Представим ситуацию, когда эмиссии денег еще не было. И ЦБ только собирается произвести первую эмиссию.
Для простоты возьмем случай, когда ЦБ предлагает деньги коммерческим банкам с возвратом через год, например под 10%.
Теперь, если банки берут деньги у ЦБ, то им надо вернуть 110% через год, но в системе только 100% денег.
И мы приходим к ситуации, когда коммерческие банки не просто не могут не брать снова деньги у ЦБ в долг, они постоянно должны увеличивать заем. И тем быстрее, чем выше ключевая ставка. Система явно неустойчивая.
А теперь представим, ЦБ устанавливает ключевую ставку скажем в 25%, чтобы "с инфляцией бороться", потому что может, потому что монополист. И как мы поняли, банкам деваться некуда, и они будут брать деньги и под 25% и под 100%, вплоть до банкротства банков и краха всей экономики.
