Приветствую Вас в моем блоге!
Сегодня попытаемся спрогнозировать возможную величину дивидендного ГЭПа акций Газпрома на примере бумаг Ленэнерго-п. Понимаю, что сравнение не совсем корректное, но тем не менее хочу зафиксировать здесь свои мысли. Вы можете или согласится, или не согласиться и уже постфактум написать мне, что я был сильно не прав. Время покажет). А пока начнем.
Итак, 4 мая 2022 года совет директоров Ленэнерго рекомендовал совету акционеров компании выплатить дивиденды по обычным (0,3479 руб. на бумагу) и привилегированным (21,22 руб. на бумагу) акциям. Рассматривать мы будем на примере привилегированных бумаг, которые есть в двух наших портфелях.
На момент объявления решения совета директоров стоимость привилегированных бумаг составляла 151,45 руб. и соответствовало 14,01% доходности.
На следующий день, 5 мая 2022 года, я совершил внеплановое пополнение счета и купил 6 лотов (60 акций) Ленэнерго (прив.) по цене 154,60 руб. К моменту утверждения 3 июня бумаги подросли до 163,10 руб., что соответствовало доходности 13,01%.
Затем начался еще небольшой рост до уровня, который в пике составлял 165,55 руб. и давал дивидендную доходность около 12,8%.
После этого спекулянты начали выходить из бумаги и в крайний день для покупки 8 июня 2022 года на закрытии торгов зафиксирована цена 164,00 руб., которая соответствует дивидендной доходности 12,94%. И это при действующей на тот момент ставке ЦБ 11%.
В своей статье о внеплановой закупке 5 мая я писал, что предполагаю цену ближе к отсечке на уровне 165-170 руб. Считаю, что мое предположение было реализовано. Уровень 165 руб. был пробит за день до отсечки.
Следующий торговый день открылся с уровня 140,65 руб., то есть снижение произошло на величину большую, чем дивиденд (-23,35 руб. или -14,24%). Но дно ГЭПа еще видимо не достигнуто. В пятницу торговая сессия закрыта на уровне 136,25 руб. (-27,75 руб. или -16,92%). Текущая просадка на ГЭПе уже на 30% превышает величину дивиденда. Зафиксируем это значение.
Теперь вернемся к виновнику торжества статьи – Газпрому.
27 мая я написал статью с прогнозом стоимости бумаг Газпрома на отсечке. Напомню основные сценарии:
1-й вариант. 52,53/0,16=328,31 руб. – возможная стоимость бумаг при дивидендной доходности 16%. Возможный апсайд цены бумаг 9,43% от текущей стоимости (300 руб.).
2-й вариант. 52,53/0,15=350,20 руб. – возможная стоимость бумаг при дивидендной доходности 15%. Возможный апсайд цены бумаг 16,73% от текущей стоимости (300 руб.).
3-й вариант. 52,53/0,14=375,21 руб. – возможная стоимость бумаг при дивидендной доходности 14%. Возможный апсайд цены бумаг 25,07% от текущей стоимости (300 руб.).
4-й вариант. 52,53/0,13=404,08 руб. – возможная стоимость бумаг при дивидендной доходности 13%. Возможный апсайд цены бумаг 34,69% от текущей стоимости (300 руб.).
5-й вариант (маловероятный). 52,53/0,12=437,75 руб. – возможная стоимость бумаг при дивидендной доходности 12%. Возможный апсайд цены бумаг 45,92% от текущей стоимости (300 руб.).
Исходя из уровня текущей ставки ЦБ в 9,5%, для меня даже 5-й вариант уже не кажется таким маловероятным. Сам все же больше склоняюсь к реализации сценария где-то между третьим и четвертым вариантом на дату отсечки. Хотя планку 400 бумаги возможно и возьмут, после которой начнется фиксация. Я бы и сам скинул 30% позиции для того, чтобы откупить обратно ФосАгро.
На грубую посчитаю, что на отсечке стоимость Газпрома будет на уровне 375 руб. и дивидендная доходность будет составлять около 14%. То есть ГЭП откроется от этого уровня.
Обычно ГЭП происходит на величину дивиденда, однако, на примере Ленэнерго-п мы видим, что просадка уже больше дивиденда. А где дно ГЭПа мы пока не знаем. Давайте проработаем несколько вариантов развития событий:
1-й вариант. Дно ГЭПа составляет на 30% больше величины дивиденда: -68,29 руб. (-18,21%).
2-й вариант. Дно ГЭПа составляет на 50% больше величины дивиденда: -78,80 руб. (-21,01%).
3-й вариант. Дно ГЭПа составляет на 100% больше величины дивиденда: -105,06 руб. (-28,02%).
Падение на величину более чем в 2 раза превышающий величину дивиденда считаю маловероятным. Предполагаю, что реализуется 2 вариант просадки ГЭПа.
Даже с учетом реализации третьего варианта просадки на ГЭПе, стоимость не должна опуститься ниже моей средней, которая на текущий момент составляет 269,36 руб.
Ну что, сделаем ставки?) Пишите свое мнение в комментариях.
Кстати, вчера у одного из авторов на Дзене увидел ссылку на аналитическую статью с подробным разбором Газпрома. Советую к прочтению)
Буду рад подпискам, лайкам и обсуждению статей в комментариях. Всем удачных инвестиций!
ОГОВОРКА: Данная статья не несет в себе призывов что-либо куда-либо инвестировать! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Копирование действий автора НЕДОПУСТИМО!
#инвестиции #акции_российских_компаний #фондовый_рынок #дивиденды #деньги #экономика #финансы #финансовая_грамотность
