Фонды FinEx готовятся к возвращению на биржу, но не без потерь для инвесторов
FinEx - один из крупнейших фондов, который предлагал большой выбор ETF для российских инвесторов. С конца февраля торговля их бумагами была приостановлена, так как они являются иностранными.
Но сегодня появилась сразу и хорошая, и плохая новость от FinEx.
👍🏻Хорошая: фонд устраняет препятствия для возобновления торгов на Московской бирже.
👎🏻Плохая: часть бумаг сильно потеряют в цене, а одна вообще прекратит своё существование.
Что случилось?
1️⃣Рынки сейчас падают, поэтому и стоимость активов внутри фондов тоже снижается. Отсюда цены на бумаги фонда могут быть ниже. Тут ничего удивительного.
2️⃣Часть бумаг были с рублевым хеджированием, то есть со встроенной страховкой от валютных колебаний. Цены на такие бумаги гораздо меньше колебались, чем на аналогичные бумаги без хеджирования.
И когда в марте рубль резко обесценился, фонд стал терпеть убытки из-за валютных контрактов с хеджированием. Чтобы покрыть убытки, FinEx был вынужден продавать часть активов внутри ETF💸
Таким образом стоимость бумаг с хеджированием уменьшилась из-за сокращения количества активов внутри. Но самый сильный удар пришёлся на фонд FXRB, внутри которого были еврооблигации российских компаний📉
Там неудачно сошлись сразу 1ый и 2ой пункт. В результате, российские бумаги продавались с сильным дисконтом, а чтобы покрыть убытки пришлось продать абсолютно все. В итоге никаких активов внутри FXRB просто не осталось. Бумага теперь нулевая и никаких выплат инвесторы не получат 🤷🏻♂️ При этом аналогичная бумага без хеджирования (FXRU) продолжает своё существование.
Вот как получается. Вроде бумаги позиционировались как более надёжные и безопасные, а привели инвесторов к потерям. Пятно на репутации FinEx и прямые убытки для многих людей, но это риски, которые берут на себя инвесторы. И поэтому очень важно грамотно составлять инвестиционные портфели💼
На курсе мы всегда обращали внимание учеников на наличие хеджирования в бумагах в их портфелях и предлагали рассмотреть варианты без него. Да хотя бы потому что комиссии за обслуживание таких бумаг были меньше👛
В наших личных портфелях ETF с хеджированием не было. Но вот в демонстрационной игре Инвестируем вместе на FXRB приходилось 4%. Это прямые убытки, но зато за счёт диверсификации удалось ограничить их хотя бы этими 4%.
Текст полной новости от FinEx доступен по ссылке
