резком снижении ключевой ставки рубль может резко подешеветь, а инфляция вырастет быстрее развития производства: экономика не сможет догнать спрос и справиться с избытком денег. Всё это приведёт к росту цен.
Как видите, это будет тяжёлый удар по экономике страны и каждому россиянину — выгода от кредита с низкой ставкой несопоставима с масштабами возможных изменений.
