Дамы и Господа!
Если компания, которая раньше исправно платила дивиденды, вдруг отменяет их выплату за какой-то период - в силу экономической неопределённости - это плохо в краткосрочной перспективе, но хорошо в долгосрочной....
Какая-то часть инвесторов (иногда спекулянтов) выстраивает свою торговую стратегию исходя из дивидендных выплат. Следовательно, стратегия рушится. И это безусловно влияет на капитализацию акций и на их волатильность.
Консервативные инвесторы редко паникуют из-за подобных неприятностей, как невыплата дивидендов. Сам факт неприятен, но глубоко проанализировав компанию, они продолжают верить в перспективу и даже покупать на интересных уровнях.
Невыплата дивидендов - не значит, что деньги пропали. Они остались в балансе, как не распределённая прибыль, увеличив тем самым собственный капитал компании. Эту не распределённую прибыль можно использовать на:
-погашение обязательств-долга;
-"воспроизводство средств производства" (обновление, импортозамещение);
-капиталовложения в новые проекты и разработки.
-выстраивание новых логистических цепочек к новым рынкам сбыта и источникам сырья.
При таком раскладе, перспективная компания станет инвестиционно сильнее и в будущем сможет принести больший доход инвестору.
Подобно "снежному кому", "веерному отключению электричества" прокатилась волна отказа ряда компаний от выплаты финальных дивидендов за 2021 год.
Так родился новый термин: "ВЕЕРНАЯ НЕВЫПЛАТА ДИВИДЕНДОВ".
Я ждал решение по дивидендам от последней интересующей меня компании
АЛРОСА.
С одной стороны, компания под санкциями и покупатели алмазов из "недружественных"стран вынуждены отказаться от бриллиантов с Российским следом.
В том числе, возникали трудности при расчётах в валюте "недружественных" стран, с выплатой купона по Еврооблигациям-2024.
Листинг Еврооблигаций-24и27 был прекращен с 12 апреля на Ирландской фондовой бирже.
С другой стороны, индийские партнёры Алросы избирательно распределяют крупные бриллианты в "дружественные" страны, а мелкие (сложно отследить) отправляют смешанными партиями все тем же покупателям.
Необходимо отметить, что спрос и цены на алмазы выросли на фоне санкционного ограничения Алросы.
De Beers повысила цены на мелкие алмазы.
Цены повысились на 5-7%, но даже после этого спрос на эти позиции останется высоким, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на попросивших об анонимности участников рынка.
И это не мудрено, ведь третья часть мирового рынка сбыта - за нами.
Оптимизма придало известие о том, что Алроса не собирается сокращать производство и то, что наполняемость бюджета Якутии-САХА во многом зависит от дивидендов компании.
Однако,
8 июня 2022 г. – Наблюдательный совет АЛРОСА рекомендовал не выплачивать (не объявлять) дивиденды по итогам 2021 года. За 1 полугодие 2021 г. были выплачены дивиденды в сумме 64,7 млрд руб., что превышает 70% показателя чистой прибыли Компании за 2021 г.
Проведение годового общего собрания акционеров запланировано на 30 июня 2022 г.
Это известие привело к тому, что на вчерашних торгах акции потеряли 4,17%.
Закрытие дня состоялось на уровне поддержки 67-68.
Вероятность пойти ниже высока, но для меня знаковым является уровень 60. Очень надеюсь, что его не сдадут консервативные инвесторы. Перед 60 есть еще поддержка 64-65. Ближайшие сопротивления: 70-71/74-75/79-80.
Лично у меня средняя по Алросе = 69,2.
Консервативным инвесторам хотелось бы напомнить, что к нынешнему кризису Алроса подошла с прекрасными годовыми показателями доходности и ликвидности.
К разным неплательщикам дивидендов и отношение разное.
Взять хотя бы
РУСАЛ.
Долговое бремя уже который год не позволяет компании выплачивать дивиденды. Значительный спрос и цены на алюминий приносят компании отличную доходность, которая пока что идет не на выплату дивидендов, а на погашение долга и развитие компании.
Да, безусловно Русал испытывает санкционные трудности. Есть проблема с Австралийским глинозёмом.
Наблюдается падение спроса на внутреннем рынке, например, из-за стагнации Автопрома: Русал приостановил производство литых автомобильных дисков на заводе СКАД.
Тем не менее, китайский рынок - очень благожелателен к компании. В понедельник, например, Русал вырастал на 10% на Гонконгской бирже, чего не скажешь об ММВБ.
Русал пытается решить сырьевую проблему не только закупками глинозема у Китая, но и через суд. Компания подала иск о возврате 20% концерну Rio Tinto по вопросу глинозёмного завода.
Вчера закрылись возле важной поддержки: 60,05-60,080. Её пробитие на недельном графике, будет означать выход из бокового коридора и краткосрочное движение вниз с поддержками примерно: 57,200/52,500/49,300. Сопротивление примерно: 61500/64500.
Мне кажется, или правда, что котировки Русал смотрятся лучше Алросы?
А ведь дивидендный авторитет "алюминиевого короля" - значительно уступает авторитету "королевы алмазов"...
На этом пока всё.
Но будем помнить, что
"Любая правильная мысль вчера, не выдержит проверку сегодня. Гении, просчитавшие шаги на завтра, окажутся в дураках послезавтра". - Я.
Мой телеграмм https://t.me/+nPH8WT0NH3piNDIy
