Рынок российских акций переживает серьезное падение не в первый раз за свою историю. По данным на конец мая Индекс МосБиржи потерял более 35% своей стоимости с начала 2022 года. Многие инвесторы разочарованы в фондовом рынке. Предыдущее крупное обрушение Индекса происходило в далёком 2008 году. Тогда Индекс упал на 68% от своего максимума.
Обратившись к Индексу S&P500, который насчитывает более длительную историю по сравнению с Индексом МосБиржи, мы видим, что наиболее серьезные потрясения рынок преодолевал за период от 6 месяцев до 6 лет.
Опытные инвесторы стремятся выкупить рынок на дне до того, как будет найден восстановительный тренд.
Инвесторы, откупившие в 2008 году Индекс МосБиржи после падения, могли заработать более 200% на его восстановлении.
Систематический риск на российском фондовом рынке
Главное отличие сегодняшнего рынка от кризисов прошлых лет заключается в том, что российская экономика сегодня самая «подсанкционная». На российский рынок акций оказывают существенное влияние систематические факторы риска, которые не устранить за счёт простой диверсификации портфеля. К наиболее существенным факторам рыночного риска сегодня относятся санкции, военные действия, небыстрая перенастройка российской экономики вследствие санкций.
В краткосрочной перспективе рынок российских акций будет оставаться около текущих значений или даже немного просядет. «Ближайшие два квартала ситуация на российском фондовом рынке кардинально не изменится. Мы не считаем, что рынок достиг минимальных значений, возможно движение вниз ещё продолжится», - комментирует главный аналитик АЛОР БРОКЕР Алексей Антонов.
Однако в долгосрочной перспективе рынок российских акций имеет шансы на приумножение капитала вследствие реинвестиции в России сгенерированной высокомаржинальными отраслями прибыли.
Иранский сценарий российской экономики
После того как Россия обогнала Иран по числу наложенных санкций эксперты стали сравнивать ситуацию на российском и иранском рынках. Фондовый рынок Ирана вырос в 30 раз за последние 30 лет. Следует помнить, что значительная часть этого роста объясняется высокой инфляцией и обесцениванием национальной валюты.
Динамика Индекса фондового рынка Ирана (TEDPIX) обогнала инфляцию на 10-летнем периоде после введения санкций в мае 2012 года. Рынок Ирана вырос, произошли структурные изменения в экономике.
Однако Иран проводит мягкую денежно-кредитную политику, в отличие от ЦБ России, сосредоточенного на сдерживании инфляции.
МосБиржа. Последние новости
С 1 июня ЦБ снимет запрет на короткие продажи на фондовом рынке и маржинальные сделки на валютном рынке. Данная мера сигнализирует о некой стабилизации ситуации. Разрешение шортов может привести к росту активности и повышению ликвидности на рынке.
На срочном рынке МосБиржа предложила новый инструмент – вечный фьючерс на валютные пары. Новый инструмент позволяет инвестору не перекладываться из одного выпуска в другой после экспирации.
До конца года главной задачей Московской Биржи является возвращение инвесторам всех возможностей, которые были до введения ограничений. В перспективе рынки Китая и Гонконга могут составить альтернативу крупным западным рынкам.
Что нас ждёт
Сложно сказать сколько ещё санкций и ответных мер будет предпринято. Потенциал для возможных ограничений ещё не исчерпан.
Действующие ограничения на международные инструменты делают инвестиции в иностранные активы менее доступными для российского инвестора. Инфраструктура с Востоком пока не налажена, и нет гарантии, что другие страны не присоединятся к санкциям. На перспективу российский фондовый рынок имеет потенциал к восстановлению, хоть и возможно долгосрочному.
При любых потрясениях на рынке важно придерживаться выбранной инвестиционной стратегии. Подключитесь к инвестиционной стратегии на нашем сайте. Только надежные стратегии от профессиональных управляющих.
